“上市银行对优先股态度积极 多数尚无时间表”

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上周五，优先股政策结束后不久，次级市场，特别是银行股沸腾。 但是，证券日报记者采访多家上市银行时发现，虽然不排除少数银行短期内迅速启动优先股发行的可能性，但多数被市场谣言笼罩的银行目前处于“政策消化”阶段，没有优先股发行业务的时间表。

浦发银行行长董秘沈思说:“浦发银行正在对优先股的发行进行仔细的研究。 此前确实与投资银行就优先股进行了接触。 根据规定，浦发只采取非公开发行的方法，目前没有时间表。 但是作为银行本身的一环，不需要半年、一年左右的时间。 ”

多家银行强调“研究中”

上周五，a股市场给优先股的试点带来了“小兴奋”。 上证50成股中，当天浦发银行涨停，兴业银行( 601166 )涨6.64%，民生银行) 600016 )涨5 )，北京银行) 601169 )，招商银行) 600036 )，以及国有部门交通

不过，记者了解到，此前传出开始“优先股竞争事业”的浦发银行实际行动并不迅速。

“优先股的发行计划的出台对商业银行来说一定是个好事件，但并不是马上就能操作的。 毕竟，证券监督管理委员会的具体优先股试点管理规定于上周五公布。 ”浦发银行附近的一位消息人士对记者表示，“浦发银行对优先股的态度一直很积极，但对政策的消化过程是必要的。” 他还表示，管理层此前公布的加强市值管理是一种长期机制，不能与优先股相比。

沈思也对本报记者表示，“浦发银行对优先股的发行进行了仔细的研究，以前确实与投资银行就优先股进行过接触，但目前没有时间表。”

沈思说，根据新规，浦发银行只能选择不公开的优先股发行方法。 根据《优先股考试管理办法》，“上市公司不得发行可转换为普通股的优先股。 但是，商业银行根据商业银行的资本管理规定，在发生非公开发行的事件时，可以强制转为普通股的优先股，并遵守有关规定。 》银监会根据相关资本管理办法的规定，商业银行优先股在资本触发下降时，必须强制转换。 也就是说，商业银行的优先股发行方案中必须包含强制转换条款。

沈思认为，关于不公开发行优先股的发行方式，目前发行对象扩大到200个，比以往一般不公开发行只适合10个机构投资者的难度有所下降。 “如果不考虑监管部门的审查因素，浦发银行自身的流程不需要半年、一年左右的时间。 ”

沈思还传闻，用优先股收购上海国际信托的操作方法难以实现。 因为优先股属于一级资本，但不属于核心一级资本，不能用于收购等一些事项。

民生银行相关人士表示，“民生银行对优先股做了一些前期准备，一直很关心，目前仍在等待监管部门的政策指导。” 该相关人士还表示:“我们对优先股抱有期待。 银行也需要补充资本。 虽然将来的应对可能会很快，但是现在确实没有时间表。” 记者再三追问后，这个人才个人认为至少需要几个月。

兴业银行相关人士表示，该银行正在就优先股展开内部讨论和论证。 相关人士表示，事业单位需要先估算未来一两年快速事业发展的资本金诉求，然后再决定是否需要发行优先股，以及采取何种方式发行优先股。 另外，无论哪家银行都明确了优先股的发行，但投资地的选择需要时间，毕竟投资地的选择也是非常重要的问题。 这是因为政策一落地银行们就无法马上进入具体的实施阶段。

工商银行相关人士向本报记者表示，工商银行从去年第四季度开始对优先股的发行进行“积极跟进、协调研究”，但目前没有切实的进展，目前可以做的市值管理可以更好地体现市场各方面的信息表现，尽量体现企业的投资价值

华夏银行相关人士对本报记者表示，“华夏银行和其他银行一样，正在认真研究优先股政策，具体进展需要业务部门进一步了解。”

另外，另一家上市银行表示，虽然对外推广部门不知道优先股的进展情况，但相关业务部门一直在跟进。 市场传言称，农业银行将于明天在北京港两地召开业绩发布会，本报记者几次联系该银行相关负责人未能取得成果，该银行优先股等问题很可能在业绩发布会上备受关注。

各银行的紧急度不同

对各上市银行来说，发行优先股补充资本的重要性并不一致。 现行资本管理办法对银行资本、一级资本、核心一级资本充足率的要求分别是:到年底系统重要性银行分别达到11.5%、10.5%、9.5%； 其他银行需要分别达到10.5%、9.5%和8.5%。

50成沪股中，涉及10家上市银行，两家公司截至去年第三季度末的核心资本充足率不到8%。 但是，其中的光大银行( 601818 )去年第四季度成功发行h股，资本充足率上升约1个百分点，最新资本补充压力大幅下降。

另外，民生银行截至去年三季度末的资本充足率为10.15%，核心资本充足率为8.18%，该银行降低可转换可转换股价的方案刚刚被否定，短期内难以加速债转股，资本补充压力尤其是核心资本补充压力较大。

上周刚刚发表年报的浦发银行，也是目前上证50成股中唯一一家去年公布年报的银行。 截至去年年底，该银行核心资本充足率从去年三季度末的8.48%上升至8.58%，但资本充足率从11.14%下降至10.97%，在“一升一降”之间，资本补充的诉求依然存在。

相对而言，国有大型银行的资本充足率和核心资本充足率必须普遍高于股份制银行，进入上证50成股的3家国有大型银行中，农业银行核心一级资本充足率为9.35%，一级资本充足率为9.35%，资本充足率为12.01%。 与监管标准相对应，核心资本还有待补充，但时间相对充裕。

另外两家国有大型交通银行和工商银行的资本充足率水平目前比较乐观，短期内资本补充压力不大。

股东比率达到7%-8%

关于优先股对上市银行的影响，证券公司几乎一致认为是非常正面的。

安信证券研报报道，《优先股试点管理办法》规定商业银行根据资本监管规定，在非公开发行的案件发生时，可以强制转换为普通股优先股。 也就是说，非公开发行的优先股实际上具有补充核心一级资本的功能。 对银行来说，可以通过间接非公开发行优先股的方式达到一级资本进行补充，也可以在事件发生时作为核心一级资本发挥作用。 考虑到银行的加权净资产收益率一般在15%以上，这完全满足了方法要求的股东比例“不得超过最近两个财政年度的加权平均净资产收益率”的要求。 考虑到目前市场余额宝等理财产品的利率一般在6%左右，以及银行普通股对应的年分红收益率大多在6%-8.5%左右的水平，预计银行优先股的分红率可能在7%-8%左右。 这对保险(安心保险)等机构投资者非常有吸引力。

据北京高华的研究报告，预计优先股的潜在发行对普通股红利的影响有限。 优先股附加股息的支出将被减息准备金部分抵消，特别是对农业银行等大型银行而言，更是如此，因为它们已经计入了更高的利率收入。