“中小券商再次打响突围战 偏爱网络金融”

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在今年上半年的票务生意走势中，中小券商几乎一直唱主角，大型券商看起来比较低调。 总体而言，网络金融、新三板、并购并购布局国际化是中小券商上半年创新的亮点，也是中小券商逆袭之路。

喜欢网络金融赚钱

进入今年以来，国金证券( 600109 )、中山证券、上海证券等中小证券公司率先尝试网络金融，以低廉的手续费和便捷的融资方式吸引了众多投资者的目光，但大型证券公司相对来说动作缓慢。

中小证券公司规模小，对客户交易佣金收入比较大的证券公司来说是软肋。 但是，中小证券公司勇敢地破釜沉舟，大幅削减佣金收入，为获得客户、开拓新业务提供了机会，值得称赞。 其中，国金证券和中山证券是典范。 养老金证券经纪业务的收入占总收入的50%以上，很难敢大刀阔斧地减少佣金收入。

相比之下，中信证券( 600030 )、海通证券) 600837 )、银河证券、国泰环球证券等大型证券公司未能及时跟进此次浪潮。 顺便说一下，中信证券首次获得了网络证券公司的牌照，但至今仍未明确布局网络的动向。 海通证券最近也在官网上公布了万三笔网络开户佣金，看起来相当低调。 毕竟，海通证券的年经纪业务收入近40亿元，所以可能不会轻易放弃。

上个月，腾讯证券理财服务平台正式上线，中山证券、华龙证券、西藏同信证券、华林证券、广州证券首次接入平台。 这意味着中小证券公司利用网络金融进行“佣金战”是不可避免的。

继国金证券“手续费金宝”之后，最近被炒的火热的“打新神器”也是中小证券公司领导开发的互联网金融产品。 中山证券和上海证券包装了多而杂的融资工具“股票担保回购”，成为简易便捷的融资工具“小贷通”和“速e贷”。 这场创新很快掀起了热潮，大中小证券公司纷纷跟进推出了类似产品。 对投资者来说，多而杂的网上融资已经上线，也可以通过手机进行操作，融资炒作到“新”被全面简化。

低工资竞争和股票担保回购的简易化是噱头，但还是不是网络金融的本质。 网络金融的本质是金融商品的创新和综合理财服务，这些都是大型证券公司的优势，但中小证券公司走在前面，华创证券和财通证券可以说是其领头羊。

华创证券构建了自己的互联网金融平台——金汇财理，提供的金融创新是与贵州省酒交所合作的约定式回购产品，到期可以本息，也可以换茅台( 600519 )酒。 此外，华创证券还提供高收益的债券收益权证书、特定资产收益权证书、地方性私募债务和小额融资收益权证书，这些金融产品的年收益率为6%-10%，同时企业表示产品安全性较高。

财通证券开发财通分级债务a登录淘宝理财平台进行销售。 产品本期年化收益5.5%，承诺每3个月开放一次，杜绝交易费用，取得不俗成绩。 财通证券的负责人也表明，创新的金融产品才是互联网金融的真谛。

积极开展新三板业务

面对即将开市的新三板，中小证券公司也势均力敌。 申银万国目前拥有100多家挂牌公司，而中信证券和海通证券两家大型券商只有10多家挂牌公司，各大券商对新三板挂牌业务的看法和态度似乎不一致。 相对而言，中小证券公司的积极性非常高。

迄今为止，齐鲁证券有挂牌房屋53家，领域排名第三的长江证券( 000783 )有43家，排名第四。 西部证券( 002673 ) 27家、第10位南京证券24家、东吴证券( 601555 )和中原证券各23家，海通证券17家、中信证券12家。

中小证券公司快速发展新三板的目的不仅是为了赚取牌照费，也是为了追逐入市后更高的收益而做的准备。 目前已陆续有60家证券公司被批准开展上市业务，但这三家经批准的证券公司表示，中小证券公司在申请做市商业务时更为积极。

例如，证券公司年净资产和营业收入排名前十的证券公司包括中信证券、海通证券、银河证券、华泰证券( 601688 )、国信证券，都是第三次获得做市商资格。 另一方面，营业收入排在第31位的长城证券第一次取得商业资格，营业收入分别排在第44、56、60、79位的上海证券、广州证券、华龙证券、中山证券也第二次取得商业资格。

中小券商之所以如此积极，一是担心失去市资格失去挂牌业务特征，二是想进一步游戏市营收益和板营收益。

诚然，做市商制度对券商综合实力要求非常高，特别是投研能力、新闻技术、投行、资本实力。 中小证券公司综合实力不足，市特点不突出。

但总体来说，中小证券公司有开拓创新业务的勇气，值得关注和期待行业的先进精神。

并购合并布局国际化

加上早期大型证券公司进入港资市场，以及去年票务业务整体业绩的提高，加上今年“沪港通”的推动，国内中小证券公司也开始在香港证券市场布局。 但是，进入方法不再以设立子企业，而是以收购合并为中心。

作为“沪港通”最大受益者的票务业务，最近频繁活动，国金证券、西南证券( 600369 )收购了香港本地证券公司，布局了未来的沪港通。

今年4月底，国金证券透露计划收购粤海证券和粤海融资。 资料显示，粤海证券成立于1987年2月20日，是香港最早从事金融证券业务的中资公司之一。 根据国金证券公告，在香港收购粤海证券和粤海融资，是企业实施国际化战术的重要一步，通过收购粤海证券和粤海融资，迅速扩大企业在香港的业务互联网、服务功能、客户群和企业品牌的影响，稳固的海外快速发展平台

通过收购香港当地证券公司，实现布局香港的战术，国金证券很快就和路人在一起了。 6月19日，西南证券公告称，根据香港上市规则和收购规范等规定，敦沛金融控股有限企业(简称敦沛金融)与西南证券完全子公司西证国际投资有限企业签署了《备忘录》。 复印件包括认购股份和认购价格、前提条件、全面要约的可能性、其他主要条款等几个事项。

资料显示，敦沛金融于2002年1月在香港联交所主板上市。 目前企业的主要经营业务包括财富管理、经济、孖展贷款、保险代理。

根据西南证券公告，通过收购香港上市证券公司的方法，可以迅速建立香港业务平台，建立跨境服务业务体系。

据悉，抓住“沪港通”机遇，收购香港联交所掌管证券公司，并借壳上市的国内中小证券公司还有好几家。