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经过记者李智
面对智能仪表领域诱人的前景,科陆电子( 002121,收盘价28.64元)同等领域的企业业绩持续上升,但浩宁达的“变脸”让许多投资者有些困惑。 许多细心的投资者还发现,曾经备受组织关注的浩宁达似乎渐渐被遗忘了。
2月28日的业绩快报,让许多拥有浩宁达的投资者有些郁闷。 因为在这份业绩快报中,带着“国内最早从事电子式电表研发、制造的专业制造商之一”光环登陆a股市场的浩宁达,在上市第一年就提交了不太漂亮的成绩单。 企业去年3亿5900万元的营业收入比去年同期增长近34%,但3026万9300万元的净利润比2009年的5463万8900元减少约45%。
对于业绩下滑的原因,浩宁达在公告中很少提及,他说:“由于投标模式的变化,销售产品的价格下降,毛利率下降; 经营费用比去年同期有所增加”。
除了业绩下滑之外,细节也引起了市场的关注。 浩宁达上市之初,曾一度引起机构的关注。 数据显示,在企业上市后的年2月23日至6月29日的4个月内,90多个机构对企业进行了现场调查。 其中包括华夏基金、汇金基金、中信证券、中金企业、招商证券等机构。 但奇怪的是,虽然很多机构都热情参观,但参与调查的机构大多没有列入前十大流通股东名单,似乎证明了大部分机构最后都选择了“是否买入”。
在去年第一季度的报纸上,排名前十的流通股主席中有6家机构每半年增加到7家,而在第三季度的报纸上,只有1家基金出现在股东名单上,“支撑大局”。
事实上,浩宁达的业绩出现了滑坡,但企业不断公布中标的重大合同利润。 例如,去年4月29日,企业发布公告称,在“国家电网企业集中规模招标采购年智能电能表第一轮项目招标”中,企业共中标11包,中标总数69.8万只。 7月2日,企业在第二次项目招标中用智能电表中标31.30万只; 11月27日,浩宁达在第四次招标中再次中标59.78万只。
但从最终结果来看,去年一度的中标并未使浩宁达走出业绩下滑的泥潭。 带着疑问,记者采访了浩宁达。 企业证券事务代表李丽说,业绩快报显示,企业业绩下滑的首要原因是招标模式的变化。 从去年开始,国家电网企业招标采用最低价中标的方法,压缩了企业的利润。 为什么企业的业绩比科陆电子好? 据李丽介绍,“科陆电子多与行业有关,不仅仅是电表业务”。
《每日经济信息》记者获得的《上市公司状况反馈表》,从另一个侧面印证了以低价中标引起浩宁达业绩阵痛的事实。 填写该调查表的分析师表示,浩宁达在国网投标中中标的市场份额有所提高。 去年,在国网第一次招标中中标69.8万只,其中单相表的市场份额接近10%,三相表约为5%。 但价格跌幅较大,如三相表均价从2009年的700元降至年的500元左右,跌幅达到30%。 中标的价格中,毛利率至少下降一半,个别产品也有可能出现赤字。
华泰证券研究员张洪道认为,随着今年智能电网全面建设阶段和新一轮农网改造升级工程的实施,智能仪表的市场容量将继续扩大,并预测国家电网今年的招标规模约为6000万只~8000万只。
在上市公司方面,华泰证券建议关注徐继电和科陆电子两家企业。 针对去年业绩不佳的浩宁达,招商证券拆解师王鹏评价称:“电表毛利率回升,短距离无线自组织网络打开市场。” 国网投标的价格评估大致有所变化,预计企业拥有自主知识产权的短程无线自组网智能仪表将在年内纳入国网投标范围,今年全国短程无线自组网新客户将达到200万户,浩宁达将占有10%的市场份额
标题:“智能电表前景诱人 浩宁达业绩反常变脸”
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