“耶伦模糊加息预期避谈退QE：一切要看经济脸色”

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艾伦模糊了利率上调的预期

“一切要看经济的脸色”

整天，全世界的投资者们都想从联邦储备系统理事会主席耶伦的话中指明货币政策“正常化”的道路(在退出qe已经处于夹缝的背景下，所谓“正常化”是什么时候加息的)，但是耶伦哈特派的做法就是这样

15日出席美国参议院金融委员会听证会时，联邦储备系统理事会主席耶伦谨慎发言，含蓄保持了现有政策轨迹，没有直接提及货币政策正常化的时间表。 但是，她对这条路径做出了假设。 一切要看经济的“脸色”。

艾伦说，美国经济持续改善，但复苏尚未完成。 “鉴于刚才说明的经济形势，维持高度宽松的货币政策依然是适当的。 ”

但是，她说:“经济和金融市场的前景存在不确定性，至今也不例外。” 如果劳动力市场好转早于政策委员会期望，经济更快地向联邦储备系统理事会的双重目标前进，联邦储备系统理事会有可能更快、更快地增资。

耶伦的话不能说是惊涛骇浪，但在联邦储备系统理事会内部正在引起争论。 最近，许多经济数据的变暖成为这场争论的由来。 美国6月份的新雇佣人数超过了市场拆迁师的预想。 市场当初一致认为美国将于年末开始增资，但根据这个数据，多个拆迁师以预计的增资时间点为前提。 数据公布后，高盛跟进摩根大通、三菱东京日联银行，提前估算增资时间。 其中，高盛将联邦储备系统理事会的增收时间提前至每年3个季度。

地区联合总裁之间围绕提前提高利率的争论也在加剧。 旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯最近表示，在实现就业目标方面的进展超出今年稍早的预期。 这样的进展表明，“货币政策顺利启动正常化进程，会比之前预想的要快一些”。 由于威廉姆斯在联邦储备系统理事会的官员中倾向于鸽派阵营，这一发言很快就引起了强烈的兴趣。

action economics董事总经理kim rupert在与上海证券记者的采访中预测，下半年美国经济的平均增长率将达到3.4%。 鉴于整体经济，特别是劳动力市场好转，费用将继续反弹。 这家企业也一样，希望所有类别的公司的支出都能恢复。 这是因为出口随着全球经济复苏而增强。

kim rupert说:“我相信联邦储备系统理事会的政策将继续放宽，临近年底将有加息的迹象。 但是，在经济扩大的时候，应该有足够的动力限制任何损害。 事实上，利率上调的迹象可能令人鼓舞。 因为那意味着在联邦储备系统理事会眼中经济有了更好的基础。 ”

根据联邦储备系统理事会最新一期的会议记录，随着经济向预期方向快速发展，联邦储备系统理事会决定在10月的货币政策会议上结束资产购买计划。

然后，联邦储备系统理事会也开始着手准备后qe时代的工具。 据外国媒体报道，近几周，联邦储备系统理事会已接近达成协议，将向银行领域人士支付的超额准备金利率作为第一工具，以这种直接的方式，鼓励银行领域人士退出流通市场，或存入联邦储备系统理事会，或通过放贷将资金投向其他地方。 另一个工具是夜间回购协议，其实质是让货币市场基金和其他机构及银行领域的人在联邦储备系统理事会进行短期储蓄。