“外资乐见新常态 中国资产再受追捧”

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近期，香港银行进入人民币储蓄大战，资金回流中国股票基金，近期香港汇率走强，标志着热钱回流相关人民币资产。

最近公布的中国经济数据也增强了海外资金增资中国资产的信心。 外资研究机构认为，虽然中国经济增长放缓，但经济硬着陆风险减弱，公司利润有增加的迹象，有助于支持人民币和与中国相关的货币及其他金融资产。

外资继续看好中国经济

本周中国经济数据出炉，从各大投行的反应来看，机构情绪非常积极乐观。 摩根大通表示，经济增长放缓与预期大相径庭，十分合理。 增长放缓的首要原因是固定资产投资减速，在供给过剩的房地产和制造业行业，投资放缓尤为明显。 服务业发展迅速稳定，失业率依然可控，居民收入增速超过经济增速，收入分化开始收窄。 以上都是中国推进“新常态”后的重要优势。

事实上，经济硬着陆的风险在减少，公司利润有增加的迹象。 渣打银行报告称，中国经济增长放缓，但尾部风险有所下降。 我相信政府实施的改革实质上降低了重大违约所带来的硬着陆的风险，这为中国股票风险溢价的降低提供了保证。 公司利润有望得到“低能源价格、宽松货币条件、国内收益率水平下降”的支持。

上述逻辑明显增加了外资对中国资产的乐观态度，美银美林认为，中国去年12月、4季度的数据大体乐观，有助于支持人民币和与中国相关的货币及其他金融资产。

人民币争夺战

每当人民币资产受欢迎的时候，香港银行总是引发人民币的招商大战。 近来，人民币存款争夺再次升温，许多香港银行机构大幅提高人民币存款利率。 据记者不完全统计，目前有10多家银行的年息超过3%。

创兴银行公布了人民币定期存款优惠。 宣传期自即日起至下月27日止，持有创兴港元和外币(含人民币)存款账户的客户，通过该银行兑换或以“全新资金”设定人民币定期存款，50万元以上享受3.6%的年利率优惠，5万元至50万元

这还不是最高的人民币存款利率。 迄今为止，建行亚洲计划在3个月内将利率提高0.2厘，年息提高3.5%，创下全香港最高纪录。 但是，这一记录只保持了一周多，另一家银行信银国际提出了揽客方案，现有客户参与一个月的认购，年息为4.5%。

关于香港银行最近展开的人民币储蓄大战。 香港一家银行销售负责人表示，近期“沪港通”有上升迹象，略有银行开始增加人民币储蓄，以应对可能的变化。 其他银行交易员表示，近期，美国、欧洲等市场存在一定风险，但中国经济运行稳定，被指控避险的资金持有人民币资产。

迄今为止7个多月，资金流出相关人民币资产。 但是，许多迹象表明，海外资金正在回流。 EPFR全球数据显示，截至1月7日一周，共有2亿6200万美元资金流入中国股票基金。 贝莱德全球最高投资战略家孔睿思指出，目前内地股市估值合理，a股介于上涨空之间。

最近也在变强。 本周港汇多次触及7.750这一强势方的兑换保证。 “触及强方换金担保”意味着外来资金流入香港，对港元的诉求增加，刺激港元升值，迫使金管局抛售港元买入美元，以稳定港元汇率。

兴业证券认为，中国和人民币资产作为新兴市场中的避风港，有可能受益于海外新的“大乱”、“大放”。 香港股市，特别是目前市盈率不足9倍的h股，也就是国企股，是全球估值洼地之一。 h股指数市值占近90%的金融股和能源股仍处于历史评价低谷，具有一定的安全边际。 另外，h股约4%的分红率对海外配置型资金也有一定的吸引力。