“揭秘影子股炒作路径：北京城建就这样涨2倍”

本篇文章2252字，读完约6分钟

◎经过记者赵阳戈实习记者费胜海

年牛市中，证券商股以耀眼的表现成为大赢家。 年第四季度，板块平均涨幅达到125%，可见自豪的群雄。

《每日经济信息》记者观察到，在证券公司股票火热的情况下，哪怕只有一点点参与证券公司的“影子企业”也成为资本市场价值重新挖掘的对象。 其中，北京城建( 600266 )年第四季度受益于持股国信证券( 002736 )和其他知名公司(新三板中科招商)，因此股价以“高/(/K0/)”的速度上涨，自国信证券年6月20日发布招股书以来，其他

国信证券的最大受益者

眼球追溯到年12月29日。 当天，国信证券登陆深交所中小板，上市秒停，收盘价上涨44%，收于8.4元。 根据国信证券招股书，北京城建拥有国信证券3亿4300万股，占4.9%。 也就是说，国信证券上市当天，北京城建持股市值达到28亿8000万元。 另外，据北京城建年报报道，北京城建持股的国信证券期末账面价值仅为1亿2700万元。 往后计算，国信证券上市第一天，北京城建投资价值超过21倍。

这只是拉开了狂欢的序幕。 国信证券上市后，首日44%的涨幅未能完全满足市场的热烈支持，国信证券上市第二天就开始了“一”字涨停之旅，拉了10个“一”字板后，二级市场投资者终于在1月15日盘中找到介入机会，回 最终，国信证券在1月21日创下25.2元的新高后，进入缓慢回调状态。

按2月6日收盘价20.14元计算，北京城建所持国信证券芯片市值69.08多亿元，应投资1亿2700万元的年末账面价值，回报50倍以上。 69.08亿元的数值还占北京城建年收入76.92亿元的89.81%，占2月6日收盘时北京城建自身269.412亿元市值的25.64%。

假设北京城建全部改变这部分股权，可以直接为上市公司带来数十亿元的资金量，大幅改善企业现有的资产负债率。 公开资料显示，北京城建年报的提前公布时间为年3月28日。

《每日经济信息》记者观察到，北京城建持有中科招商创业投资(以下简称中科创投)企业30%的股份，中科创投由挂牌新三板的中科招商受托管理。 参考九鼎投资上市的lp转换股模式，北京城建持有的中科招商创业投资的股票可以转换为中科招商管理的股票实现上市。 但是，目前尚不清楚在lp转换模式下，北京城建能获得多少上市公司的股份，共享新三板上市的附加值还不清楚。 另外，申银万国等机构调查复印件显示，除国信证券、中科招商创投外，北京城建拥有锦州银行3.33%的股权，锦州银行排在ipo行列，北京城建拥有南京微创33.5%的股权，南京微创积极准备上市， 粗略估算，如果这些资产全部上市，北京城建的持股市值将超过100亿美元。

可以清楚地看到三个阶段的脱皮

回顾国信证券的上市时间表，对应北京城建的股价走势，可以看出作为影子股标杆的北京城建有非常清晰的k线蜕变路线图。

年6月20日，国信证券首次在证券监督管理委员会官网发布招股证书，北京城建持有国信证券3亿4300万股的消息得到市场确认。 从盘面来看，北京城建当天只收到一颗小十字星，这可能与国信证券上市日期未定不明确有关。 当时，证券公司的板块没有成为当时市场高人气的对象。 例如，太平洋( 601099 )等靶k线当时也做好了摆脱低迷的准备。

但回头看，年6月20日的这颗小十字星，北京城建开始走上蜕变之路，此后，北京城建股价开始上涨，没有回头。 第一阶段就是这样开始的，持续时间约为94个交易日，累计涨幅为58%。

年11月6日对北京城建来说也是重要节点，当天正好是证券监督管理委员会通知国信证监会的日子，会期定在年11月14日。

盘面显示，北京城建于年11月6日开始，进入股价加速上涨阶段。 在此之前，北京城建的k线多以小阳线的形态一点一点上升，之后k线以长阳线为中心，看起来很着急，不给别人干预的机会了。 这个阶段的特点是上升不止。 第二阶段持续时间约为30个交易日，累计涨幅接近130%。

第三阶段比较短，从年12月18日到年12月29日，经过8个交易日，这一时间的事件非常多，如网上路演、询价结果公布、网上签到结果公布、网下 《每日经济信息》记者表示，在第三阶段中，国信证券a股登陆最为重要，但由于北京城建设已经有不小的涨幅，此时仍进入最后阶段——背离阶段，股价大跌，再创新是可能的，但成交量足够 最终，去年12月29日国信证券上市的第一天，北京城建行情也是“收工”的时候。 当天，北京城建游手好闲，大捞一笔。 随后股价下跌，macd完全下跌，影子股票行情落下帷幕。

从以上三个阶段可以看出，从新股的事前披露到通知，是电影股行情的朦胧期。 这个阶段市场知道电影股会盈利，但不知道什么时候能兑现； 从新股通知会到网络公演的阶段是影子股票行情的加速期。 由于新股上市的美好蓝图描绘得越来越清晰，与此同时，国信证券正好属于大热券商板块，这也助长了影子股北京城建设的幸运。 最后一个阶段叫做观光期。 也就是说，只要等所有预期都实现了，上市了，相关资金就有可能在这个时期最后冲刺对冲。

这里必须指出的是，拟上市的企业在发布上市流程相关情况的关键时刻，容易引发市场对影子股票“光死”的情绪。 例如，去年11月13日国信证券会见，北京城建次日下跌7.16%。 年12月11日，国信证券发布招股公告，北京城建下跌1.95%。 年12月18日是国信证券网络路演公告日，北京城建下跌4.11%，此后连续2天下跌9.93%。 最后，在国信证券上市当天，北京城建开始了观看光死下跌的旅程。