“伞形信托配资杠杆被调低 牛市差钱或变慢牛”

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1月27日，据本援引多家机构消息，光大银行关注股权配资风险，要求降低杠杆化，确定下周开始降低塞利信托配资杠杆化，拟将配资额度限制在最大1:2.5。

据悉，目前股市杠杆化主要有三方来源。 一是融资融券，中国证券监督管理委员会已经对12家违反两融规范的证券公司开出了相应的“罚单”。 二是股权分配，如果总量不大，对股市的影响应该不大。三是银行理财产品对接的伞形信托。

此前有媒体报道称，股权分配比例通常为1:5左右，部分在1:5以上目前融资融券通常为1:1，理论上可以达到1:2，但条件艰苦难以实现； 双孢蘑菇信托(指同一信托产品中含有两种以上不同类型的子信托(分配比例为1∶3 )。

杠杆交易监管的温度上升

随着高层对两融交易监管程度的提高，部分融资盘转出到塞利信托等渠道，导致监管层更早出台相应的监管规定“与塞利信托等融资业务进行比较”。 解体时，认为伞形信托的靴子落地，会影响a股。 今天早上收盘上海综合指数加速跳水，下午更是下跌近3%，跌破3300点。 之后跌幅变窄，收盘价下跌0.89%。

伞形结构化信托是指证券企业、信托企业、银行等金融机构共同合作，结合各自特点，为证券二级市场投资者提供投融资服务的结构化证券投资产品。 具体来说，就是用银行理财资金借信托产品，通过配资、融资等方式增加杠杆化投资股市。

双孢蘑菇信托整体规模不大

招商肖立强、许荣聪的解体认为，银行融资结余占自由流通市值的比重较低，杠杆作用不高。 以前建立配资多的股份制银行来降低配资比率是正常的行为现在大银行几乎没有筹资 他们预计伞形信托规模为3000-4000亿元，整体规模不大。

华泰证券研究员罗毅表示，总体而言，塞利信托杠杆比率回归合理水平是“自然选择”，银行入市资金渠道更加牢固和持续，对市场资金方面的影响是短期的。 伞型信托相关政策调整受到各主要银行的期待，风控紧缩是合理的，有利于市场平稳快速发展，为了抑制波动，规避风险，统一游戏规则后，或对此持保守态度的银行开展这样的业务/ [

钱不够了以后能做多牛

虽然拆迁师一直意见分歧，但各方在本轮资金为资金推动型的一定性上看法一致。 “1·19”惨案将和1996年的“12·16”、2007年的“5·30”一样，被写入中国股市的历史。 现在，在1.27的暴跌袭击中，市场对a股市场的杠杆作用再次被规范，投资者担心以往资金蜂拥而至的盛况将消失，没钱的股市很难再次成为疯牛病相场。

根据wind的统计数据，今年1月以来的市场交易额为10.4万亿元，比去年12月的18万亿元有所放缓，本月还剩3个交易日。 事实上，本月以来，中小盘股表现明显好于大盘股，创业板指今日盘中再次创历史新高，中小板指数也创反弹新高。 现在，大盘表现和优良股票的上涨，越来越多地被有资金实力的基金和机构所左右。 松散且资金量有限的资金筹措，首要的是活跃在一些热门板块，特别是中小型股票。

业内人士表示，目前国内经济环境更多、复杂，今年经济增长率仍不乐观，今年是内地深化改革的关键一年，是不明确的因素和增加。 所以在经济衰退下市场能变多牛，是一个不小的问题。 诚然，监管层规范市场的决心不容置疑，调查军队腐败不温不火，股市风波操纵股价、内幕交易、老鼠仓等乱市行为，监管层也不会坐视不管。 有分析称今年的股市将由疯牛病转为慢病，我希望如此。