“上证50ETF期权实行持仓限额管理”

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上海证券交易所3日晚发布《关于上证50etf期权合约项目上市交易若干事项的通知》，2月9日上市交易上证50etf期权合约项目(简称“上证50etf期权”)。 当天，上海证券交易所发布《上海证券交易所股票期权持仓管理工作指南》，确定上海证券交易所50etf期权试点初期单个投资者权利仓位限额为20张，总持仓限额为50张，允许未来投资者申请提高限额。

根据上市通知，上证50etf期权的合约标的是“上证50交易型开放式索引证券投资基金”。 从2月9日起，上海证券交易所将根据不同的合同类型、到期月及通行权价格，签订相应的上证50etf期权合同。

上证50etf期权的合同类型有认购期权和认购期权两种，每份期权合同对应10000笔“50etf”基金份额。 合同到期月为当月、下月和随后两个季度的月，共4个月。 第一次挂牌的期权合约到期月为年3月、4月、6月、9月。 期权合约中设定了5个权利价格，包括与根据权利价格间隔选择的“50etf”前的收盘价最接近的基准权利价格，以及比根据权利价格间隔依次选择的2个基准权利价格更高和更低的价格。 “50etf”收盘价发生变化，行权价格超过/低于基准行权价格的期权合同不到两个时，根据行权价格的间隔依次追加新行权价格合同，行权价格超过/低于基准行权价格的期权合同达到两个。

根据上市通知和持股限额管理工作指导，上证50etf期权实行持股限额管理。 上证50etf期权上市初期，期权经营机构投资者持股限额暂定为1名投资者(含个人投资者、机构投资者和期权经营机构自营业务)的权仓持有限额20张，总持股限额50张，日认购开盘限额100张。

一家期权经营机构的经纪业务总持股限额为500万张。 市场经营者的持股限额根据市场资金的规模分为四个等级。 市场资金规模在10亿元以上的，持仓限额为10万张，总持仓限额为20万张，日收购开盘限额为50万张。 市场资金规模在5亿元以上不足10亿元的，持仓限额为8万张，总持仓限额为16万张，日买入限额为40万张。 市场资金规模2亿元以上5亿元以下的，持仓限额为5万张，总持仓限额为10万张，日收购开盘限额为25万张。 市场资金规模不足2亿元的，岗位限额为2万张，总岗位限额为4万张，日采购开业限额为10万张。 上证50etf期权上市初期，单一投资者只能使用一个衍生品合约账户进行股票期权交易。

根据持仓管理工作指引，期权经营机构、投资者因套期保值等需要，或市场经营者因市场业务需要，符合相关条件的，可以向上海证券交易所申请提高持仓管理限额和仓位管理限额，并按照一定比例和限额逐步提高。 期权经营机构、投资者未根据申请用途采用其持仓限额或有其他违规行为的，上海证券交易所可以根据相关业务规则的规定，采取调整持仓限额、限制持仓等措施。 上海证券交易所受理提高持仓限额申请的具体时间另行通知，表示目前不受理提高持仓限额申请。

业内人士表示，由于上海证券交易所未来可能会根据市场情况逐步放开持股限额，先上市的投资者有可能首先获得较大的持股限额，所有新上市的投资者都必须从最基本的持股限额开始，与先上市的投资者对等 根据该提案，有意参与上证50etf期权交易的投资者在正式开业前的短短3个交易日内尽快办理开户手续，在未来交易中取得有利地位