“GDP有破“7”风险？二季度货币可能偏宽松”

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◎每次经过记者胡健从北京出发

本周三，国内一季度宏观经济数据将对外公布，但目前行业预期非常不理想。

根据昨天( 4月13日)海关总署公布的数据，3月份，我国进出口总额为1.76万亿元，比去年同期减少13.5%。 其中，出口减少14.6%； 进口减少了12.3%。

民生证券解体表示，“进口非常疲软的情况意味着中国一季度的gdp增长可能会低于7%。 中国一季度经济增长率只有6.9%，预计这将是近6年来的最低增长率之一。 ”

这个评价和交行给出的数字完全一样。

交行首席经济学家连平向《每日经济信息》记者表示，当前经济下滑压力增大、物价水平下降、工业通货紧缩加剧、财政收入增长放缓、社会融资价格高、创新不足制约了微观公司的快速发展、资金来源受限、生产能力和房地产

第一季度gdp或大幅下跌

当前经济的第一下行压力体现在投资的一端。

1~2月固定资产投资增长率降至13.9%，比去年下降1.8个百分点。 固定资产投资增长率大幅下降是经济增长率下降的首要原因。

平均分析认为，基础设施投资的高增长难以抵消房地产和制造业投资增速的迅速下跌。 1~2月的工业增长率比去年同期下降到6.8%，是近6年来最低水平，暗示着gdp增长率将大幅下降。

虽然3月份的数据还没有公布，但是先行指标一点也不乐观。 其中，3月汇丰PMI初值为49.2，比2月大幅下降，创下去年5月以来的低点。

根据安信证券的报告，3月6大发电公司的煤炭消费量比去年同期为-20%，接近去年8月低点的重要工业品价格平均值比2月轻微，调查草根商用车的销量和使用时间依然疲软等。 结合这些数据来看，3月份国内经济的动能较弱，是一个大致的比例。 今年一季度的gdp增长率是下行几成的定局。

此外，今年3月线速度的中钢协综合钢材价格指数持续下跌至74.19点，板材、冷轧薄板、热轧卷板分别下跌至75.45、74.5、69.8点。 从高频水泥价格指数走势看，全国水泥价格指数下降至95.51点。

和平分解表明，分领域来看，在产能去杠杆化过程中，制造业投资仍将探索的2月前商品房销售额下降-15.8%，上半年房地产投资增速可能持续下降。 齐鲁证券报告称，结合3月份的价格数据，实体经济较前期略有起色，但整体偏弱。

经济增长动能弱

虽然中国股市近几年连续达到最高水平，但实体经济业绩确实不尽如人意，与gdp最紧密联系的工业增加值徘徊在7%左右。

连平认为，这个数字主要受到两个制约。 一是在经济结构转换和房地产市场调整的双重压力下，工业行业面临着丧失生产能力的过程。 与此同时，工业生产方法和生产技术很难在短期内大幅提高，没有形成新的利润增长点。

第二，工业出货的价格持续下跌，这几个月与去年同期相比价格下降幅度加大，工业通货紧缩的恶化将加强对工业生产的冲击，不仅制约目前工业增加值的形成，也将对未来的生产预测产生巨大的影响。

上个月，ppi数据缩小，但摩根大通首席经济学家朱海斌告诉《每日经济信息》记者，由于产能过剩和房地产市场经验调整，国内诉求依然疲软。 因此，ppi缩小是否可持续还有待观察。 这些很重要。

其中长期以来，中国经济增长的动能主要被资金来源问题所左右。 相关专家表示，政府性基金和地方融资平台支持的财政性支出系统性下跌，仍是实体经济供需平衡和公司利润水平的重要风险。

政策相继出台以帮助快速发展

目前，决策层对经济形势的态度与一年前相比发生了明显变化，虽然经常强调并不依然单方面追求高增长率，但稳定增长的政策也相继出台。

专家表示，国务院稳定增长意愿强烈，在财政政策、货币政策和房地产领域的政策方面都发挥了应有的作用。 这些努力对短期经济的支撑作用值得期待。

4月9日~10日，李克强总理专程前往吉林长春，重点考察地下基础设施工程建设和重大装备制造公司，在长春主办东北三省经济形势座谈会，现场“督阵”东北经济。

更早些时候，央行行长周小川在博鳌论坛上表示，要警惕通货紧缩风险，改变以往的通货膨胀态度。 这是因为我们认为第二季度可能会迎来宽松的货币政策。 二季度降低存款准备金率是一个笼统的比率，也不排除利率下降的可能性。

平表示，基础设施投资是稳定固定资产投资的第一力量，政策措施仍以基础设施投资为主。 在政策方面，以“七大类别重要投资项目包、六大行业支出项目”和“一带一路”、京津冀河北省协同发展、长江经济带三大战术为中心，力求有效完成重要项目，发挥投资的重要作用