“A股完成业绩证伪 后市或无需过分悲观”

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本网上海5月3日电(记者潘清)刚结束发布的年度和年第一季度业绩报告显示，上市公司利润增速难以走出“谷底”。 面对宏观经济环境疲软、ipo亟待加强的考验，完成《业绩证书》后的a股市场无需过度悲观。

利润增速走出“谷底”的部分数据依然不容乐观

4月底，a股上市公司如期退出“年报季”。 除个别企业公告延期外，其余企业均提交年度成绩单。

据统计，发布年报的2513家上市公司共实现营业总收入27.04万亿元，同比增长8.98%。 合计创造归属母企业净利润2.25万亿元，比去年同期增长14.01%。

另外，据统计，除利润丰厚的银行股外，2495家上市公司的年主要收入和净利润两个指标分别超过9%和16%。

年第一季度上市公司整体收益继续保持上升势头。 统计数据显示，2513家上市公司累计营业总收入6.4万亿元，比去年同期增长6.4%。 累计创造净利润6003.46亿元，比去年同期增长8.57%。

种种迹象表明，在宏观经济处于转型调整期的背景下，上市公司利润增速难以走出“谷底”。

但是，一点点的数据还不那么乐观。 去年第四季度上市公司一季度合计创造归属母公司净利润的环比下跌1成以上。 今年一季度，除银行股外，其余上市公司营业总收入和净利润环比分别下跌16.18%和8.95%。

蓝筹集团稳健的中小板、创业板不如预期

整体业绩稳步上升，在上市公司内部也呈现明显的结构分化。 其中，蓝筹集团整体稳健，中小板和创业板不及预期。

以沪市上市公司为例，年上证50元和上证180指数( 4726.878、0.77、0.60 )成分企业的每股收益分别为0.77元和0.72元，高于沪市平均水平。 上证50企业实现净利润1.19万亿元，上证180企业实现净利润1.79万亿元，分别占沪市整体净利润的61.47%和92.60%。 大盘蓝筹股在国民经济中的中产阶级地位得到了强调。

年，中小板营收超过17%，净利润增长率仅为5.9%。 据业内人士分析，价格的上涨直接导致了两者之间的巨大落差。

被贴上“高成长”标签、受到社会高度评价的企业家，实际成绩并不充分。 其年净利润增长率为10.92%，远低于此前市场预期的16%，甚至未能超过a股整体水平。

基于产业结构调整的大背景，各行业之间的表现也存在很大差异。

根据上海证券交易所[微博]的数据，年上海市上市公司中许多主要领域的业绩都很好。 其中，在总市值中占相当比重的金融业实现净利润1.22万亿元，比去年同期增长15.06%。 受经济结构调整良好影响，批发零售业和新闻技术服务业净利润增长率分别达到27.44%和21.74%的建筑业、制造业和房地产公司业绩企业稳定回升，净利润分别增长36.23%、24.34%和10.92%。 此外，电力热生产供应领域的净利润达到23.32%。

同期，采掘业、交通运输业经营业绩继续下行，净利润分别比上年下降3.47%和6.48%。 农林牧渔领域的经营业绩发生了巨大的转变，净利润大幅下跌超过35%。

ipo“大兵压境”后市，不必过度悲观

在许多业内人士看来，完成“业绩伪证”后的a股，仍需面临经济基本面和资金方面的诸多考验。

预计一季度gdp将比去年同期减速7.4%。 尽管投资者普遍承认，随着经济转型持续推进，“更高质量增长”或短期gdp增长率减速，但低于全年约7.5%增长目标的英镑数据仍令市场担忧。

5月1日公布的官方制造业pmi数据比上个月回升0.1个百分点，但绝对数为历年同期最低值。 根据交通银行( 3.71、0.00、0.00% )金融研究中心的评估，该数据显示制造业恢复动力较弱。

另一个沉重的考验来自逐渐渐近的ipo二次重启。 节前证券监督管理委员会[微博]网站相继发布了144家企业上市申请预披露资料。 “大兵压境”直接导致了创业板指数的“六连败”。

对此，长信基金[微博]旗下基金经理安昀表示，目前市场上存在不合理的抛售行为，普通投资者对重启ipo的理解过于负面，机构投资者也为了应对赔钱的想法和大幅回购，

“股神”巴菲特曾说过，投资者认为股票会下跌而抛售，是“荒谬的”。 安昀表示，每季度业绩增长超过预期的股票反而下跌越来越多，证明市场受到投资者情绪的过度影响。

安昀表示，资本市场短期内就像“投票器”，上市公司良好的基本面才是最好的防御。 从这个角度来说，对于正在脱离“谷底”的上市公司的业绩，投资者也许没有必要对现在的市场过于悲观。