“社保基金发布去年投资成绩单：投资收益319亿 1.73%收益率创5年新低”

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经过记者李彪

多年来平均投资收益率达到8.37%，特别是两年分别增长11.69%、15.19%两位数的收益后，全国社保基金的投资收益率到了今年似乎突然出现了刹车。

6月13日，《全国社会保障基金理事会社会保障基金年度报告(年度)》(以下报告)正式发布。 报告显示，2009年，全国社会保障基金权益投资收益319.40亿元，投资回报率为1.73%。

全国社会保障基金成立以来，累计投资收益达到8227.31亿元。 在错综复杂的市场环境中，社会保险基金的安全性和保值增值一直受到资本市场的关注。 迄今为止，全国社会保障基金的投资回报率每年仅达到0.84%，这意味着年度投资回报率为5年来的新低点。

对此，不少业内专家在接受《每日经济信息》记者采访时表示，去年社保基金投资回报率低是受股市、债市经济衰退的影响，从长期来看，年均收益率仍然较为理想，基本可以达到维持增值的目的。

全国社会保险基金理事会表示，2009年，在全球经济复苏力度和国内“三期重合”的大环境下，面对资本市场低迷、a股市场大幅下跌、债市波动加剧的严峻形势，社会保险基金多次稳定进入整体事业基调，实现社会保险基金的安全与保值增值

去年投资收益319亿元

目前，全国社会保险基金理事会管理的资金主要由四部分组成，包括全国社会保险基金在内的实际个人账户中央补助资金广东省和山东省部分公司职工基本养老保险资金养老金基金。

为了实现社会保障基金的保值增值，社会保障基金的投资已经执行了十多年，其投资方法主要包括银行存款、信托贷款、股权投资、股权投资基金、国有股的转卖和指数化股权投资等。 委托投资主要内容为社会保险基金会委托投资经理进行管理运营，国内外股票、债券、证券投资基金以及境外风险管理的变现、长期等衍生金融工具等，委托投资资产由社会保险基金会选择的经理托管。

年末，全国社保基金资产总额2.04万亿元，社保基金权益总额1.95万亿元，其中全国社保基金权益1.6万亿元，个人账户基金权益1181.5亿元，广东委托资金权益1213.8亿元，山东委托资金权益1050.2亿元。

报告显示，2009年，社会保险基金权益投资收益319.40亿元，投资回报率为1.73%。 其中，收益额为916.42亿元(实现收益率5.44% )，交易类资产公允价值变动额为-597.02亿元。

的投资战略方面，全国社会保险基金理事会介绍了把握市场利率高的时期，积极适度扩大固定收益产品的投资规模，优化债券产品结构，择时投资存款类产品。 积极适应国内股市风格转变，挖掘股市大幅下跌后低估值的特点，优先委托追加投资，优化库存管理。 最好加强实业投资的调查论证，改革金融公司项目，参与出资设立中国政企合作投资基金和基金管理企业，加大投资市场化股权投资基金。 科学把握汇市走势，积极应对汇市新情况，优化调整海外委托投资结构。 加强短期资金分级流动性管理。

今年的投资收益率有望好转

全国社会保障基金自成立以来，年均投资收益率达到8.37%，这意味着去年社会保障基金权益投资收益率的1.73%远远低于年均水平。

从这几年社保基金资本投资收益率情况来看，年至年分别为7.01%、6.20%、11.69%、15.19%，是近5年来社保基金资本投资收益率最低的一年，从历史数据来看，年投资收益率仅为年等有限。

对此，国务院快速发展研究中心金融研究所研究员朱俊生告诉《每日经济信息》记者，全年投资收益表现主要受制于资本市场，去年股市和债市都不景气。 除社会保险基金外，公司年金投资收益率也有所下降，年公司年金投资收益率仅为3.03%，同样创下年最低纪录。 年保险资金运用平均收益率为5.66%，下降1.9个百分点。

以股市为例，年，上海综合指数年跌幅为12.31%； 深成指、中小板指全年占19.64%、22.89%； 创业板指全年下跌27.71%。

前海开源基金企业执行总经理杨德龙对《每日经济信息》记者表示，去年年初a股市场熔断，主要股市低迷，对社会保险基金投资收益率有影响。 股市投资的比例可能在30%左右，但相对于其他行业的投资，股市波动比较大。

中国社科院世界社会保险研究中心秘书长房连泉向《每日经济信息》记者解释说，社会保险基金投资收益率变动是普通事件，由于基金采取市场化投资战略，收益率会随资本市场情况变动。 去年收益率比较低，影响社会保险基金的保值增值，但长期可以收益率，整体影响不大。

值得观察的是，全年社保基金投资收益率很低，但从今年的形势看，投资收益率情况有望好转。

朱俊生认为，去年整体“资产配置不足”，金融产品收益率普遍下降，今年社保基金盈利情况取决于金融市场形势，与去年相比，从目前情况来看可能会好一些。

杨德龙也认为今年的社会保险基金收益率会比去年好。 今年蓝筹股上涨趋势良好，因为社会保险基金的主要投资对象是蓝筹股。

“但是，目前的投资回报率确实很低，比公司的养老金和保险资金不少。 ”朱俊生说，这提醒了社会保障基金管理体制尚需改革，建立多元化、竞争性的社会保障基金管理体制有助于提高基金的投资效率。