“A股企业一季度业绩料承压”

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本报记者任明杰

3月以来，a股进入上市公司年报密集发布期，截至3月17日晚中国证券新闻记者发布消息时，a股共有533家企业发布年报。 据统计，这些企业合计营业总收入26815亿元，比去年同期增长17.40%，合计净利润2003亿元，比去年同期增长37.43%，业绩稳定增长。 中小板和创业板净利润增速反弹。 从领域来看，tmt、医药、汽车等领域保持稳定快速增长，有色、煤炭等领域低迷。

目前，这些企业中有197家发布了一季度业绩预告，其中业绩预期为126家，占比为63.96%。 业内人士表示，从今年开局乏力的经济形势看，在经历全年业绩稳定增长后，a股上市公司必须在一季度继续保持稳定增长态势，才能承受不了不小的压力。

中小板创业板企业的业绩低于预期

年业绩时隔4年再次转为负增长的情况下，中小板和创业板企业在年抵御了宏观经济增长率下降的冲击，实现了强劲反弹。

目前，所有未公开年报的中小板和创业板企业都提前发布了年度业绩快报。 根据目前公布的年报和业绩快报，“年度上市新股除外”的701家中小企业预计全年营业总收入比上年同期增长17.3%，与上三季度基本持平。 净利润比上年同期增长7.3%，比上三季度略有反弹。 355家创业板企业预计，全年营业总收入和净利润分别比上年同期增长24.2%和12.6%，比上三季度有明显回升，但不如以往市场预期。

但是，中小板和创业板企业的净利润增长率低于预期，没有影响机构的信心。 今年以来，组织对中小板和创业板企业，特别是创业板企业业绩的期待不断高涨。 机构全年中小板和创业板企业对净利润整体增速的预期分别上升至40%和56%，营业收入增长率上升至22.5%和41.8%。

tmt和汽车等领域很突出

结合年报和业绩快报情况，全年市场突出的tmt、汽车、医药等领域上市公司业绩突出，有色、煤炭等领域上市公司低迷，农林牧渔和部分支出类领域上市公司受事件性因素影响不小。

以计算机、通信、媒体为中心的tmt领域在年市场成绩和企业业绩方面也很突出。 发表年报的32家计算机上市公司中，24家实现净利润比去年同期正增长。 发表年报的12家通信上市公司中，8家净利润较去年同期实现正增长。 年同样备受瞩目的媒体界企业表现出色，发表年报的14家公司中有11家比上年有正增长。

汽车领域的企业大大超过了年初“微增”的市场预期。 发表年报和业绩快报的65家上市公司中，43家净利润比去年同期实现正增长。 医药领域的企业持续增长稳定，业绩整体向好，中药、生物制剂等细分行业突出。

年，受全球经济复苏进程缓慢的影响，有色金属市场诉求不足，产能严重过剩，有色金属领域整体呈现不景气状态，所属领域上市公司业绩较去年同期大幅下降，全年板块整体跌幅达29.55%，在28个申万一级领域中。

年，由于宏观经济增速放缓、国家能源战术调整，煤炭市场持续低迷，煤炭价格持续下跌，煤炭领域整体陷入低谷。 得益于此，电力和钢铁业借机反弹。 大幅亏损的钢铁领域尤为引人注目，在发布年报和业绩快报的13家上市公司中，有10家净利润同比增长，但由于领域基本面反转形势不明朗、环保压力增大等因素的影响，钢铁业前景依然不容乐观。

第一季度的业绩可能会受到压力

业内人士认为，由于年开局乏力的宏观经济形势，一季度上市公司业绩必须继续或承受不小的压力。

从1月和2月的宏观经济形势来看，工业增加值与去年同期相比下跌，创下2009年4月以来的最低值。 受房地产活力下降的拖累，与建设活动相关的重工业和电力生产停滞幅度最大。 高能耗领域的生产活动低迷，受年初气候变暖等影响，发电量增长放缓。 与最近出口数据的弱势相一致，出口导向型电子领域的生产也比较落后。

前两个月，房地产低迷。 受去年同期高基数的影响，房地产销售规模比去年同期几乎为零增长，但季度调整后环比仍保持稳定。 新工程和竣工面积均比去年同期下跌。 受销售和政策前景不明朗、开发商融资价格上涨等因素的影响，房地产销售和建设活动整体在年初两个月确实疲软。 去年年中以来，房地产销售放缓开始拉动零售，家具、汽车和建材的销售放缓了今年2月前的增长。

考虑到以上因素，UBS证券报告预测一季度gdp将比去年同期下降7.7%至7.5%。

中银国际报告指出，综合考虑高频数据和规模以上工业公司的盈利成绩，一季度上市公司业绩下滑的可能性很大。 如果说年上市公司收益稳定的原因是低基数、稳定增长政策的执行、价格环境的改善、房地产销售的高企等，这些因素将在年中引发宏观经济环境的变化和拉动上市公司业绩的负面效应。 单从年一季度来看，无论收入和利润增长率如何，都会比年四季度下跌。