““优先股利好”不可盲目放大”

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《优先股考试管理方法》的发表，一定会对股市的短期运营带来巨大的利益。 分析师认为，优先股相关政策的逐步推行将有助于改善银行等权重公司的运营环境，对相关股票的股价产生短期刺激作用，从而为整个市场带来一定的支撑。 但是，决定市场中期运营方向的，仍然是经济增长、流动性等基本变量，优先股的获利并不容易因趋势而对a股造成较大的扭曲。

“优先股”的落地支援2000分防御战

证券监管委员会周五公布了《优先股试点管理办法》，对这一利好消息的预期也成为短期市场走势的重要拐点。

本周上海股市走势一度非常低迷，沪指周四收盘价再次跌破2000点整数关口，但周五行情明显逆转，以银行、房地产为代表的权贵股大幅井喷，令沪指重演2000点“海底数月”戏。 从昨天主要指数的表现来看，沪指50收盘价上涨4.06%，中国证交所100收盘价上涨3.86%，沪指180收盘价上涨3.60%，沪指300收盘价上涨3.44%。 越是表示加权蓝筹股趋势的指数，你就会发现昨天表现得越好。 从银行、房地产等权贵股大规模井喷的行情来看，权贵股也确实是2000点位置再次转危为安的第一推手。

权重股周五大面积走强，与投资者对优先股试点的预期密切相关，但在闭市后，上述利好预期宣告落地。 根据《优先股考试管理办法》复印件，三类上市公司可以公开发行优先股。 一是普通股将成为上证50指数的股票。 二是以公开发行优先股为支付手段收购或吸收合并其他上市公司第三，以减少注册资本为目的回购普通股的，作为支付手段公开发行优先股或在回购方案实施后公开发行不超过回购减资总额的优先股 由此可见，在优先股试点初期，权重股更符合试点条件，因此是受益最多的群体，这也是近期银行等权重股明显企稳反弹、周五大幅井喷的首要原因。

短期是利好中期储存变量

从优先股先行试点的企业范围来看，拆股者认为该政策将对短期市场发挥明显的支撑作用。

从优先股试点的范围来看，上证50成股是关键，优先股试点对关联企业的经营带来积极的期望。 以银行股为例，UBS证券指出，发行优先股有利于应对上市银行pb不足1倍时的融资问题。 假设优先股在创新一级资本工具中占50%，未来两年上市银行可发行的优先股规模约为3000亿元-3300亿元，有望缓解银行资本的完成压力。 由此可见，优先股的试点很可能会给试图乏力的等待蓝筹股带来股价催化剂。 而且，作为a股市场评价的中枢，权重股走势的增强，无论是对市场整体情绪，还是大盘指数的运行都将起到明显的震荡作用。

但是，股市运营趋势最重要的变量仍然是经济基本面和流动性，对于蓝筹股来说，中期的方向也只是优先股试点的利好因素政策，不容易长期变化。 从经济增长和流动性情况来看，中期市场还没有到全面乐观的时候。 另一方面，1-2月的经济数据大幅低于市场预期，表明一季度经济增长再次低迷。 在政策基础力量逐渐增强的背景下，经济增长短期内不容易走出弱势格局。 另一方面，人民币贬值、央行公开市场持续回笼资金、ipo随时重启，都意味着股市流动性最宽松的阶段已经过去。 可以说a股市场的中期趋势并不十分明显。

分析者建议投资者辩证地看待优先股的相关利益。 短期内，市场可能因乐观情绪的增加而再次活跃，短期内交易的盈利概率有望增加； 但在中期，市场不在最安全的投资环境中。 需要保持适度的慎重。