“做市商制度进入百米冲刺阶段”

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新三板将市政府“每周一批”扩展到37家公司

本报记者左永刚

连续三届主办的证券公司作为全国中小企业股权转让系统“俗称新三板”被批准市场经营后，上周末，该系统又有13家证券公司批准加入市场经营团队。 至此，全国的股权转让系统已经达到37家。

全国股权转让系统营销制度进入百米冲刺。 记者注意到，包括新批准的13家营销公司在内，前4家证券公司批准从事营销工作的步伐正在加快，每周都有1家证券公司加入营销队伍。

此外，还出现了挂牌公司申请市场转让的方法，截至目前，两家挂牌公司兴竹新闻和九鼎投资先后申请变更交易方法，拟将股权转让方法变更为市场转让方法。 兴竹新闻和九鼎投资发表了申请变更股票转让方法和选择市转让方法的报告。 但是，目前双方的议案必须提交股东大会审议。

7月3日发布《全国中小企业股权转让系统股权转让办法明确和变更指引(试行)》)以下简称《指引》)后，做市商制度的相关规定全部出炉。 另外也意味着新三板的挂牌公司可以自主选择是否从事市转让。

《准则》规定，在支付股票挂牌时采用市转让办法的，应当符合以下条件: 2家以上的做市商同意提供该股票的做市商报价服务，同时各做市商已取得10万股以上的做市商库存股份。

从国际经验来看，做市商制度是服务资本市场、服务型企业的重要措施之一，特别适合处于快速发展初期的中小微型公司，对其稳健增长至关重要。 采用股票的市场转让方法主要对挂牌企业有以下三个方面的影响。 一是改善股票流动性。 另一方面，做市商通过履行双边报价义务，继续向投资者提供股票买卖价格，接受投资者的买卖要求，充当流动性提供者，保证市场交易的连续进行，提高市场流动性； 另一方面，在有组织的市场中，众多市场利益相关者提供的竞争性报价和股票促销活动，可以使普通投资者的投资变得有趣，吸引越来越多的投资者参与市场交易，提高市场流动性。

二是维持股价的稳定性。 做市商制度下，做市商报价具有连续性，价差幅度也有限制，做市商有为了自身利益维持市场稳定的强烈动机。

三是处理挂牌企业股价设定难的问题。 另一方面，市场经营者为了提高市场经营的收益，增加投资者对市场股票的趣味性，一般通过品牌企业的深入调查，利用其专业信息正确评价股票的动机很强。 另一方面，做市商的双向报价，特别是很多做市商的竞争性报价，会促使做市商提高自身的研究能力，缩小报价价差，让报价尽量接近真实的价格。

“市场经营者对上市公司的价值发现，有助于处理其融资过程中定价的困难，提高融资效率和成功率。 ”全国股份转让系统的相关人士做了如下陈述。

在此之前，全国股权转让系统副总经理高振营说:“在我们前期的调查中，有150多家挂牌公司确定选择本市的转让方法。”

做市商制度加速落地，全国股权转让体系接近1000家目标。 截至7月11日，正式挂牌公司达833家，总股本达330亿股，且正在审核的挂牌公司达391家。