“机构解析下周一5大热点板块(附股)”

本篇文章917字，读完约2分钟

农林渔业领域:养殖股又来布局的时候

母猪可以繁殖，低位持续，长时间恢复猪价是有基础的

年末以来，能够繁殖母猪的架子开始下降。 年7月可繁殖母猪存栏降至4538万头，低于上次周期最低值4580万头后，养殖业者自主清除产能的行为仍在继续，截至年9月的数字降至4479万头，养殖信心低迷。

年7月底以后，头开始从繁殖猪身上获利，但小猪无法摆脱损失，继续影响养殖户对可繁殖母猪的补栏意愿。 考虑到可繁殖母猪栏的补充意愿低迷，低存栏的状态有望持续到1q15，这为全年猪价持续回暖提供了基础。

q小猪补栏表现消极，中期猪价受到支持

第三季是以前流传下来的小猪填栅栏的旺季。 参考小猪的利润率，3q13在补栏盛行的季节受到拉动，小猪的利润率迅速增加。 从3q14的小猪收益率来看，比较平均。 这表明，受较低的可繁殖母猪栏和养殖信仰的影响，3q14年埋仔猪栏的行为相对消极。

根据4个月的培育周期计算，3q14消极仔猪补栏影响了14年11月至15年1月左右的育肥猪供给，这支撑了今后3个月的猪价。

肥猪低保存栏有诉求的季节重叠，从11月开始猪价回升，增长概率很高

低迷的养殖信心也体现在猪的生存栏量上。 截至年9月，国内生猪存活率约为4.4亿头，比去年同期下降6%。 并且，根据草根调查，目前猪存栏中，100公斤左右的肥猪存栏所占比例相对较低。

年9月以来，北方口蹄疫等疫病发病较多。 受疫情影响，出现了一定的育肥猪提前出来的情况，本来低存栏育肥猪进一步减少。

另一方面，现在进入了春节前猪肉支出旺盛的季节，春节前咸腊的支出习性会提高市场对肥猪的支出诉求。 被认为今年诉求旺盛的季节到来了，另外，由于肥猪的生存栏很低，11月猪价回升增长的概率很高。

建议重新配置养殖股票

参考主要上市公司业绩预告，3q14畜禽养殖企业一季度业绩基本全面转正。 认为猪的价格在长、中、短周期内有上升支撑，相关企业将随着猪的价格变暖进入持续盈利期。 经过9~10月的调整期，养殖股的投资机会有望在11月份再次上涨，再次拉开帷幕，当前养殖股再次来到布局时，建议关注圣农的快速发展、牧原股、雏鹰农牧、益生股等。

风险提示:支出诉求低、猪的价格低于预期等。 (平安证券)