“天地数码招股书现蹊跷：自称具备价钱特点VS首要产品均价高出同行30%”

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经记者许自然张钟尹实习记者顾杰经陈旭毕陆名

据天地数字招股书介绍，企业销售使用的是经销商和切片机销售相结合的模式。 简单来说，通常分切机从天地数码购买半成品(大卷碳带)，经销商购买成品)小卷碳带)。

但是，根据股票公募书，斯莱特除了购买天地数码的所有大卷产品外，还购买了1587万元的小卷产品。

根据公募书的记载，狭缝制造商包括不需要自己涂布碳带生产的第一狭缝加工销售的狭缝制造商，以及自己涂布碳带生产的公司，但由于天地数码产品在国际市场上具有很强的价格特性，所以碳带公司也具有很强的价格特点

价格特点是天地数码在招股书中多次提到的关键词，意味着天地数码碳带产品的价格必须低于主要同行企业。 然而，记者调查发现，天地数码主要产品蜡系碳带的价格高于两家同业企业，这与招股书上披露的相矛盾。

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根据股东招股书的记载，企业的销售使用的是经销商和狭缝销售相结合的模式，有一部分直接销售，不同市场地区的优势不同。 其中，国内销售主要以经销商销售为主，国外销售主要以分切销售为主。

根据公募书，经销商模式是指天地数码将销售产品销售给经销商，经销商再销售给最终用户。 经销商由于最终将完成的产品最终分离为经销商的正常销售，所以不具备生产能力的狭缝业务，顾名思义，就是购买企业涂布技术完成的半成品——大卷产品，亲自加工成小卷卖给下游的顾客。

股东招股书显示，报告期内，企业销售以经销商销售和分切机销售为主，直接销售给终端用户的占有率很小。 年上半年，天地数码对经销商、狭缝商和终端用户的销售比例为54.05%、44.88%和1.06%。

分切机是热转印碳带的制造工序之一，宽幅涂布完毕的热分切机印刷碳带的大卷产品，根据需要纵向切断成所需宽度的小卷。

另外，根据公募书，销售店通常从天地数码购买小卷产品，分切机购买大卷产品。

但是，从大卷、小卷的销售数量来看，招股书显示，每年1~6月大卷的销售金额约为6635万元，小卷为11244万元。 同一时间段，天地数码向经销商的销售金额为9902万元，狭缝商为8222万元。

根据分切机购买大卷产品的模式，6635万元的大卷全部由分切机购买，分切机至少购买1587万元的小卷产品。 (最终用户的销售比例为1%，因此在此忽略其影响)

天地数码在公募书中，“狭缝制造商”包括不亲自涂抹碳带生产，而是先用狭缝加工销售的狭缝制造商，以及自行涂抹碳带生产的公司，但由于天地数码产品在国际市场上具有很强的价格特性，

值得注意的是，天地数码的这种销售模式也引起了证券监督管理委员会的关注。

证券监督管理委员会在年10月发布的《杭州天地数码科技股份有限企业创业板首次公开发行股票申请文件的反馈意见》中，要求国内销售以经销商为中心，海外销售以狭缝商为中心的理由补充证明并披露是否符合领域惯例。 在报告期内证明并公布发行人的分切机是否有独自生产相关热转印碳带产品的能力。 如果是的话，证明向发行者购买的合理性，是否符合正常的商业逻辑。

记者观察到，天地数码在招商书中多次提到自己的价格特点。

例如，公募图书显示，作为天地数码前十大制造商之一的德国克鲁兹具备独立的涂层生产能力，生产的产品主要是树脂类碳带。 天地数码生产的蜡基和部分混合基产品在市场上更具有价格特性和价格特性，但该客户从天地数码购买蜡基和部分混合基产品，可以比较有效地丰富该企业的产品结构，具备商业合理性。

另外，根据公募本，在存在天地数码第一顾客，是第一供应商的情况下，这是因为部分分切机顾客本身具有镀膜能力，购买天地数码产品，第一是天地数码产品的生产能力特性、性能特性、价格特性，所以天地

另外，招股书指出，由于天地数字的价格特性，保证了产品质量，同时在国际市场上具有明显的价格特性。

常识上，具有价格特点意味着天地数码主要产品的价格比同行业其他公司低。 但是，与天地数字的主要同行企业相比，这个价格的特点很难体现出来。

以蜡基碳带为例，记者通过采访领域领先的两家公司得知，南京爱宝文仪有限企业年产量约1.92亿平方米，其碳带产品大部分出口销售。 河南卓立年上半年蜡基出口销售约6000万平方米，出口销售额约2100多万元。

公募图书表明，从国际市场来看，国际一流公司由于从事热转印碳带行业时间较长，在配方技术、生产技术、管理水平以及营销配置等方面具有较强的竞争力，特别是在混合基、树脂基等高端热转印碳带行业 但是，在蜡系碳带行业，中国产品无论在性能上还是价格上都具有极强的竞争力，因此在国际市场上，中国公司具有很强的特点。

m表示，在全球市场上，欧美人几乎不建立蜡系碳纤维市场，大部分由中国公司生产，“80%的蜡系碳纤维由中国公司生产”。

可以评价为，在国外蜡系碳带市场上，上述两家公司应该是天地数字的同行竞争对手。

根据公募书的记载，年上半年，天地数码蜡带的平均销售价格为0.3280元/平方米(不含税价格)，不含税价格为0.384元/平方米。

河南卓立总工程师q告诉记者，同一时期，卓立蜡系碳带的平均价格为0.29元/平方米(含税价格)。 比较而言，天地数码蜡系碳带的售价比卓立高出32%。

根据公募书，天地数码蜡系碳带分为通用型和强化型两大类； 通用型主要为tdw101、tdw108和tdw118； 强化型为tdw120、tdw121、tdw131。

招股书显示，年上半年，天地数码tdw108蜡基碳带销售平均价格为0.2096元/平方米(不含税价格)，不含税价格为0.245元/平方米。

但是，招股书没有公布所有机型蜡系碳带的销售平均价格。 《每日经济信息》记者拿到杭州健硕科技有限公司年6月的报价，在采访信中要求天地数字证实报价消息是否属实，但在发布消息之前没有收到回复。

根据该报价，tdw108h标准的蜡碳带价格为0.26元/平方米(含税价格)，三种强化蜡碳带的价格范围为0.45~0.7元/平方米(含税价格)。

值得证明的是，招股书显示，杭州健硕科技有限企业是天地数码于2009年成立的全资子公司。

面对同行，爱宝文仪有限企业高管m向记者表示，爱宝文仪大部分碳带出口销售，全年其普通蜡系碳带平均价格为0.026~0.028美元/平方米，强化蜡系碳带平均价格为0.05美元/平方米 (按年平均6.6元的汇率计算，换算成人民币约为0.18元/平方米、0.33元/平方米)。

比较两者的价格，天地数码通用、强化蜡系碳带的平均价格均高于爱宝文仪。 天地数字招股书上多次说自己具有价格特点。

对此，《每日经济信息》向天地数字董事会秘书张群华发送邮件，询问天地数字同一产品的价格。 在发出消息之前，天地数码没有回复。