“沪港通就差临门一脚 五大受益板块分享饕餮盛宴”

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编辑介绍，10月22日，中国香港特区财经事务和库务局局长陈家强表示，关于沪港通的筹备工作，两地监管机构和市场参与者正在按部就班地进行，目前正处于最后阶段，但如果两地监管机构不满意，并已完成所有筹备工作，

随着沪港通的开通，如何配置相关受益板块成为目前市场上最热门的话题。 本版特别从h股稀有品种、a+h股、低估值高分红率品种、证券公司、qfii重仓股等五大主线，仔细梳理沪港通受益板块，挖掘相关龙头股投资价值，供广大投资者参考。

组织仔细观察三种稀有品种

近几个月，政策陆续出台，沪港通主题投资热度不减。 机构广泛期待投资香港市场买不到的军需产业、高质量中药、食品饮料等a股股票等具有“稀缺性”的品种的机会，已经成为热门标的，筹集了大量资金。

以军工为例，近年来，随着我国周边形势的增加，混合动力化和军队装备更新速度加快，军工领域的上市公司不断得到二级市场资金的支持。 今年以来，军工板块市值增长了近60%。 未来，随着军队科研院所改革的不断推进，军工上市企业有望全部获得高质量的资产注入，将进一步拓展市场想象力空之间。

在这种情况下，分解人士表示，由于香港股市极度缺乏军工企业，沪港通正式启用后，a股市场上存在相关军工上市企业，或对海外资金具有较强的吸引力。

迄今为止，根据华泰证券公布的研究报告，中国卫星、中航重型机械、航空动力、哈飞股、航天电子等拥有独特定价权的军工股备受期待。

另外，在医药板块中，中药类上市企业同样是h股市场的稀有品种。 特别是拥有片仔痈、同仁堂、天士力等独有中药产品，在细分领域具有绝对特点的上市公司，有望引起海外资金的关注。

另外，有人指出，包括中药股在内的医药板块目前正逐渐成为市场主力资金的“避难港”。 中药板块之所以受资金青睐，与业绩的明显增长密切相关。 另外，部分中药材价格大幅下跌也是中药板块的盈利因素。

目前公布的三季度报纸显示，中药类上市公司业绩明显增长，其中佐力药业三季度营业收入和净利润分别比去年同期增长16.88%和22.70%。 沃华医药还表示，第三季度一季度净利润比去年同期增长24.3 %，1月至9月净利润比去年同期增长147.90%。 另外，沃华医药预计全年净利润比去年同期增长200%至250%。

根据目前的三季度报告，渤海证券建议优选业绩增长明显、估值合理的龙头股，静待市场风格转换带来的白马股估值稳步上升的投资机会。 关注康恩贝、白云山、中新药业、康缘药业、天士力等。

在食品饮料领域，a股市场的白酒企业和调味料企业在港股市场很少见，包括贵州茅台、古越龙山等。

事实上，7月白酒股似乎事先预计了沪港通的行情。 分析师表示，白酒股基本面未出现整体好转迹象，上涨原因来自资金方面。 沪港通的推动是催化剂，不仅五粮液和贵州茅台为首的白酒股是稳健增长的低估值蓝筹股，港股市场缺少白酒股，是稀缺资源，五粮液和贵州茅台的上涨推高了白酒股整体的估值中枢。 三季度以来截至昨日，13只白酒股上涨，皇台酒业期间累计涨幅达60.54%，沱牌惜败期间累计涨幅达30.8%，老白干酒、古井贡酒、山西汾酒和金籽酒等一股期间累计涨幅也分别为

a股比h股优惠26家

众所周知，a+h股作为a股在上海证券交易所或深圳证券交易所上市，作为h股在中国香港联合交易所上市。 a股和h股之间一般有价差。 如果a股价格低于h股价格，则a股具有估值特征。 如果a股价格高于h股价格，则有可能导致a股估值偏高。

数据显示，目前26只a+h股的a股价格低于H股价格，万科A、海螺水泥、潍柴动力、华能国际、青岛啤酒、中国平安、中国太保、中信证券、中国神华、农业银行、中国人寿、宁沪高速、鞍钢股、工商银行、光大 作为交通银行的中石化、上海医药、贴现率分别为20.02%、14.13%、12.64%、12.5%、12.32%、12.18%、11.93%、11.85%、11.79%、11.45%、11.1 %。

从领域的角度看，a股在金融、公用事业、运输、能源、工业等以前流传的领域评价相对较低，在通信服务、材料、医疗保健、新闻技术等领域评价相对较高。 a股以前流传的领域蓝筹整体折价，新兴领域整体溢价折价。

对此，拆船者表示，韩国和台湾地区的资本市场在90年代加速对外开放后，其估值的时间序列受到制度环境和经济环境变动的影响，但整体趋势逐渐接近发达市场。 这几年，a股的许多领域整体完成了评价的国际交接，特别是制造类公司和金融类公司。 沪通开放后，a股估值差异有可能收敛，领域和企业估值也有可能更加接近全球投资者参照体系，但无风险利率、投资者结构、经济转型背景下的市场认同和偏好、制度差异，a股估值和港股可能完全一致。 也就是说，a+h股价差和估值会进一步收敛，但并不等价。

那么，a+h股为什么会有估值差异呢？ 历史上，a股和h股的估值水平存在一定的差距，甚至是在一点两地上市的企业，a+h股的股价也常年偏离。 历史上，a股对h股的估值长期维持在较高的状态。 但2008年以后开始缓慢下跌，目前以银行等蓝筹股为代表的一点——A +H股已经开始呈现折价状态。 虽然a股整体评级水平存在很多差异的因素，但从根本上来说，评级水平差异的核心因素是两地利率水平的差异。

可以看到，目前万科A的a股价格幅度最大，低于H股价格，a股价格为9.09元，H股市值为14.46港币。 值得注意的是，年2月，企业股东大会同意企业13亿1500万股b股转为上市地，通过介绍方法在中国香港联交所主板上市。 近年来，企业考虑着未来国际化的快速发展战术，实施此次方案有利于加强企业国际化工作，有利于企业完全利用国外资源和市场激励进一步增强企业核心竞争力。 年6月19日，企业b股的简称和代码摘出于年6月25日上午9点在中国香港联交所主板上市。 企业b股转换上市地按介绍方法在中国香港联合所上市后，境内投资者和境内交易境外投资者，其交易的证券名称为“万科h代”，证券代码为“299903”； 国内交易以外的海外投资者，交易的证券名称为“万科公司”，证券代码为“2202”。

低估值高分红率蓝筹股或迎来新的“上涨”机

近期，农业银行和交通银行宣布获得沪港通跨境资金结算和兑换业务资格，另外，内地券商方面也有种种迹象表明，沪港通已进入最后冲刺阶段。

分析师表示，与a股市场的“个人分散化”相比，港股市场长期由机构投资者主导。 数据显示，从年10月至年9月，中国香港现货市场外国机构投资者交易金额同比增长40.8%，当地机构投资者交易金额同比增长20.4%； 由此可见，估值稍低、分红率高的沪股通标的股票，更容易受到香港投资者的喜爱，沪港通开门之际，这些蓝筹股将迎来新的“升机”。

按照规定，沪港通试点初期，沪股通标的股票为沪证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，以及在上海证券交易所上市的a+h股企业股票。

据《证券日报》市场研究中心统计，目前上海股市目标股共568股，按昨日收盘价计算，其中年、年、年连续3年的股东比例超过1年期定期存款利率(按3.3%计算)的股票为48股，其中连续3年的股东比例为5% 作为建设银行、建设银行的中国神华最为突出，年、年、年股东比例分别为6.18%、6.59%、6.25%； 此外，宁沪高速年、年、年股息率分别为6.00%、6.00%、6.33%，建设银行年、年、年股息率分别为5.84%、6.62%、7.41%，这3股现金分红额高，值得关注

从估值的角度来看，上海股市股价有47只处于破碎状态，其中15只股价低于0.8倍。 它们是宝钢股( 0.63倍)、武钢股) 0.66倍(、赞粤高速)、马钢股) 0.67倍、中煤能源( 0.68倍)、南山铝业( 0.72倍)、交通银行( 0.74倍)、中国交建) 0.76倍

另一方面，从市盈率来看，上海股市市盈率在10倍以下，估值特征明显，最集中在银行、房地产、交通运输、公用事业等领域，除中信银行、南京银行、北京银行等3家商业银行股外，其余银行股最新动态市盈率均为 另外，保利地产、世茂股、一期股、嘉宝集团、信达地产、金隅股、宁波富达、金地集团等房地产股在整个房地产板块中估值偏低，投资者可以积极关注。

从市盈率、市盈率、市净率三个指标来看，上海股市568只股票中，14只股票的市盈率连续3年超过1年期定期存款利率，最新动态市盈率在10倍以下，处于破碎状态。 分别是中国银行、中国交建、招商银行、兴业银行、首期股份、山东高速、浦发银行、农业银行、南京银行、民生银行、交通银行、建设银行、华夏银行、工商银行。 这14只股票在沪港通正式上市后，或者受香港投资者股票选择偏好的影响，受到市场资金的青睐，迎来了新的上涨。

值得一提的是，7月22日日本轮反弹以来，各大板块均有不同程度的上涨，但南京银行、北京银行等少数银行股期涨幅甚微，银行板块整体呈现盘整状态，随着沪港通的正式实施，银行股将再次迎来上涨行情

证券公司

11股在月内上升到逆向市场

10月以来，证券股市表现好转，期间板块指数整体下跌0.66%，获得上证指数1.95个百分点，期间股价上涨的股票为11股，占55%。 其中，宏元证券期累计涨幅达8.97%，锦龙股份、东吴证券、国元证券、光大证券等4股期累计涨幅均超过4%，分别为4.97%、4.95%、4.30%、4.06%。

从工作成绩来看，20家上市证券公司中，国元证券、东北证券、宏源证券、广发证券、长江证券等5家发布了第三季度业绩快报，净利润比去年同期增长10%以上。 其中，国元证券去年第三季度净利润创去年同期新高，企业业绩快报显示，企业1月-9月营业收入218851.3万元，比去年同期增长57.31%。 净利润为94273.35万元，比去年同期增长79.1%，每股利润为0.48元。 企业业绩波动的原因是经纪业务克服佣金下跌的困难，实现营业收入比去年同期增长，这就为ipo恢复提供了机遇，顺利实施了许多业务项目，业绩比去年同期大幅增加； 信贷业务、自营投资业务和客户资本管理业务的业绩超过了年初的目标。

另外，长江证券第三季度净利润也比去年同期超过五成，企业业绩快报显示，企业全年1月-9月营业收入31亿1100万元，比去年同期增长37.21%。 净利润为12亿2700万元，比去年同期增长50.73%，每股利润为0.26元。 企业业绩波动的原因是报告期市场交易量和筹资规模的增加，企业要紧跟市场步伐，加快推进业务转型，大力支持企业创新业务、投资领域业务、资金管理业务的快速发展，各项业务收入不断增加，收入结构不断优化。

另据领域基本面报道，10月17日，证券监督管理委员会确定证券公司将参加沪港通，上海证券交易所也公布了获得沪港通业务资格的89家证券公司名单。 作为今年资本市场改革的重要措施，沪港通的公布可以比较有效地向市场引进新的资金，自然会受益并募集股票。 商品将成为中国的大赢家。 新客户、新经纪业务、新市场机会等，随着沪港通的开通，这是券商们有目共睹的绝对利好。

对此，分解人士表示，“沪港通”的实施有望刺激交易量上升，港股佣金率明显高于内地，预计参加“沪港通”的券商手续费收入和佣金收入将大幅增加。 在此背景下，证券相关的商股有望摆脱独立于大盘的上涨行情。

关于板块投资机会，中航证券表示，港通开通时间晚于市场预期，对沪港通短期提高收入的作用有限，利润长期以来主要体现在两个方面。 一是作为资本市场对外开放的有益尝试，运行成熟后规模有望增加，有利于资本市场的长期健康快速发展，是一家盈利的证券公司。 二是加大证券公司在港股研究、港股投资者服务等方面的投资，打开证券公司研究、国际业务开展、海外投资者服务等海外业务局面。 市场回暖将大幅提升证券公司业绩，监管层鼓励和支持证券公司快速发展的态度不变，资本市场改革也将长期造福证券公司，维持领域的“增收”考核。

关于个股的配置，海通证券表示，经常看到两种证券的商股。 首先，积极接触网络、在弯道超车的国金证券、锦龙股份、东吴证券； 二是有业绩、低估值的中信证券、招商证券、国元证券、长江证券。

qfii

在第三季度淘金热中使用概念股

沪港通启动后，全球投资者可以在a股中更有效地捕捉中国的增长机会。 业内人士认为，研究qfii在当前市场的投资偏好习性，对沪港通入场的境外资金投资板块和个股机会方向也起到重要作用。

截至昨日收盘价，目前披露的三季度报纸显示，qfii出现在43股前10大流通股东中，其中三季度qfii新增22股，增持8股。

从三季度qfii新股情况来看，三季度新增持股22股，新增持股超过100万股的有16股，中煤能源、京运通、鲁西化工、长城汽车等新增持股qfii三季度分别为986.93万股、675股

另外，从第三季度的qfii增资股来看，qfii增资的8股为螺杆水泥( 10736.56万股)、中国联通) 3760.59万股)、平安银行) 2128.10万股)、环旭电子) 129.02万股)、红旗连锁) 77

顺便说一下，从目前qfii的持股数量来看，qfii持有最多的是海螺水泥，第三季度末持有29859.80万股，之后是中国联通，第三季度末持有14163.51万股，除此之外，还持有平安银行、燕京比

根据上述qfii的投资标的，目前qfii三季度重仓股主要集中在大规模资费板块，拆解人士表示，目前市场正在上涨，但国内大盘蓝筹股仍处于估值洼地，投资价值明显，吸引qfii仓位，

从上述qfii持股第三季度的成绩来看，杨杰科技只下跌了2.21%，其余股票全部上涨，期间累计涨幅超过20%的股票为17股。 * * * ST三维( 68.67% )、红旗连锁) 67.01% )、云铝股) 59.69% )、大亚湾科技) 49.02% )、海鸥浴) 48.73% )、京运通) 46.70% )等一股的第一股 京运通、天威视频、锦富新材等股昨日涨幅均在2%以上，分别达到3.11%、2.36%、2.29%。