“国企改革大年 资产证券化全面开花”

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经过记者赵笛

新规则的预期:

★预计国有企业改革的总体意见将出炉

★地方国有企业改革路线图广泛扩展

★越来越鼓励制定资产证券化细则

影响事前判断:

★对市场构成的正面影响

★国有企业改革的概念备受瞩目

★金融股受益金融资产证券化

年初，国有企业改革的雨点不能说不太大。

年2月19日晚，中石化( 600028，sh )发表了《启动中石化销售业务重组，引进社会和民间资本实现混合全制经营的议案》。 根据议案，企业董事会同意在对中石化油品销售业务板块现有资产、负债进行甄别、判断的基础上进行重组，引入社会和民间资本参与实现混合全制经营。

回顾2009年，20多个省市出台了国有企业改革指导意见文件，但未出现涉及国有企业改革顶层设计和全球重大改革的总体意见。

有媒体报道称，原定于2009年9月的国有资产管理改革纲领草案《关于深化国有企业改革的指导意见》和《关于实现完全公有制形式的指导意见》因种种原因未能发表，国有资产管理委员会的内部口径是“推迟到明年由中央深改集团发表”。

但是，年发表“国有企业改革总体意见”的可能性极高，也很有可能在上半年发表。

宏源证券拆解师王凤华认为，此次国有企业改革最重要的方向是混合全制改革，不是单纯的民进国退，而是国民共进。 在多次赤字和赤字上下波动的情况下，率先开放竞争类行业的国有企业改革，引进民间资本并用，充分利用国有资本，有效利用国有资产。 公益类和垄断行业可以适度引进民间资本，打破垄断后进行混改，对于关系到国家安全和民生的命脉行业，国有资本必须掌握绝对的控股地位。

中金企业拆师王汉锋指出，从地区来看，上海、北京、广东、安徽、江苏和浙江的国企改革推进很快。 从领域的角度看，国有企业所占比例高、政府管制多的领域，推进混合所有制，放松领域管制空之间差距较大。 例如能源、电信、军工、金融等。 在大部分支出领域，国有企业改革的重点是改善激励机制、梳理机制和潜力释放三个维度。

值得观察的是，国有企业改革只是资产证券化的一个方面。

年来，创新型资产证券化受到前所未有的重视。 年，有望出台越来越多的鼓励资产证券化的政策。

年11月，银监会下发《关于信贷资产证券化备案登记工作程序的通知》，通知称:“根据金融监管合作部际联合第四次会议和私会年第八次主席会议的决定，信贷资产证券化工作由核准制改为业务备案制。”

同样在11月，上海证券交易所发布了《上海证券交易所资产证券化业务指南》，确定了资产支持证券挂牌转让、投资者适宜性、新闻发布等环节的具体要求。

从国有资产证券化，到军工、金融资产证券化，年a股已经上演了军工、银行、证券公司的疯狂行情。 年，a股将在资产证券化的浪潮中筹集越来越多的资金加入。