“蓝筹“明珠泪垂”沪指失守3300”

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经过记者刘明涛

从被资金万千喜爱到抛弃撤出，两次降息后，以银行、保险为主体的大型金融板块表现截然不同。 年11月降息后，在投资者疯狂涌入大型金融板块的年次下降后，大型金融板块持续下跌。

资金不足

年11月21日，央行宣布从11月22日起下调存款贷款基准利率，此次降息引发蓝筹盛宴； 时隔3个月，央行于去年2月28日宣布，将从年3月1日起再次下调利率，但此时a股增资资金的入场速度远不如前。 《每日经济信息》记者从两大指标分析了两次降息前后的资金流。

首先，证券投资者保护基金数据显示，年11月22日降息前后，交易结算资金银证转账净波动额(增加额与减少额之差)持续为正。 年11月3日~21日，银证转账连续3周正增长，累计为944亿元。 年11月24日~28日降息第一天，银证转账净转入额为1723亿元，增幅惊人。

而且，在年3月1日降息之前，由于春节的原因，银证转账整个2月净转出334亿元。

其次，根据两融数据，年11月22日降息前，11月20日a股融资结余为7541.16亿元。 截至利率下降后12月11日，a股融资结余累计增加1803.96亿元，增长23.92%。

而且，在年3月1日降息前一个交易日( 2月27日)，a股融资余额已增至11523.77亿元，与年12月19日的1万元融资余额相比，2个多月的融资余额仅增长1523.77亿元。 截至3月5日，a股融资余额12191.98亿元，创历史新高。 但与2月27日相比，668亿元融资结余的增长对a股市场的影响自然不大。

评价值低的吸引力逐渐减弱

据记者统计，截至去年11月21日，深市平均市盈率仅为32.34倍。 其中，深市主板平均市盈率低至21.2倍，沪市11月当月平均市盈率也只有13.14倍。 再往上追溯，上海市9月和10月的平均市盈率都在11.5倍左右，历史上处于相对低位。

根据上证所、深交所的最新数据，截至年2月27日，深市平均市盈率达到39.25倍，其中深市主板平均市盈率为27.14倍。 另外，上海市的平均市盈率也达到了16.57倍。 由于权重股持续下跌，最终上海综合指数在3月3日损失了3300点。