“3478点看股民心态：信心与指数齐飞”

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◎每经记者王耀龙

“上海综合指数达到了3500点！ 终于突破了2009年的3478点。 2007年入市，至今已有8年。 抗战都胜利了。 ”昨天二战结束后，投资者在社会交流网站雪球上发出了这样的感慨。

昨天下午，上海综合指数突破3500点后，迅速跳水，在证券公司等权力股的带动下再次反弹，失去3500点后回升，指数更是创近7年来新高。 截至收盘，上海综合指数报3503.73点，上涨1.55%。 深指报为12169.52点，上涨1.26%。

时隔6年，上海综合指数突破2009年高位3478点，创下67个月来最高纪录。 割韭菜，割韭菜，股神层出不穷。 那么股东们现在是什么样的生态？ 交所每年发表的“个人投资者状况调查报告”会带我们去。

自信篇

对股票的投资热情高涨

我认为从2009年至今在市场上生存的投资者是金刚的身体。 在这期间，投资者的信心怎么样？ 交易的活跃度怎么样？

到了2004年，上海综合指数一直在2000~3000点箱运行。 交流所的数据显示，年访问的投资者平均账户资产为41.3万元，比年( 42.2万元)略有下降。

相应地，年股票在家庭资产配置中的地位也在减弱。 平均而言，全年股票占受访投资者家庭总投资额的29.0%，比全年( 34.6% ) )下降近6个百分点，回到2009年的水平。

交流所的调查结果显示，年投资者对股票直接投资的热情在下降。 另一方面，投资者证券账户的资产量持续下降。 受访投资者平均账户资产量为38.1万元，与年( 41.3万元)相比明显下跌。

另一方面，投资者的交易频率也比往年有所减少，其中年创业板投资者的平均交易频率从每年的每月8.2次减少到约每月5.4次。 相比之下，投资者资产组合多元化趋势明显。 回答的投资者人均持有投资产品数为4.21种，与年( 3.84种)和年) 3.22种)相比持续增加。

另外，调查显示，与风险承担度相比，投资者对股票投资收益的预期年均有所下降。 其中创业板投资者年期望收益率平均为26.2%，可接受的亏损比例平均为24.6%，与全年相比分别下降1.7%和0.8%。 非企业家投资者的年投资收益与可承受的风险相比，年降幅较大，有望分别减少3.7%和3.9%。

这种情况到了2009年才好转，提高了2009年个人投资者对股票投资的信心和交易活跃度。 首先，个人投资者进入证券市场的资金正在上升。 受访者年平均账户资产量为49.4万元，与全年38.1万元相比有明显上升。 其次，个人投资者股票投资资产所占比例略有上升。 回答者年股票投资占家庭总投资额的比例上升到28.3%，与年26.6%相比略有上升。

到了2007年，股东的投资热情高涨，对股票投资的信心和交易的活跃度提高。 股东平均资产52万元，股权投资者整体交易活跃度也有所上升，受访投资者年交易频率平均为6.7次/月，年5.3次/月。 从板块来看，创业板投资者交易频率为6.8次/月，非创业板投资者交易频率为6.6次/月。

新经济篇创业板的地位大幅上升

与2009年受到4万亿美元刺激的单边“反弹牛”不同，本轮牛市被定义为“改革牛”。 事实上，主板牛市始于年，中小板和创业板牛市始于年末。 那么，股东几年来对创业板指数持什么态度呢？ 根据交易所的数据，股东们很受创业板的欢迎。

首先，比起教育程度高的股东，人们更喜欢创业板，回答者中创业板投资者的大学本科以上学历的群体比例( 79岁) )比非创业群体的比例( 73岁)高6个百分点。 回答的投资者中创业板投资者的大学本科或以上学历群体的比例( 76岁)比非创业板投资者群体的比例( 68岁)高8个百分点。 另一方面，创业板投资者平均账户资产量越来越多，创业板投资者平均账户资产量为77.0万元，非创业板投资者平均账户资产量为43.7万元。

其次，创业板投资者的平均交易频率高于非创业板投资者。 投资者年平均交易频率为5.1次/月，年平均为5.4次/月； 非企业家投资者比年度交易更活跃，交易频率从每月4.8次上升到5.4次。 年创业板投资者交易频率为6.8次/月，非创业板投资者交易频率为6.6次/月。

第三，创业板投资者的收益期望和风险承受能力高于非创业板投资者。 投资者年平均期望年化收益率为26.5%，年这个数字为25.9%，年为26.2%； 年容许损失率为22.2%，年为23.6%，年为24.6%。

杠杆股民对两融的认识加深了

中国股市一直是政策推动资金，资金促进股市的局面。 这一点在年中尤为明显。 根据华宝证券的数据，从两融数据可以看出，从年末到年末的两年间，两融余额大幅增加。 年末，两融余额仅为895.16亿元，年末两融余额上升至10256.56亿元，增长幅度超过10倍。

从两融账户数可以看出，个人账户从去年1月的24569户上升到了去年12月的2916845户。 机构账户从去年1月的138户上升到了去年12月的5036户。 除融资融券外，还可以通过伞形信托、证券公司两融收益质押、收益互换等渠道加大a股市场的杠杆作用。

那么，股东对两融的态度如何？ 交所数据显示，股东被认为连续第二年融资融券交易风险较大，大部分是抱着谨慎的心态参与交易。

年对融资融券交易的风险意识较高，参加融资融券交易的投资者中，有81%以上的人回答融资融券交易的风险较大，比进行股票交易时“需要更慎重”。

虽然到了2007年股东的心理状态发生了微妙的变化，但是股东仍然被认为融资融券交易的风险很大，大部分是以慎重的心理状态参与交易的。 但是，大多数投资者认为融资融券对股市起到“中性”或“正面”的作用。

年融资融券交易的受访者比例为37%，其中约8成( 77岁)认为融资融券的交易风险较大，比进行股票买卖更需要“谨慎”，平均融资融券为34万元，最大负债额在50万以下的占87% 关于融资融券对股市的影响，投资者首先认为是“中性”( 50 ) )或“正作用”)，只有16 ) )，持“负作用”的看法。

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3478点算仓位:老股民满仓控股宁买错了，好吧

◎经过记者唐强

上去了！ 又上来了！ 最近，上海综合指数不断刷新高价，背后的投资者更是笑容满面。 对许多投资者的采访表明，《每日经济信息》记者知道，目前他们大多处于满仓持股状态，账户中剩余的可用资金多不足千元，越来越多处于没钱的苦闷之中。

旧股的人几乎都满了仓库

“现在股市行情太好了，能用的钱已经买了股票。 看到那么好的股票暴涨，我心里很难受。 ”股票年龄超过10年的张大爷告诉《每日经济信息》记者。

随后，张大爷满怀喜悦地打开炒股软件，披露了他的股票账户。 记者观察到，在其账户中，已买入3只股票，各股下的筹码均衡，基本处于盈余状态。 在账户资金余额一栏，张大爷只剩下不到一千元的资金。

股民周说:“从2007年进入股市开始计算，我炒股已经快8年了。 是老股民。 但是炒股也是一种爱好，只是玩玩而已。 ”

“正因为图很有趣，所以我从以前就不怎么研究股票。 另外，几年前的行情不好，常年亏损。 ’周先生说，迄今为止的炒股经验没有什么亮点。 截止到2009年，他以29元/股和13.88元/股的价格，分别购买了奋进号科技( 002681元，收盘价44.61元)和金亚科技) 300028元，收盘价28.30元)。

通过耐心持股等待，这两只股票都给周先生带来了惊喜。 今年以来，奋进号科学技术和金亚科学技术都取得了惊人的上升，最高涨幅分别达到80%和110%，为股票买卖以来的最大收益记录。

周先生对记者说。 “现在，我已经杀得满满的，我想把所有的子弹都放出去。 经过这期间的激增，a股多数股票以一定的幅度上涨，好股票已经很高了，最便宜的股票也有3元多。 现在我的炒股账户只剩下200多元的余额，再也买不到任何股票了。 搭乘难得的牛市，我打算向股市投入一部分资金，即使买错了也不想错过。 ”

事实上，这种情况不是一个例子，很多投资者账户的资金余额不足一千元。 其中，中投证券成都某营业部工作人员表示，从目前的数据统计情况看，近期a股行情持续上涨，导致不少客户在满仓买卖股票的状态下，苦于越来越多的没钱。

新股东不怕风险

a股和江湖上，不仅有长期通过沙场的老手，也有不断新入的“新手”。

特别是从今年下半年开始，证券公司营业部再现了久违的“排队开户”盛况，新增账户数量逐渐增加。 以前，《每日经济信息》记者采访了国泰君成都北一环路营业部，据工作人员介绍，仅去年8月，该营业部新增开户人数就比去年同期增加了50%左右，随着行情的高涨，目前新增开户人数和转入人数都很多。

根据中登企业的数据，截至去年3月13日，沪深两市a股账户总数为1.86亿户，比较有效的账户数为1.47亿户。 值得注意的是，去年2月，沪深两市新增a股账户数为111.71万户，但同期仅有50.89万新增账户，比去年同期增长119.51%。

人们捡柴的火焰很高，看到牛市的盛宴，新股东也要分汤。 中投证券的工作人员表示，大多数新开账户的股东对证券投资的知识不系统地了解，也有暂时买书学习的。

在操作方面，新股东大多首先投入少量资金进行练习，越来越多的人听从朋友的建议，关注媒体报道，追逐热门股票。 俗话说，初生牛犊不怕虎。 另外，新股东自身资金投入少，因此抗风险能力强。 他们大多出入整个仓库，切换速度也很快。

新手小李说:“正好拿到了2万元的钱，从朋友那里听说股市行情很好，我试着炒股。 以前说过创业板很好，现在也要买这样的股票。 上周，我在全仓购买乐视网，赚了小钱后，换乘了华谊兄弟。 ”。