“外汇占款“转正” 货币宽松预期难减”

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央行3月18日更新的金融机构人民币信用收支表显示，2月底金融机构外汇买卖，即外汇占款余额293429.99亿元，比1月底的293007.85亿元增加422.14亿元。 金融机构外汇占款连续2个月负增长后转为正增长，增量规模创下去年10月以来的新高。

“外汇获得额转为正数，但仍维持在较低水平。 这增加了银行系统流动性管理的难度，银行债务价格的上涨不利于社会融资价格的下降，也阻碍了利率市场化改革。 》一位国有商业银行交易员表示，2月份外汇占款重回正增长轨道，但未来该指标将保持微量增长或负增长的状态，从这一立场出发，后续央行将使用货币政策工具增加货币供给，引诱融资价格进一步下降。

金融机构人民币信用收支表显示，2月底财政性存款余额为37591.24亿元，比上个月减少4705.38亿元。 金融机构外汇占款正增长和财政存款结余减少，2月增长5127.52亿元。

17日，3500亿元的中期借款便利( mlf )到期。 市场人士表示，央行将继续制造这些mlf，规模还在增加，预计总量最高将达到5000亿元。

从2月到昨天，共有近1兆元的资金被导入市场，很好地解决了ipo“群发”引起的流动性混乱。 不过，拆解相关人士认为，尽管这两条渠道对货币供给提供援助，17日央行主动将7天回购中标利率下调至10个基点，但基础货币仍存在缺口，公司融资价格依然居高不下。 这意味着在mlf持续活动后，央行仍需要继续结合多种货币政策工具确保流动性中性适度，为稳定增长和结构调整营造合适的货币金融环境。

昨天召开的国务院常务会议提出要确保经济运行在合理的区间内进行。 抓紧实施积极的财政政策增效措施，灵活有效地运用货币政策工具，帮助公司和基层解决难题，稳定和扩大就业。 跟踪分析经济运行新情况，抓紧建立政策储备和应对措施，加大定向调控力度，及时做好微调，保持经济稳定增长。

这印证了市场对今后越来越多宽松货币政策措施的预期不是空空穴来风。