“全球股市首季普涨A股跻身前三甲 机构看好后市”

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浦毅记者于勇

过去一个季度，a股市场依然牛气腾腾。 深成指受中小板和创业板主题素材股的吸引，实现了19.48%的季度涨幅，在全球主要市场中排名第三。 两市季度成交超过去年第四季度，刷新历史新高。

对于a股后市场走势，主要市场机构表示有震荡风险，依然乐观。 另外，更多的机构认为市场在经历了充分风格的轮动后，期望未来蓝筹股和成长股同时走强。

第一季度的a股引起了轰动

在经历了年末的疯牛病相场之后，a股在一季度初以持平的走势为中心，上海综合指数在1月至3月上旬间以3200点的中枢震荡为中心进行了整理，震荡的上下幅度超过了300点。 前期上涨的证券公司板块出现了明显的回调。 并且，2月底央行[微博]降息后，上海综指逐渐积累向上动能，从3月11日开始连续10个交易日上涨，3月底顺利站到3800点大关。

一季度，沪指涨幅达到15.87%，越来越多的中小市值主题素材股在内的深成指走势强于沪指，涨幅达到19.48%。 两市一季度合计成交额41.88万亿元，比去年四季度的33.80万亿元上月增长23%，刷新了季度成交历史。

在一季度中，中小板和创业板指的是成为a股市场最受瞩目的板块。 在“互联网加”、节能环保等主题素材股的带动下，创业板指一季度涨幅达到58.6%。 中小板指一季度涨幅达到46.66%。

事实上，a股市场第一季度的业绩，即使放在全球股市的背景下，也可以画出日元。 从世界主要市场表现来看，流动性因素和期望成为左右主要股价表现的重要因素。

欧洲央行在一季度提交了债券认购计划，将于3月上旬启动，计划在接下来的18个月买入1万欧元的债券，其中以政府公债为主，相当于开始欧洲版的量化宽松。 受此影响，欧洲各主要指数在第一季度肆虐。 德国股票的dax指数在过去三个月累计上涨22%，创下1988年该指数上市以来的最高季度。 意大利、法国、奥地利等欧洲市场在第一季度也分别实现了两位数的涨幅。 泛欧成绩优秀股ftseurofirst 300指数同期上涨16%。

相比之下，联邦储备系统理事会是否加息还没有最终决定，但令人望而却步的加息预期让美股第一季度表现暗淡。 道琼斯工业平均指数一季度创历史新高，但整体下跌0.26%。 S&P500品种指数上涨0.44%，但仍在世界主要市场中排名靠后，只比道指强一些。

机构继续看好a股后市

在a股市场上，尽管今年第一季度的市场与去年第四季度相比风格有很大不同，但仍然有相似之处。 也就是说，无论是去年第四季度上涨的证券公司板块，还是今年第一季度上涨的主题素材股，都给上涨势头、突破的坚决投资者留下了深刻的印象。 而且，在一次暴涨之后，关注短线调整风险是有道理的。

国信证券分析3月a股市场资金流后认为，首先，散户情绪动荡进入市场，机构继续追求高，股东大幅减持，情况与年12月相似，但机构态度由乐观转为谨慎，4月指数很可能由此调整。

但从中期市场走势来看，组织观点仍以多见为主。 申万宏源认为，在目前大势所趋、多事的格局下，既要注意过早向左侧退出的勇气，也要注意风险。 从目前市场的驱动因素和情绪方面来看，引起市场短期动荡的诱因可能在于新股发行节奏和经济数据的公布，其影响主要在于引起投资者对资金方面和通缩的担忧。 从中长期来看，决定这一行情的根本因素是政策导向是否出现了根本性的转变，居民大型资产的重新配置是否引起了资金离开股市。 目前，还没有发生根本的逆转。

申宏源认为，考虑到前期热点冲击、新股发行对资金面的干扰影响，短期股指仍有震荡要求，但新生代投资力度热情刺激，股市大规模资产配置的相对特征依然明显，赚钱效应进一步显现，个股走势明显。