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“A股中的堂吉诃德”

2021-06-04 15:08:01 / 作者:冼承志/ 来源:中华金融时刊/ 浏览次数:

本篇文章1431字,读完约4分钟

□每经记者赵笛

塞万提斯笔下的堂吉诃德拿着生锈的长矛,戴着破洞的头盔走向风车时,理想主义者看到了“永远前进”的形象,而现实主义者看到的只是“疯子”。

本周的a股市场上也有这样两个堂吉诃德挑战风车的故事。

故事之一是丁敏芳和粤水电。 这是一个开局优美、中局凄凉、结局模糊的故事。

年9月,“牛散”丁敏芳与多家机构一起听取了粤水电管理层关于企业增发的“介绍会”。 会议上,机构被粤水电描绘的美好前景所吸引,管理层表示“可以保证近两三年内稳定增长”,深深打动了丁敏芳。 她拿出1.34亿元,以9.59元/股的价格买入粤水电增发的1398万股,此后锁仓一年。

但是,丁敏芳没有预料到的是,粤水电的业绩没有当初预想的那么好。 年下降21.82%,年中期下降29.24%。 4.57元/股是粤水电今年的最低价,送股后丁敏芳持股7.96元/股,最高时曾超过40%,目前仍覆盖35%。

面对股票的大亏和上市公司的“突然”,丁敏芳做出了决定抗争。 利用持股比例超过3%的地位,她向粤水电提出了2亿元的回购计划。

根据粤水电企业章程,回购提案必须由2/3的投票者通过。 由于大股东的持股比例接近30%,要想回购方案获得通过,赞成票的比例必须在总股东资本的60%、投票率必须在90%以上,其难度可想而知。

丁敏芳可能早就知道,在大股东确定反对的情况下,通过回购议案几乎是不可能的。 因为这显然是堂吉诃德挑战风车的抗争。 但是,并不是没有意义。

在小地方,大股东的快速加息,上市公司的突发利润,说明了这次抗争有意义,至少开始在意股价了。

从大的方面来看,这是a股历史上第一次个人提出回购,也是第一次真正意义上参与了上市公司的治理。 此前,大成基金折叠重庆啤酒,耶鲁大学、鹏华基金“选落”绿色电子,均为机构领导。 关于个人股东的抗争,这是第一次。

结果可能已经不重要了,当粤水电亲自请丁敏芳等人吃饭,听说饭后双方“密谈”时,“堂吉诃德”的这次攻击也可以说是胜利。

故事之二是浙江世宝的亏本发售。 这是一个开局幸福、中局无力、结局令人心酸的故事。

目前,ipo几乎停滞不前,在许多公司只能等待明年再次发行的情况下,浙江世宝获得发行批文,无疑是“幸福”。 但是,幸福之后的浙江世宝,面临着a股有史以来从未遇到过的不自然。

继洛阳钼业之后,浙江世宝的ipo再现了缩水。 2.58元/股发行1500万股a股,募集金额只有3870万元,而原来浙江世宝的募集目标是5.1亿元。

募捐总额达不到预想的8%,浙江省世宝一夜之间变成了“堂吉诃德”,ipo成了它的“风车”。

筹集不到足够的资金还有必要上市吗? 上升不上升,在外人看来可能是个问题。 但实际上,这不是问题。

对ipo前股东来说,早一天上市比晚一天上市要好。 因为可以提前一天减收并兑现。 市场有自我定价功能,股价不会下跌到任何地方。

对有点上市公司来说,只要能上市,募集多少资金可能并不那么重要。 一些企业谋求上市,并不是真的缺乏快速发展资金。 只要可以上市,一分钱也不用募集,上市后也可以增发,通过发行债务来圈钱。 这比ipo更简单。

但是,对a股市场来说,拼命降低发行价格的ipo似乎再次回到了“行政定价”的老路上。

ipo的“三高”确实消失了,但是“炒新”复活了。 首日涨幅220%,洛阳钼业疯狂历历在目,新股市场化改革仍任重而道远。

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