“日本“安倍经济学”：近喜难消远忧”

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年，在世界经济复苏的推动下，内需疲软、依赖外需的日本经济实现了稳健的增长。 这一年，安倍晋三首相迎来了执政第五年。 由于在野党选举前的分裂、半岛局势紧张助长了日本民众追求稳定的心理等因素，安倍首相领导的自民党和公明党执政联盟在早期举行的大选中获胜，维持了国内国际政策的连续性，政策效力大幅减弱的“安倍经济学”也借此得到了调整的时间

宏观经济数据较好

年是安倍执政的第五年，日本经济在世界经济稳健增长的带动下，实现了长达7个季度的连续正增长。 从统计数字来看，日本经济对全球诉求的依赖更为严重，国内支出乏力、投资不振的情况尚未得到明显改变。

内阁府于12月8日大幅提高了去年第三季度的国内生产总值( gdp )。 日本内阁府当天公布的数据显示，经过季节性调整，第三季度gdp年率增长2.5%，较之前公布的增长1.4%的初值大幅上升。 另外，根据日本中央银行15日发表的12月公司短期经济观测调查(日银短观)，受外需旺盛等影响，日本大型制造业公司的信心指数从3点上升到25点，为2006年12月以来最高。

对日本股市投资者来说，今年绝对是丰收年。 截至12月22日，东京证券市场日经225指数为22902.76点，年内涨幅近17%。 根据《日本经济信息》网站，日本股东今年的年度汉字明确为“升”，第二位和第三位分别为“上”和“高”，年度汉字为“乱”。

分析表明，日本公司业绩持续改善，股价有上升趋势，但很大程度上依赖于全球经济回暖这一外因，内需增长动力中最重要的个人支出依然低迷。 例如，第三季度日本内需依然低迷，当季日本个人支出环比减少0.5%。 由于对日本国内市场的前景不看好，目前日本公司对投资和提成持谨慎态度。

结构性的课题还没有得到处理

根据一项分析，这一年，“安倍经济学”似乎成了挽救该市束手无策的“学说”。 当初，货币宽松政策、灵活的财政政策、投资的快速发展战术是“安倍经济学”引以为豪的“三支箭”，但如今，安倍政权即使左右拉弓，也很难抓住经济的目标。 社会保障支出的膨胀、潜在的经济增长率的下降、中央政府的债务超额……正在发生深刻变化的日本经济的承受能力，急需进行大胆的改革。 但是，结构改革的不足，无法产生日本经济内在增长的原动力。

西班牙埃尔卡诺研究所高级研究员艾丽西娅·加西亚·埃罗和法国外贸银行经济学家康平岩原共同执笔，认为安倍领导的执政联盟之所以在众议院选举中获胜，是因为日本经济暂时出现了复苏的趋势。 但是，如果没有重大的结构改革，日本经济的长期前景依然暗淡。

在他们看来，日本经济的长期趋势显然不容乐观。 即使政府实现了入境游客人数翻一番的大目标，这个数字对日本经济的贡献度依然有限。 日本长期经济增长的关键是被安倍经济学遗忘的“第三支箭”，即结构改革。 而且，安倍经济学的头两支箭——财政刺激和量化宽松的货币政策，正在失去效力。

此外，安倍经济学的另一个缺陷是管制放松不充分。 日本经济以严格的规制而闻名，市场竞争有限，但这些自安倍经济学上市以来变化不大。 市场的高度管制，特别是对专业服务、电信和能源行业的管制，不仅会提高市场准入壁垒，限制投资，还会损害竞争力。 由于日本的劳动人口持续老化、减少，放松管制以提高潜在的增长率更为重要。

根据《日本经济信息》的副本，日本政府通过了第二届安倍政权第五次经济财政运营的基本方针和增长战术。 以管理改革等为武器的增长引擎不完全运转，政府打出的“最优先重视经济”的招牌开始变得模糊。

修改税的年货币政策或转向

年，凭借着在今年大选胜利中奠定的强大政权基础，安倍期待着自民党总裁再次当选。 这意味着他将继续执政下四年，很可能成为日本战后执政时间最长的首相。

日本丸红综合商社市场业务部亚洲大洋洲集团负责人成玉麟接受《经济参考报》记者采访时表示，年日本经济将持续微增。 成麟认为，在日本国内进行税改将为政府经济刺激提供支撑，在人工智能、机器人、半导体、对外基础设施建设项目和农产品出口方面，安倍内阁将继续给予财政奖励。

从政策上看，年安倍政府将继续补充和完善“安倍经济学”，为经济增长提供越来越多的动能。 在外交领域，安倍政权继续采用“俯瞰地球仪的外交”、“价值观外交”等安倍色彩强烈的外交战术。 宪法修订也有望正式提上政治日程，是明年日本最值得关注的政治事务之一。

另外，日本将迎来修改税收的一年。 执政的自民党和公明党14日下午正式明确了以促进劳动方法改革、提高公司员工工资水平、支援育儿等为目的的年度税制修改纲要。 根据这份长达132页的大纲，新税修订主要在个人所得税、法人税等方面进行了调整，增设了“森林环境税”和“国际旅游旅客税”两个新税种。 个人所得税修订的目的是对年收入超过850万日元的人( 1美元(约112.83日元)增税，减少自由职业者的纳税额，促进劳动方法的改革。 有22岁以下家庭的家庭以及有需要护理的家庭不在上述增税范围内。

关于货币政策，日本央行将竭尽全力维持超宽松的货币政策，但在世界跨国央行加息的影响下，也有可能逐渐削减购买债务的规模。 根据日本央行发布的货币政策会议记录，货币政策委员会委员大部分认为目前的货币政策活动有效，物价上涨的动能持续。 央行行长黑田东彦说，日本经济正在好转，央行朝着2%的通货膨胀目标“迈出了实质性的步伐”，并表示，现行的大规模宽松政策将继续下去。 但是黑田东彦指出，日本的通货膨胀水平现在也很低，“与日本经济的改善度相比很弱”。 这是因为仍然有无法实现2%的通货膨胀目标的风险。

成麟指出，日本央行实行负利率政策，对日本民间银行的收益影响很大，在民间银行领域反对呼声很高。 但是，在黑田东彦担任央行总裁期间，日本央行退出超宽松货币政策的可能性很低，但之后很难进行评估。 明年，日本央行将对负利率政策进入实质性评估期。

美国《华尔街日报》副本显示，市场人士预计，未来10年日本国债收益率目标将从零上升到约0.2%或0.3%，此后，日本央行可能终止与商业银行的负利率政策。