“国务院金融委首提：解决好稳增长与去杠杆、强监管的关系”

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10月20日，国务院金融稳步发展委员会召开防范金融风险化解第十次特别会议，重点化解三季度经济金融形势，探讨进一步改善公司金融环境，防范金融风险化解相关工作。

会议认为，做好当前的金融工作，要按照党中央国务院的整体要求和部署，进一步加强“四个意识”，保持战术稳定力，忠于业务整体基调，重责任，沉下心来，统筹规划，采取综合措施    

针对货币政策，会议指出要实行稳健的中性货币政策。 要进一步加强前瞻性、灵活性和对比性，实现适度紧张，疏通传导机制，解决稳定增长与杠杆化、强监管的关系。

在当前经济金融形势下，这次会议的召开具有象征意义。 顺便说一下，解决稳定增长和杠杆化、强力监管的关系，是国务院金融委员会首先提到的。 民生银行首席研究员温彬解读称，此次会议有助于稳定预期，稳定金融乃至经济。

会议着重指出，要牢牢解决稳定增长与风险防范的平衡，进一步深化供给侧结构改革，在实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力、发挥资本市场功能三者之间，形成三角形支撑框架，促进整个国民经济良性循环。

在货币政策方面，会议强调实行稳健的中性货币政策。 要进一步加强前瞻性、灵活性和对比性，实现适度紧张，疏通传导机制，解决稳定增长与杠杆化、强监管的关系。

在日前召开的国务院金融稳定发展委员会第三次会议上，就货币政策指出，要牢牢把握宏观大局几个变化中稳健中性的货币政策，充分考虑经济金融形势和外部环境的新变化，做好事前调整、微调，但也要把握程度。

中原银行首席经济学家王军告诉《每日经济信息》记者，这两年的货币政策一直保持中性货币政策，但在这次演讲中，货币政策并未泛滥，也并未收紧，而是以防范风险、杠杆化为整体基调 此外，此次提到的中小企业融资和民营企业融资难的现象，其对照性较强，首要的是比较近期市场出现的问题，如持股比例过高等，以及针对金融市场稍大波动提出的方法。 虽然微型公司融资难问题本身由来已久，但对于最近的市场变化来说，非常需要稳定市场的“药方”。

10月20日的会议强调要解决稳定增长和杠杆化、强监管的关系。 民生银行首席研究员温彬表示，今年以来，货币政策在稳健中性的基础上下调和公开市场操作，确保了金融市场的流动性合理充裕，为经济增长和结构调整创造了稳健适宜的货币金融环境。 但是，经济金融中存在一点结构深刻的问题和矛盾，包括个别领域和行业在内，也存在杠杆率高的问题。 因此，一方面要进行结构杠杆化，包括影子银行的管理，另一方面要防范潜在的金融风险，并且与当前外需疲软的情况相比，要扩大内需，加大稳定增长中货币政策的支撑力度，所以要平衡这三者的关系 总的来看，货币政策在稳健的前提下实现了前瞻性、灵活性、对比性。 温彬也指出，这中间还存在传导机制不畅的问题。

据记者观察，10月19日，央行行长易纲在接受《金融时报》采访时指出，央行正在考虑继续采取比较措施，缓解公司融资困难问题。

措施包括央行综合运用再贷款、再贴现、中期贷款便利等货币政策工具，发挥宏观审慎政策的结构调整功能，支持商业银行扩大对民营公司的信贷投入。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼要进一步疏通货币政策传导机制，加大对金融机构的正向激励，才能更有效地向实体公司注入流动性。 金融机构要进一步创新产品和服务，加大对关系国计民生的重要行业、薄弱环节等的支撑和服务。

董希淼指出，财政和税收政策真的必须“减法”。 “稳定金融”不仅要着眼于货币贷款政策这一总量性政策，还应该推进其他各项政策的协同力量。 特别是要尽快落实“减税减税减税”等改革措施，减轻公司和个人负担，激发市场主体活力，发挥财税政策在扩大内需中的重要意义。

会议认为，当前宏观经济在稳定中基本态势仍在持续。 从金融业来看，积极实施稳健中性的货币政策，市场流动性整体合理充裕，人民币汇率弹性增强，基本保持稳定，结构杠杆稳步推进，部分机构前期盲目扩张行为明显收敛。 但是，我国经济仍处于新旧动能转换的关键阶段，在内外因素的共同作用下，历史上积累的一点点风险和矛盾正在落石出，对形势客观认识，合理看待，如不及时处理好问题，将采取准处方

据观察，10月19日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受了人民日报记者龚雯、总公司记者赵承、中央电视台记者许强的联合采访，为解决稳定增长、结构调整、风险防范的关系，提出了经济增长的 两者平衡的关键是实施以供给侧结构改革为核心的政策体系。 过去三年，在“三去一退一补”方面取得了阶段性成果。 国际社会认为，“灾难性创新”使中国经济稍显过剩的行业价格水平恢复均衡，供求关系明显改善，拉动了经济增长，促进了世界经济复苏。

从目前的金融运行数据来看，10月17日，央行调查统计司副司长张文红表示，2010年以来，人民银行根据经济金融形势变化，加强了前瞻性的事前调整微调，稳健的中性货币政策取得了良好的效果。 第三季度，m2增长率基本稳定，维持8.2%至8.5%的区间，货币供应量平稳增长。

三季度，人民银行适度增加中长时间流动性供给，保持流动性合理充裕。 然后，人民银行方向下降，结合中期贷款便利、抵押补充贷款等工具投入流动性。 9月底，银行超额储蓄率为1.5%，比去年同期上升0.2个百分点，金融机构货币衍生能力增强。

张文红表示，三季度商业银行扩大资金运用，表内信贷和债券投资增长较快，推动了m2增长率的回升。 金融系统有序引导表外资金回流，加大表内资金投入力度。 三季度，贷款累计增长4.11万亿元，比去年同期增长9232亿元。 债券投资累计增长2.27万亿元，比去年同期增长6940亿元。