“传IPO下周将重启 机构开启“扫街式”调研”

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“新股可能下周发行。 ’这是本周初某基金企业战略会的要点讨论复印件。

基金经理丁晓(化名)的会议记录显示，中国证券新闻记者看到这家企业提出了新的战术方针。 加强对“低调、奢侈、内涵”上市企业的调查分析，是此次新股投资的要点战略之一。

“扫街式”调查

“本周例会的讨论比以前的任何时间都激烈。 ”丁晓表示，由于许多渠道都清楚，ipo的启动进入了倒计时。 “大多数基金经理认为ipo很可能在下周启动。 ”

其实，这个结果也是丁晓的心理预断。 基于此，在战略会的第二天，他马上赶到两家拟上市的企业进行调查。

在上次的新比赛中，丁晓所属的企业取得了很多成果。 因此，对于这项新的股票投资，企业变得更加积极了。 “但是，在新的规则下，打新的战略一定会调整。 ”丁晓表示，加强对拟上市企业的调查拆解，是自己对这笔新股权投资的要点战略之一。 “从市场空之间、竞争结构、企业质量等方面，调查解体拟上市的企业，严格筛选高质量的目标进行询价。 ”

“锁定拟上市企业的可比较企业评价区间，在该区间内进行估算； 分解新股发行和古股减持率、承销率等重要变量，提高中签率。 ”。 丁晓表示，打新战略总体上以基本面评价、模型评价为主。 签字后，分配根据企业不同的产品申报量进行等比例分配，企业没有自主分配权，首要的是看产品自身的申报量。

具体来说，在新股投资方面，丁晓从目前预先披露的企业中，比较看好企业品牌费用、高端装备、医药生物板块，按照这一投资步伐，到第四季度发行的新股将积极参与。

根据证券监督管理委员会的数据，现在公司约有50家了。 “这三个月，我成为了空的飞行员。 调查所有的公司只是为了扫街。 ”丁晓表示，证券监督管理委员会此前宣布，从6月至年末，计划发行100家左右的新股，并按月基本均衡发售。 “因此，根据每月均衡计算，6月至12月每月上市的新股约有16家，到第四季度将有64家新股上市。 我会尽量参加这些新股。 ”

估算能力受到考验

“对于这次的新加入，企业总是强调‘低调、低调、更低调’。 ”基金经理张林向中国证券报记者透露，在上次新股发行过程中，多家机构推出并高调推广新产品，不仅影响了市场情绪，也受到了监管层的调查。 “因此，低调是我们参加这一轮的新的主要方针。 ”张林表示，此次企业将以“打新基金”为混合基金向投资者推介。 “当然，新基金的占有率依然会高一些。 至于占多大比例，暂时还不能透露。 ”

“不仅仅是谨慎参加的态度，估算能力也必须很强。 ”张林表示，证券监督管理委员会3月底发布的《关于修订〈证券发行与承销管理办法〉的决定》中，增加了网上投资者在参与报价时应持有一定额度的无限制股份的要求，对机构的报价能力提出了更高的要求。

根据《决定》，网上投资者的报价必须包含单位股价的金额和与其价格对应的预定订单数，只有一个报价。 非个人投资者必须以机构为单位进行估算。

“也就是说，将原规定中的‘一个产品的三个价格’改为‘一个企业的一个价格’。 ”。 张林举例说，按照原规定，如果a企业有3个基金，3个产品都可以参加报价，而且每个产品可以报3个价格，所以a企业有9个报价。 如果b企业只有一个基金，根据一个产品的三个价格的规定，b企业只有三个报价。 “现在，新的规定确定了无论企业有多少产品，每个企业都只有一个报价，从而使机构在报价上实现了平等。 下一次考验的是机构的估算能力。 ”

丁晓对此深表赞同，认为报价能力高的机构在这一轮新的中更胜一筹。

仓库等待开门

面对即将召开的ipo，筹集资金重新投资成为许多机构投资的优先事项。 “集中火力制造新事物，炒作新事物已成为领域内的共识。 ’丁晓表示，新股不败的神话预计将继续上演。 目前，许多基金正在下调仓位，等待新的开始。 他负责的混合基金是在超低仓库等待ipo大门打开的瞬间。

工作多年的基金经理王栋(化名)认为，不仅仅是开新公司，下半年的新行情炒作也值得期待。 “新的签字率很低，手头还剩下一大笔资金。 无论是否热卖，都需要新的炒菜。 ”

在王栋看来，每年都有“吃饭”的行情，今年下半年应该也会出现，但是新股是一个比较明确的机会。 对于新股投资的风险，王栋有自己独特的看法。 “风险似乎很大，其实不然。 除了ipo政策对市场的照顾外，预计新股发行的市盈率会比较低，目前资金的优先顺序是缩小炒股，重新炒股。 ”。

王栋解释说，新炒股看起来像是人的接盘，但要看到股价上涨空之间，投资价值就在这里。 “炒新公司不是闭上眼睛买股票，但是要做的研究并不深入，重要的指标是市场价格和领域。 如果市场价格足够小，就有增长性。 如果是热门领域，请想象空之间更大。 把增长股简单地理解为创业板股已经不合时宜了。 ”

张林的计划和王栋一致。 其实，今年1月ipo启动的时候，张林已经尝到了甜头。 他打开全通教育的走势图，说:“上市第三天买入，第二天涨停来了，之后从64.8元的价位开始向下调整，跌到了临时价位，但我毫不犹豫地继续加仓，现在股价又创新性地上涨了。 ”。

对于全通教育这样的新股走势，张林认为资金逻辑其实是合理的，仅从目前的业绩来看，股价泡沫随时都有可能破灭。 但是，从长期来看，这些企业的市值并不像现在这样小，这个逻辑短期内很难证实。 ipo的步伐决定了市场对于新股在短期内审美不会疲软。 这是因为实际的投资风险很小。 另外，虽然大型蓝筹股估值水平较低，但只要经济在窄幅区间波动，稳定增长的主线依然是“微刺激”，短期内还看不到机会。