“沪港通临近激活绩优蓝筹 AH折价股关注度骤然升温”

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根据上海证券信息，随着沪港通的临近和国有企业改革的加速试点，部分基金、保险等机构逐步布局绩优蓝筹、低价国有企业和部分景气改善的周期性领域。 试点初期，上海股市的股票范围集中在上证180、上证380成分股和在上海证券交易所交易的ah企业股。 预计将转卖ah的金融、房地产、部分上涨的铜、铝等周期性品种，以及企业品牌医药、高端白酒等稀缺性领域，有望成为近期市场热点的关注对象。

数据显示，除重复计算外，进入上海股市的股票共计568股，涵盖金融、房地产、开采等低估值领域作为绩优蓝筹股的集中营。 其中，浦发银行( 600000 )、中国建筑和华夏银行) 600015 )的市盈率约为4.07倍、4.3倍、4.4倍，为最低，平均股东比率接近7%。 在ah股转卖中，海螺水泥( 600585 )、宁沪高速)排名靠前，贴现率在20%以上，深市万科a的转卖幅度达到28%。 稀有领域的片仔灶( 600436 )、天士力) 600535 )的评价值也不过约30倍。

由于两地投资者投资习性的不同，a股投资者倾向于小盘成长股，港股投资者偏好价值，属于高分红股，因此两地市场对同一领域和同一企业出现了完全不同的估值。 业界预计，沪港通的上市将在一定程度上平息两地估值差异。 通过上述预期的加强，基金等机构投资者提前配置，推高低估值、高分红率品种的市场价值。

从领域来看，金融板块成为估值洼地，银行、保险、证券ah折价现象严重。 最新统计数据显示，在保险领域，除本保险( 601336 )小幅溢价外，中国太保( 601601 )、中国人寿和中国平安ah股均下跌，折价18 (、16 )、14 )。 从基本面来看，保费收入持续快速增长，政策性利润频频出炉，每年撬动千亿保费增加值的“个人税延型养老保险”，预计将于明年上半年落地，对领域支撑起到显著作用。 在证券公司中，中信证券( 600030 )、海通证券) 600837 )分别优惠16%、7%。 从领域经营情况分析，受益于创新业务的拓展，证券领域上半年业绩总体有较大增长，中信证券半年净利润比去年同期达到93%。 上海港通上市后，证券公司将获得越来越多的经纪业务收入。

总的来看，此次机构仓单表现优秀蓝筹股的补充，除了对宏观经济的预期评价不会再差外，稳定增长措施的效果逐渐显现，经济增长率改善是首要的。 另外，由于前期对成长股的支持，金融、采矿等板块的配置比例远远低于正常水平，幅度接近10个百分点，在后续仓库上涨空之间较大。 因此，10月开始的上海港通将成为这一轮蓝色复苏的重要催化剂。

业界预计，在新股发行和半年的新闻发布期内，将迎来a股或风格转换时期，市场估值回升的迹象将明显。 值得注意的是，创业板收益减速，前期影视媒体、新闻科技等成长股业绩低于市场预期。 虽然前期表现不佳，但股价和估值都很低，基本面和领域政策的出现，有望为好的蓝筹股迎来价值修复的机会。