“交易对方立业绩承诺 焦作万方三重保险涉足油气开发”

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停牌高过4月后，焦作万方于15日晚公布了三方全部胜出的计划。 那个巧妙的设计只能令人费口舌。 一是焦作万方以现金17亿元收购了地理高投资旗下万吉能源的100%股权，打破了以往现金+发行股份结合的常规模式。 二、通过协议约束交易对方以全部所得价款购买焦作万方股份，捆绑双方利益； 其三，焦作万方利用业绩承诺，承诺后续股权收购，中国铝业将让位第一大股东位置； 其四，地理空间高投资溢价近三成购买配套，一年前必定追加购买配套的四家机构顺利退出“捞金”。 其五，成功从进入下行渠道的铝冶炼领域进入国外油气开发行业。

吉奥高最终将成为大股东

焦作万方今天宣布，8月15日与企业和拉萨经济技术开发区吉奥高投资控股有限企业签署《拉萨经济技术开发区万吉能源科技有限企业100%股权转让协议》，企业用自有资金收购吉奥高投资持有的万吉能源100%股权。 收购价格以判断值为基准，经双方协商明确为17亿元。

公告称，目标企业万吉能源为此次交易于去年6月新建的全资子公司，主要从事石油、天然气的勘探开发工作。 吉奥高投资承诺，万吉能源从年度到年度实现的净利润和经营活动产生的净现金分别在3000万元、3.5亿元、5亿元、8.2亿元以上。

但是，焦作万方承诺不会因为普通业绩而“放心”，必须使用第双重保险。 公告称，地理高投资还将所得款项用于购买焦作万方股份，转让总额16.52亿元，上述协议转让完成后，地理高投资成为企业第二大股东，比第一大股东中国铝业持有的股份数少94.8158万股。

更令人惊讶的是，根据此次交易安排，未来6个月内，地理高投资有义务以0.48亿元的盈余持续买入企业股票，如果这些盈余买入的股票数量超过94.8158股，即平均买入价格低于每股50.59元，则地理高投资将持续买入。

这样，焦作万方在此次交易中，通过“三重保险”将自己与交易对方的利益紧密结合，实现了与企业利益的捆绑共同快速发展。

一举多得之妙

公告显示，地理高投资已与大成基金、华夏基金、金元惠理基金、泰达宏利签订《上市公司股权转让协议》，拟以每股8元的价格协议受让上述各基金管理企业持有企业共计2.065亿股，占企业发行股本总额的17.2%， 大成基金、华夏基金、金元惠理基金、泰达宏利基金的支付款分别为2.7068亿、2.7068亿、2.7068亿和8.4亿元。

有趣的是，这四家机构去年5月是焦作万方定增的五家机构中的四家。 届时，上述四只基金和银华基金均以10.64元/股积极认购一成，投资18亿美元认购企业总股本26.06%的股权。 其中，泰达宏利获得7528.20万股，占企业发行后总股的11.59%，银华基金获得3759.40万股，占股的5.79%； 金元惠理基金、大成基金和华夏基金也分别获得1879.70万股，分别占2.89%。

据计算，此次出让价低于当时一些大型机构的“收购价”，但在此期间焦作万方曾送股等，这些大型机构仍以35%左右的盈余顺利退出。

而且，能够顺利退出这些机构的“功臣”并不是地质高投资。 公告称，此次8元/股转让价格比焦作万方“股权转让合同”签订日之前最后一个交易日的收盘价溢价31.58%，比焦作万方“股权转让合同”签订日之前最后20个交易日的交易平均价格溢价57.17%。

分析师表示，近年来，铝业冶炼加工公司普遍亏损，中国铝业也在积极探索战术转换之路。 另一方面，焦作万方作为中国铝业旗下的高质量上市企业，进入了海外油气开发行业，或中国铝业战术布局的重要一环。