“多个企业即将演绎新一轮退市剧情”

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10月17日，证券监督管理委员会正式发表《关于完善严格实施上市公司退市制度改革的若干意见》(以下简称《退市意见》)，自11月16日起正式生效。 随后，沪深交易所发布了相关配套规则。

这次退市新政的亮点在于两个方面。 一是健全了上市公司的自主退市制度，明确了7种自主退市的情况。 二是确定诈骗发行和重大新闻披露违法两种严重违法行为被强制退市，为被强制退市的企业股票设立“退市清理期”。 对于市场交易类、财务类的强制退市指标，《退市意见》只是在以往的基础上强调执行力，目前执行的“连续三年亏损”仍是首要考虑指标。

两种违法行为

成为退市的原因

业内人士在《退市意见》中认为，上市公司可以自主退市的修订在a股市场尚属首次，这有利于中国退市制度的完整性。 但是，目前来看，自主退市的象征意义大于实际意义。 对被动强制退市来说，财务状况不达标仍是首要参考指标； 另外，《退市意见》中提到的两类重大违法行为的退市，对已立案查处但尚未领取罚单的上市公司影响较大。

有关人士表示，对两类严重违法行为，退市新政在实施中斩断新老划分，依法不追溯到过去的大体上，万福生科、绿大地、南纺股等有严重违法行为，但已领取罚单的企业“一难逃脱”，为违法行为所强制 相反，目前立案的审计中未收到罚单的企业，由于新政将面临较大的退市风险。

据证券时报记者不完全统计，目前面临这种情况的上市公司只有*st三毛一家。 今年3月13日，*st三毛公告称，企业当天接到证券监督管理委员会的调查通知书，涉嫌违法违规新闻发布被立案。 截至目前，*st三毛尚未公布证券监督管理委员会的检查结果，但如果最终被证券监督管理委员会认定为违规，*st三毛很可能成为a股市场第一家因违法行为遭遇退市的企业。

st板的压力急剧增加

证券监督管理委员会发言人张晓军表示，《退市意见》出台后，将切实实现“一家出现、退市一家”。 在这场番退市改革频繁上演“乌鸦变凤凰”的st板块中，能否真正实现真枪，无疑是今后的一大看点。

据证券时报记者统计，目前a股市场上*st凤凰、*st国恒、*st武锅B、*st双层、*st超日5家企业处于暂停上市的状态，这5家公司在新政实施后最有可能首先退市。

其中，*st凤凰依然期待凤凰涅槃。 企业于今年10月14日公布了第三季度业绩预告，预计今年第三季度实现净利润43.1亿元至44.1亿元，每股利润4.2585元至4.3573元。 其中，债务重组收益已计入第三季度净利润。

* * * ST超日没有前途。 企业将于今年10月8日公布重整计划草案，投票会议将于10月23日召开。 此前，企业重建受挫，首先中小股东不满“股权一律化”，但最近也有消息称，以特斯拉为首的普通债权人认为应基于20%提高赔偿额。

其他三家企业的情况也不乐观。 * * * ST武锅b于10月14日公布了第三季度的业绩预告。 据悉，三季度企业累计亏损约为7500万元至8500万元。 * *st国恒和* ST双重在今年上半年分别亏损2141.06万元、9.37亿元。

据证券时报报道，沪深两市49家st、*st企业中，30家在今年上半年持续亏损，目前发布第三季度业绩预告的20家企业中，有近40%的企业持续亏损。 其中，上半年亏损额超过1亿元的st企业主要包括*st仪化、*st新材料、*st锐电、*st商城、*st吉炭、*st新民等。

在这些企业中，*st吉炭的证券简称变更为“中钢吉炭”。 企业9月26日公告，重大资产更换和股份购买资产发行完毕，企业原有全部经营资产和负债已经出售，中钢设备有限企业100%的股权已经注入，9月30日起取消退市风险预警。 剩下的st、*st企业在新政实施后，很可能被交易所强制退市。

创业板三家企业

退市风险增大

除了st、*st板块外，创业板块也很可能成为退市新政实施后的“重灾区”。

与沪深底板不同的是，创业板没有设置“st”风险预警制度，连续3年亏损的创业板企业将直接停止上市。 据今年中报报道，天龙光电、万福生科、宝德三家创业板企业相继发布上市停牌风险预警公告。

其中，天龙光电近期纠纷不断，三季度报纸预测赤字，并被深度交流处通报批评。 企业于8月22日公布了第三季度业绩预告。 据悉，由于企业销售订单锐减，三季度闲置资产处置不完全，预计今年三季度将亏损3700万元至4200万元。 尽管如此，企业并没有放弃消除年度赤字的目标，处置资产是消除赤字的首要希望。 宝德股传出好消息，企业预计第三季度盈利750万至950万元，去年同期亏损1105万元。

创业板造假上市的第一例万福生科是“有名”。 由于退市新政实行了新老划分，依法追溯到过去时，万福生科的伪造前科不会被幸运地追究，但不争的业绩也有可能被“红牌”惩罚。 另一方面，证券监督管理委员会已经发行了《行政处罚决定书》，相应的违法财务数据由司法机关认定。 因企业年和年度发生业绩亏损，财务数据调整后，如果年度也亏损，将被暂停上市。 另一方面，据万福生科三季报报道，预计今年第三季度将亏损2550万元~2850万元，今年如果不出现赤字，同样将停止发售。

除了这三家公司之外，吉峰农机、星河生物、星科技、科新机电、天晟新材、汇冠股份、信维通信、明家科技、邦信技术、金亚科技等创业板企业也面临着不小的退市风险。

5家企业暂停上市

股票代码证券简称上市日停止上市日财务状况

000520 *st凤凰网1993.10.25 .05.16年，全年分别亏损18.78亿元、45.14亿元，预计今年三季度实现净利润43.1亿元~ 44.1亿元。

000594 *st国恒1996.03.20 .07.17年，年分别亏损4449.05万元、2.26亿元，今年上半年更是亏损2141.06万元。

200770 *st武锅b 1998.05.15 .05.16年，全年亏损分别为9434.12万元、1.20亿元，预计今年三季度累计净利润亏损约为7500万元~8500万元。

601268 *st双重. 02.02 .05.26年，年分别亏损28.89亿元、32.07亿元，今年上半年更是亏损9.37亿元。

002506 *st超日. 11.18 .05.28年，年分别亏损16.68亿元、14.52亿元，今年上半年又亏损26.07亿元，公布了重整计划案。

创业板三家企业发布退市风险提示公告

股票代码证券简称上市日公告日财务状况

300029天龙光电2009.12.25 .08.22年，年分别亏损5.11亿元、1.3亿元，预计今年三季度亏损3700万元~4200万元

300268万福生科. 09.27 .08.26年，年分别亏损341.62万元、1.88亿元，预计今年三季度将亏损2550万元~2850万元

300023宝德股份2009.10.30 .09.06年，全年亏损分别为1178.30万元、1105.41万元，预计今年第三季度将盈利750万元~950万元