“监管层启动为期两周两融检查”

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随着股市举债的情况越来越普遍，融资融券中潜藏的风险受到了前所未有的关注。 证券记者从官方权威人士那里获悉，监管层将于下周开始两周的检查。 此次重点关注证券公司两融的杠杆率和质押率。

下周开始两金融检查

行情一般会下跌，但融资融通就像带着“放大镜”，收益会变大，损失也会变大。

“下周，监管层将开始对证券公司两融进行检查，检查将持续两周。 ”一位官方权威人士说。

该消息得到华南某证券公司信用交易部总经理的证实，“不知道监管层此次检查是例行检查还是专项检查，有可能是抽查，未接到具体通知。”

这能理解为监管层在警告风险吗？ 是不是意味着现在的杠杆率太高了？

申银万国研究所表示，目前的杠杆率在合理范围内。 第一，融资融券结余市值比为2.5%，与国际水平(3)相当，处于合理范围内的融资融券交易占18%，低于国际20%~25%的水平，不存在两融加速暴跌的问题。

其次，证券企业净资产8000亿元，目前举债业务为股票担保融资( 3000亿元)、两融) 1万亿元)、之前流传下来的自营(包括直投、股票、债券5000亿元)、证券公司较有效杠杆的2.5倍还不到。

第三，证券企业呼吁的不是供给不足，而是增加杠杆作用整体不足。 证券监管委员会开放收益证书、短期企业债务等债务融资工具，证券公司远不及合理的5~6倍杠杆化。

双融风险点暴露

按照目前两融合规的操作方法，风险还在可控范围内，但投资者参与两融的诉求和紧迫性更高，证券公司已经做出了不正当的操作。

据了解，个别证券公司向投资者提供融资的杠杆率达到1:3，即100万市值允许融资300万元，正常杠杆率为1:1，不排除这种极端情况是个别证券公司的违规操作。

去年年底，证券监督管理委员会对证券公司的两融业务进行了现场检查，发现客户提取保证金可用余额的维持担保比例过低，部分信用账户6个月到期后继续延长，低于担保比例未追加担保的股票未能立即平仓，6个月的账户

上海一家证券公司的两融业务负责人表示，两融业务中的问题将随着规则的修订而完善。 例如，展览会的限制等。

但是，下周的检查和以前的检查不同。 “监管层可能更加关注各种潜在的问题。 检查是对当前市场和业务的摸底，也是对市场风险的筛选。 ’华南证券公司信用交易部总经理做了如下陈述。

“在这次检查中，有可能会关注两个指标。 一个是杠杆率，据了解，一些证券公司的杠杆率达到1:3。 二是证券公司是否遵循抵押贴现率最高7折以下的大致情况，如抵押物不折价，按抵押券全额配资”。

据证券记者介绍，证券公司与大客户相比，开设“绿色通道”，提供融券等多种专属服务，也是两融存在争议的风险点之一。