“牛市启动后融资余额首现减少 蓝筹暴跌融资客被迫“割肉””

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经记者王砚丹

牛市并不是所有人都能赚钱，剧烈的波动往往会让投资者束手无策。

在连续两天融资余额突破1万亿元大关后，本周二( 12月23日，沪深两市融资余额和融资余额双双下降，融资余额比前一个交易日减少4.79亿股，至1350亿7200万股。 融资结余减少38.74亿元，至9998.40亿元。 这是10月29日以来两市融资余额首次下降，也是10月30日以来融资余额首次下降。

伴随融资结余下降的是指数和个股的剧烈波动。 12月22日创下新高3189.87点以后，上海综合指数连续2个交易日下跌，昨日(周三)收盘时跌破3000点大关，收于2972.53点，仅3个交易日下跌超过200点。

减少了六成以上的净融资

同花顺ifind统计数据显示，金融股是融资结余增长和大盘上涨的首要推动力，12月23日融资盘资金净流出也与此有关。

12月23日，897只融资融券标的个股中，585只融资金额占65.21%，包括已停牌但发生融资还款的个股。 从绝对金额来看，净减少最多的是民生银行，全天发生融资买入11.90亿元，融资还款15.41亿元，融资结余减少3.51亿元。 但是，回收时的融资余额仍然达到94.11亿元，融资余额为13.37亿股。 其次是农业银行，全天因融资收购7亿1700万元，融资还款9亿1800万元，融资余额从2亿0100万元降至41亿6800万元。 排在第三位的是中鼎股，该深市1股周二停牌，当日发生融资认购877.31万股，融资还款2021.24万股，融资余额减少至2.05亿股，融资余额从1.62亿元减少至21.70亿元。 除此之外，长江证券、交行、浦发、光大银行、光大证券、华泰证券、东吴证券等金融股发生融资方资金净流出。

但是，一些金融股仍然受到融资客户的欢迎。 周二融资增加的股票中，中国银行、中国平安、中信证券分别排名第一、第三和第四，金额分别为4.65亿元、4.14亿元和3.51亿元。 海通证券、中国人寿、兴业证券等也呈现融资资金净流入状态。

截至周二收盘，两市融资余额前三名仍为中信证券、中国平安、浦发银行，金额分别达到246.72亿元、212.88亿元、125.89亿元。 据申万一级领域统计，非银金融和银行融资余额分别为1363.05亿元和821.23亿元，共计2184.28亿元，占两市融资余额总量的比重达到21.85%。

股东为了避免强平，提前“切肉”

顺便说一下，前期中小市场价格暴跌，融资者损失惨重。 獐子岛、成飞集成、比亚迪三只中小板“黑天鹅”更是灰飞烟灭了数亿融资资金。 本周以来，随着金融股引发大盘暴跌，通过任何融资买入有权势股票的投资者都感到痛心。

以中信证券为例。 12月18日(上周四，中信证券在本轮高价33.30元，昨日收于28.20元，区间下跌15.32%，昨日( 24日)单日下跌9.06%。 12月18日~12月23日仅4个交易日，中信证券融资买入6亿6900万股，偿还6亿5100万股。 融资者很多感情有点优势。 12月23日融资购买量为1.14亿股，融资偿还为1.03亿股。

12月24日，中信证券二级市场交易中，仅在早盘开盘后至9点38分的短短8分钟内上涨，最大涨幅未超过3%。 之后下跌，下午触及一次下跌。 收盘价下跌9.06%，牢牢覆盖了第一天获得融资买入的大部分投资者。

一家证券公司营业部的人对《每日经济信息》记者说，目前他所属的营业部还不能接触强平。 “总部通常会在监测到一位顾客达到150%的警戒线后，向营业部下达指标进行跟踪。 通常，我们表现为客户信息，建议他出售部分股票进行偿还，以提高维持保证金的比例。 多个顾客也不想被强平。 因为一旦发生强平的情况，之后制作融资融券的企业就会对其设置一些限制。 这是因为，既有为了赚钱而偿还的融资，也有不得不割肉的融资偿还。 ”

另外，前几天还表明，由于市场火热，顾客开设融资融券账户的热情高涨，追踪了很久却没有开设账户的顾客突然来到营业部，要求马上开通。 但本周以来，随着大盘大幅回调，要求发行融资融券的顾客越来越少。 “做融资融券的顾客中确实有人获得暴利，但此前营业部也曾被强平。 融资券扩大了收益和损失，由于个股之间差异较大，大盘表现也有可能随时转换。 因为这种慎重还是必要的。 ”

值得注意的是，从购买额/偿还额这一指标来看，少量融资资金开始流入中小市场价格的股票。 12月23日，两市有311只标的股票指标高于1只，中小板上海莱士当天获得融资认购75.99万股，融资还款仅为11.02万股，认购额/还款额达到6.90，居两市第一。 此外，创业板上海钢联下跌5.33%，但认购额/还款额也达到2.64。

融资者最不喜欢的仍然是獐子岛。 23日的购入额为2.60万股，但偿还额达到22.58万股，购入额/偿还额仅为0.12万股。