“反常高送转遭问询 数企业股东急停减持计划”

本篇文章2571字，读完约6分钟

与高转移带来的股价交易、敏感股东减持行为等异常情况相比，一些上市公司收到交易所的询证函，要求对特定事项进行证明。 像海润光伏这样异常的高传输，成为监管要点，但在持续监管的关注下，关联企业的股东也“搁置”了减持计划

昨天，海润光伏继续下跌近5%，在监管部门加强对异常高传输监管的背景下，“典型案例”海润光伏呈这种走势并不出人意料。 海润光伏今天表示，相关股东调整了减持计划。 年度股东大会召开前，相应的计划减持股份减少，股东做出了暂缓减持的承诺。

十转十已经“没辙”

今年高传输的一大好处是，上涨率的行情将会上升。 往年还很有魅力的“十周跳十”，现在已经没有了。 一般来说，很多事先公开年度分配方案的企业都有丰富的红包。 因此，一般的十转十如预期； 10转12以上资金一瞥10转20，股价可以有很大的业绩； 如果打出高翻和高比例派现，那更是“霸气”十足。

据统计，自大富科技自2009年11月11日首次公告接受股东高转贷建议以来，截至2009年1月28日，沪深两市已有70家上市公司预先公布的年利润分配预案转贷比例超过“10转10”。 除个别企业为净增员外，大部分为大规模增员+派派模式。 其中，仅从周转率来看，就有36家“十转十”以上(不包括)。 例如首批航空公司节能、联建光电等15家企业计划转正增长率均为“10次15次”，网上科技、互动娱乐、达实智能等14家企业计划转正增长率为“10次12次”。

转换最极端的是科技和海润光伏，事先公开的都是“10转20”的利润分配方案，隆基股、金科股的高转化率也毫不逊色。 不同之处在于，后面两家公司包含部分转化率，分别给出了“十转五转十五派1”和“十转十四派1.5”的预案。

计划“拼车”的高速传输

伴随这些高传输公告的是上市公司股价的大幅上涨。 以周转率最高的科学技术海润光伏为例，两家企业分别于去年12月25日和今年1月23日提前公布了红利准备金方案。 赛象科技的公告“点燃”股价，从事前公布到今年1月22日，涨幅达到99%。 另一方面，海润光伏是“看光死”的，股价从1月开始上涨，1月23日公告当天发出涨停后，次日反转并下降至下方。

海润光伏式的“见光死”代表了异常高传输的典型。 受到质疑的原因在于企业重要股东的减持和股价的提前上涨。 年12月22日，也就是高转移计划公布前，企业7亿3000万限股解禁，解禁股东已陆续抛售企业股，这些抛售者中，有后来提出高转移的企业前三大股东——yang huaijin，。

与之呼应，详情如下:在股权限制解禁前的年10月20日，海润·光伏发布公告，宣布计划重大事项。 不久，企业宣布将于11月11日夺回牌，引进战术投资者。 但随后，12月20日，企业宣布此事结束。 虽然“吸引投资”失败了，但之后的“高转移提案”成功地“提前”了企业的股价，实现了大的转移。

这种高传输和减收的合作不是海润光伏的“专利”。 在科学技术于12月25日提前宣布高转移之前的12月2日，企业控股股东一致行动者宣布大宗减持计划，计划从年12月2日开始的未来6个月内，通过大宗交易方法减持5700万股以下，企业总股本比率达到28.76%。

另外像玉龙股一样，该公司去年11月26日表示，实际管理者唐永清等4人提出了“10周12派2”的高传输计划。 但是，在此之前，实际的管理者之一于11月24日在大宗交易中减持了130万股。 为此，玉龙股份接到监管询证函，要求详细披露股东减持与高转移的关系。 对此，4名实际控制人中有2人必须承诺自去年11月28日起在今后6个月内不减持所持股份。 另外，上述4人(的其他2人)进行了股票减持行为的情况下，从即日起的今后12个月内的合计减持也不会超过企业总股票的10%。 但是，11月28日至12月12日，上述4位股东中的另2位因股价连续上涨而减持了5.67%的股份。

除了已经发生的借据兑现外，一些高转移可能为未来解禁做了铺垫。 数据显示，从去年11月开始，在70家事先公开了高传输的企业中，到去年6月为止解除了股权限制的企业有30家。 其中，初航节能、隆基股等10家企业限股解禁集中在去年2月至4月，部分企业解禁股数仍为亿股规模。

通过咨询减收“紧急刹车”

确实，高传输并不一定伴随着减收，减收也并不一定会导致违约。 但是，分析上述典型例子，其异常之处显而易见。 一是股价提前上涨，二是提出高转移与减持行为之间的矛盾。 特别是在后者的情况下，提出高转移提案的股东(并且在股东大会上约定就高转移投赞成票)在股价上升减持的过程中，在年度股东大会召开时，话语权反而变得非常弱，有可能失去股东的地位。 这一行为悖论无疑也是监管部门关注的重点。 在一个特别敏感的例子中，监管部门对企业高转移的合理性、敏感股东的减持计划等问题提出了特别咨询。 值得注意的是，在持续监管的关注下，关联企业股东搁置了减持计划。

以海润光伏为例，兼具了这两种异常现象。 其一，企业股价在高转移预案公布之前暴涨。 第二，经上海证券交易所咨询，提出高转移的3位股东承认，在审议上述利润分配提案的股东大会召开前，有可能减持持股企业的股份，如九润管业、紫金电子，有可能全数减持。

值得注意的是，监管部门关注的矛盾是:“在股东大会审议上述利润分配方案时承诺投赞成票，同时表示股东大会召开前可能减持所有所持企业股份。” 海润光伏今天在公告中表示，1月27日，企业再次收到询问函，要求证明上述股东是否“滥用股东权利损害上市公司及其他股东利益”。

而且，海润光伏三大股东的减持计划终于在压力下调整了。 也就是说，股东杨慧进(杨怀进)决定，在股东大会召开前，没有减持海润光伏股份，有可能减持完毕的九润管业和紫金电子，也分别将一定比例的股份保存在股东大会的召开中投赞成票。

类似的例子还有金科股。 去年12月19日，企业实际控制人黄红云、陶虹夫妇宣布未来6个月内减持1亿5000万股以下。 12月27日，同样是这对实际的管理者夫妇，提出了高转发计划。 为此，金科股份备受深交所关注，12月31日，企业就高转移方案发布补充证明，对利润分配方案的合理性、可行性等进行了证明。 是否面临舆论压力，在上述证明中，企业在公告日前，企业控股股东和实际控制人未减持企业股份，应追加“近期不减持企业股份”的约定。