“期权持仓大增6成 新投资者逐渐入场”

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周二是50etf期权上市的第二个交易日，期权市场运行平稳，各阶段期权价格合理，持仓量比上个交易日大幅增长65.5%。 在市场上，随着市场的稳定发展和投资者对交易规则的熟悉，可以预见未来将有越来越多的投资者投身于这个新兴市场，持仓量有望提高。

持仓量增加了六成以上

昨天上海证券交易所签订了8个期权合约，交易合约总数从昨天的40份增加到48份。 全天成交1.78万张，与第一天相比成交量萎缩5%左右。 其中，预约选项为9820个，预约选项为7985个。

期权的走势很好地反映了50etf现货当天行情的表现。 50etf上涨1.63%，除50 ETF 6月2450日下跌1.44%外，剩下的23只看涨合约集体上涨，平均涨幅为7.49%； 24只预约期权全线绿灯，平均下跌19.16%。 在3月主力合约中，认购期权平均上涨13%，认购期权下跌22%。 从不同到期月的合同来看，本月合同最活跃，3月到期的合同共1.06万张，占市场整体成交总量的6成左右。

截至收盘，全部市场持股14401只，比上个交易日大幅增加65.5%。 其中预订和预订分别为7851张、6550张，环比分别增长61.2%、78.4%。

海通证券金工和产品研究组拆师高道德认为，从整体上看，昨日期权市场成交平稳、定价合理，对提供市场流动性、诱惑合理定价发挥了重要意义。 持仓的增加表明期权正在被投资者认可，有很多新投资者加入。

这种观点也被证券公司的经纪人所接受。 “在我们营业部开设真实账户的投资者对这个新兴市场并不了解，所以在网上第一天不用着急交易，而是观望一下。 星期二很多顾客轻率地进行了干预。 ”

抑制波动率有缩小的趋势

10日，期权市场的隐含波动率总体上比上个交易日持续下降。 其中，预约期权的抑制波动率多为25%-28%，预约期权的抑制波动率在35%-38%区间，预约期权的抑制波动率比预约期权高8%以上，期权上市两天的市场抑制波动率总体呈狭窄趋势。

国泰金融项目拆解小组认为，波动率对期权价值的影响在期权首日的交易中得到了充分体现。 目前抑制波动率大幅度下降，数值与50etf长时间波动率情况相比也维持在合理范围内。 此外，各合同的实际杠杆作用维持在适当的范围内，作为投资工具的期权良好的杠杆作用得到了充分体现。

周二的预约/预约比为0.81，比上个交易日的0.66有所上升，但仍低于1。 认购期权与认购期权成交量的比例是期权市场常用的注意指标，在成熟市场中，该指标一般与实物走势呈一定的负相关性，一般可作为注意市场情绪的一个指标。 小于1代表对市场的预期，反映了投资者对后市的乐观态度。

申银万国分解师丁一认为，基于该指标有所上升但试验初期交易相对不活跃的情况，指标的比较有效性尚需注意。

一家大证券公司的经营者也认为目前无法使用这个成熟市场的指标来导出实物市场。 “虽然每天都有新仓库的投资者进入市场，但大多数个人投资者是一级投资者，只能购买认购期权或出售认购期权。”