“沪市风险警示板新规落地 “双50”成首要限制线”

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由于退市期的股价跌幅限制、未来风险等不同于常规风险警示股，个人投资者参与退市清理股交易需要越来越多的监管关注。

购买沪市风险警示股份*st、st和进入退市整理期的上市公司)需要重新签署风险揭示书。 其中购买退市整理期股票需要达到“股票年龄2年以上，账户资产50万以上”的门槛。 随着上海证券交易所《风险警示板股票交易管理办法》(以下简称《管理办法》)的正式实施，近期许多股东接到了开户证券公司的通知。 此外，《管理办法》明确提出，与以往施行的风险预警板块股票交易暂行办法相比，投资者一天不得超过50万股的“红线”，将受到上海证券交易所的“证券账户交易限制”。

风险警告板交易方法的修订

“我记得几年前在风险公告上签了名，这次证券公司要求我重新签名。 接到通知的投资者对记者说:“不要影响操作。” 事实上，这位投资者之所以说“几年前”，是因为年下半年前退市制度改革时，上海证券交易所制定了《风险警示板股票交易暂行办法》(以下简称《暂行办法》)等一系列配套规定，从年1月1日开始实施。

包括当时实施了风险警告的*st、st企业、进入退市整理期的企业在内，被归类为风险警告板交易。 根据《暂行办法》，投资者应当以书面或电子形式分别签署《风险警示股票风险揭示书》和《退市清理股票风险揭示书》。 未签署风险揭示书的，证券公司不得接受其委托购买。

《暂行办法》实施后，结合实践中的问题，上海证券交易所还于年1月9日发布了《关于加强风险警示板股票交易管理若干事项的通知》，与“单一账户当日累计认购的单一风险警示股超过50万股”的情况相比，

去年，随着新的退市政策出台，退市制度的进一步完善，上海证券交易所也修改了一系列规则，其中包括上述《暂行办法》。 经过这次修改，上海证券交易所于今年1月30日公布了正式的《风险警示板股票交易管理办法》。

购买退市整理股有门槛

据了解，此次修订的副本主要提高了个人投资者购买退市清理股的门槛，改变了对相关违规行为的应对处罚措施的表现。

新设门槛与退市清理股比较，《管理办法》第十三条确定规定，个人投资者认购退市清理股，具有2年以上股票交易经验，且以本人名义开立的证券账户和资金账户内的资产(不包括融资融券交易融合的证券和资金)不低于50万元 不符合以上规定的个人投资者，只能出售已经持有的退市清理股。

由于退市清理股风险较高，《管理办法》特别要根据投资者对办法规定的适当性要求和自身风险承担能力，慎重决定是否参加退市清理股交易，并以不符合适当性条件为由承担退市清理股交易和收据的责任

从已有的例子来看，进入退市整理期的股票还有很长的一家油公司。 但是，由于这类股票在退市整理期的涨幅限制、未来风险等不同于常规风险预警类股票，更容易引起投机资金的关注，因此从上述条款的文案来看，个人投资者参与退市整理股票交易需要越来越多的监管关注。

投资者违规将被限制交易

另一个显著的变化是对投资者违规的处罚力度。 在设立相关处罚条款时，也发生了明显的变化。 根据修订前的《暂行办法》，投资者违反规定的，上海证券交易所根据交易规则及其他相关规则，采取相应的监管措施或给予惩戒处分。 《管理办法》规定，投资者违反规定的，上海证券交易所根据交易规则和其他相关规则“给予相应监管措施、限制证券账户交易等纪律处分”。 最大变更人员确定提交了“限制证券账户交易”的惩戒处分复印件。

事实上，在相关规定中，投资者最容易发生的违规现象集中在“超买”上。 根据《暂行办法》，单一账户当日累计认购的风险警示股数量不得超过50万股，但《管理办法》更完整，统计标准更确定细化。 也就是说，投资者当天竞价交易和大宗交易累计买入的风险警示股数量不得超过50万股。 并确定投资者当天累计认购数量，结合该投资者以本人名义开立的证券账户和融资融券信用证券账户的认购量进行计算。 投资者委托购买的数量与当天申报购买的数量以及未成交、未取消的数量之和，不得超过50万股。