“IPO审核放在交易所是注册制主流方案”

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3月3日，全国政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰在接受中国证券新闻记者独家采访时表示，目前注册制方案还不明确，将ipo审查放在交易所只是几个方案之一，只是目前的主流方案。 注册制改革的重要副本之一是建立差异化上市条件，交易所内必须分层，上海证券交易所必须建立自己的战术性新兴产业板。 衍生品也是上海证券交易所未来的重中之重——快速发展的品种，股票期权将继续快速发展和扩大，但新品种上市时间尚不清楚。

交易所内部必须分层

桂敏杰表示，对股票发行登记制今年的上市感到乐观。 注册制改革是资本市场的一件大事，目前上海证券交易所正在做相关准备。 一是参与规则制定，从交易所层面参与程序设计；二是做好人员储备，建立相应的框架，适应注册制带来的变化； 三是加强教育培训的推进工作，不仅有投资者的教育工作，还有发行人、中介机构角色调整的推进培训工作。

桂敏杰说:“注册制落地当然是越早越好。 需要处理的问题是法律根据。 目前，证券法规定的证券公开发行制度为核准制，但要改革登记制，必须先修改证券法相关条款。 两会后证券法修订草案将提交人大审议，预计今年内完成修订。 ”

在提到多层资本市场时，桂敏杰表示，注册制改革的重要副本之一是建立差异化上市条件，而不是统一的上市标准，要在交易所内分层，上海证券交易所要建立自己的战术性新兴产业板。 多阶段资本市场与我国经济、公司结构相关，不同公司的快速发展水平和快速发展阶段不同，需要不同层次的资本市场支持。 多层次资本市场是个人系统，不同层次的市场之间并不存在明确的边界，而是存在联系和交叉。

建立分类新闻披露机制

自上海证券交易所发布新闻发布“直通车”以来，85%的上市公司的新闻发布通过了直通车。 “上海证券交易所做的重要工作之一是分领域披露，这是趋势和方向。 ”桂敏杰向中国证券报记者解释说，过去将不同领域的企业放在同一标准上公开，投资者看不出企业之间的差异。 例如，石化行业和it行业的上市公司在新闻文案中有所不同，如果统一披露标准，就看不出区别。 划分领域后，可以对具有领域特殊性的文案提出额外的披露要求，投资者可以更现实地了解这家企业。

桂敏杰表示，上海证券交易所建立分类新闻发布机制，风险稍高，属于监管点的企业应另行设立st股、*st股等公开标准。 对市场关注度高、市场质疑多的企业将加强新闻披露的要求。

衍生品在未来点迅速发展品种

关于股票期权是否会继续扩大，桂敏杰表示，目前上证50etf期权只是试验性的，未来股票期权的快速发展和扩大是确定无疑的，但时期尚不清楚。 50etf期权刚刚上市，需要继续小心检查交易制度、规则和风险控制能力，衍生品是上海证券交易所未来要点迅速发展的品种。 等产品本身完成，配套措施出台，条件成熟后，推出新的期权品种，壮大衍生品市场。

关于退市制度，桂敏杰表示，去年上海证券交易所将严格执行退市制度，今年也将继续严格执行。 与市场上自主退市再上市机制被滥用的担忧相比，桂敏杰表示，一些企业选择退市确实有经济理由，不想再成为公共企业，想私有化，还有一个是市场和经济周期的理由。 其实，退市本身不是简单的事件，再上市价值成本比很高。

上海港通运行良好

桂敏杰对沪港通目前的运行效果评价为“非常好”。 “新制度开通时，将有一个循序渐进的过程。 外资进入中国时，判断我们的制度、法律和其他方面的风险。 ”。 桂敏杰表示，两地交易所的期望是通过沪港通形成常态。 事实上，在4个月的时间里，近1000亿元的资金通过上海港通进入上海市。

桂敏杰介绍说，除香港证券交易所外，上海证券交易所与其他交易所一直保持接触。 根据交易所之间的合作方法不同，有可以通过沪港通这种模式的，也有可以通过其他模式展开的，产品互联这种跨境合作已经有了，还有跨境产品、人员的交流、技术合作等。