“新电改方案呼之欲出 11股迎腾飞机遇（名单）”

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新的电气改革方案即将提出三维布局的电气改革主题

中国证券报[/s2/]

本文涉及上市企业，华电国际( 5.8 -3.49% )、国电电力) 3.83 -2.79%、华能国际) 7.52 -3.47%、国投电力) 10.25 -3.57%、国电南瑞) 16.01 -1.29%

编辑:年12月底，国务院常务会议正式通过了新电气改革方案。 最近有消息称，新电改革方案将在两会前后出台，这是2002年国务院发布关于电力体制改革的《五号文》后我国电力市场改革的重要突破，围绕电力改革的主题投资材料将兴起。

有人呼吁新的改革方案

据了解，新电改革方案的要点是“四开放、一独立、一加强”，即除送配外的经营电价开放、售电业务开放、增配电业务开放、公益性和调节性外的输电计划开放、交易平台独立、计划强化。

目前，深圳配电价格改革试点工作已经展开，试点工作明确了输电监管的新模式。 预计即将展开的蒙西电网电力体制改革试点工作也将按照这样的步骤进行，年内其他条件成熟的省份也将逐渐展开试点。

根据国泰证券的说法，电力领域的大规模结构已经10多年没有变化，在所有领域拥有万亿级的销售额、资产、数千亿级的利润总额，一旦发生由上而下推动的结构变化，足以创造众多受益主题和资本市场的投资机会

三维版面设计电改主题

年受经济增长放缓、经济结构调整、气候因素等影响，用电诉求下降，全社会用电量比去年同期增长3.8%，比去年下跌3.7个百分点( 7.5% )，低于2008年金融危机时的5.2%增速水平。 从领域内部来看，发电量的增加呈现出“水火双重天”的特征。 受年用电低迷、水电快速发展、新能源等因素影响，火力发电年累计发电量比去年同期增长-0.7%，为1990年以来首次出现负增长。 另一方面，水力发电近年来由于水源丰富，新生产的设备规模较高，连续3年大幅增加，水力发电占全国发电量的比例为2003年以来最高。 业内人士预计，年发电量增长率为“水火双重天”的格局仍将持续。

申万宏源( 15.43 -3.14% )证券指出，电力体制改革方案出台后，与新电改革相比，三个方向值得投资者关注。 首先，发电方(上网电价)有望率先引入市场化机制，低价位人士明显受益，推荐水力发电和大火力发电。 其次是售电方(售电价格) )或通过多种方法引入竞争。 由于独立销售电力资源公司和发电公司已经具备销售渠道和生产特点，容易参与售电市场业务，在充分的竞争条件下，其特点将大于其他公司。 最后是电价改革，从长远来看有助于降低全社会的用电价格，改善下游全产业链(原材料、制造等环节)的盈利水平。

另外，新电力体制的改革考虑了以输电、配电价格的独立核算+经营电力价格的市场化方法展开。 虽然发电领域整体盈利空或受挤压，但市场竞争竞争价格特征，大型水电等低价钱公司盈利后应获得越来越多的改革红利，关注投资者的要点。

年电力领域的经营水平不存在潜在的重大利润空，电力体制改革的推进将释放大量的制度红利。 在市场流动性缓慢持续的大环境下，建议把握机会继续修复电力蓝筹估值，如华电国际( 600027 )、国电电力( 600795 )、华能国际) 600011 )、国投电力( 600886 )。