“产业政策、市场机制全面升级 环保投资进入“克强周期””

本篇文章1312字，读完约3分钟

“环境污染是民生之痛、民心之痛，必须用铁腕治理！ ”3月5日，国务院总理李克强在全国“两会”上做政府工作报告时，以非常严厉的措辞宣告了本届政府抗击铁腕污染的决心。

在对产业景气变化极为敏感的资本市场上，每年全国“两会”之间都会出现环保产业。 代表环保板块的中证环保指数在年2月至3月间，最大涨幅超过15%； 年同期，该指数最大涨幅接近10%； 年同期，该指数的最大涨幅约为10%； 今年2月初以来，该指数的最大涨幅也超过了两位数。

今年，环保产业在政策力度、市场机制改革进度、产业并购活跃度等方面进入了全新的可预期的持续增长周期。 环保产业的“克强周期”模式已经开启。

政策、机制全面升级

从政策角度看，本届政府工作报告确定了今年全国碳排放和4个主要污染物减排目标，提出了实施大气和水污染防治行动计划《燃气十条》和《水十条》)、促进煤炭成本零增长、宣传新能源汽车和环境污染第三方治理等具体措施， 环境保护的重要性逐渐固定在纸面上。

根据市场公开报道的数据，从2009年开始，“气十条”已经带来了1.7万亿元的投资。 预计即将公布的“水十条”将在全国范围内拉动2万亿元的投资规模。 预计今年年底制定的“土十条”将吸引约10万亿美元投资于土壤修复管理产业。

从体制机制来看，环境保护部部长陈吉宁在接受媒体采访时表示，中国经济下行压力不断加大，环境保护任务也十分艰巨。 环境保护本身是拉动当前和今后经济增长的重要推动力，未来几年环境保护投资的诉求非常大。 过去三年社会整体环境保护投资，每年约增加1000亿元，但主要依赖政府投资处理，约占30%~40%之间。 环境保护市场还没有完全开放，没有带动社会资本的进入。

陈吉宁表示，中国将推进环境保护服务价格体制改革，进一步开放已形成合理项目收益率机制的市场，包括财政部推进的ppp (政府与社会资本合作)和第三方治理等，推动政府采购服务和排污权交易等环境保护市场的形成，提高治理效率

迎接长时间的上升逻辑

由于政策和市场机制出现了根本性的变化，环境保护领域的关注度也达到了新的水平。 国泰、银河证券、华泰证券等机构投资者近期密集发表了多份环保领域研究报告，对环保产业中长期趋势表示乐观。 国泰大使认为，在年乃至“十二五”期间，环保板块仍有巨大的投资潜力。 银河证券认为，环保领域“政策暖风频繁吹+领域景气高+并购活跃+释放估值压力”的长期上升逻辑没有改变。

共享领域的中长期趋势收益，指数化投资是价格最低有效的做法。 广发基金日前发行了广发中证环保产业指数基金。 基金以中证环保产业指数为跟踪标的，该指数采用等权重方法编制，可覆盖沪深两市中100家优秀环保产业关联上市企业，反映沪深两市a股环保产业关联股票的整体表现。

wind数据显示，年~年1月30日，环保产业指数上涨64.25%，年收益为17.43%； 同期沪指涨幅45.96%，沪深300涨幅46.41%，深证100涨幅31.52%。 过去的统计数据表明，环保产业指数累计和年化收益能力明显优于市场核心指数，表明市场资金对环保产业具有持续的预期。 值得注意的是，在整个市场陷入熊市的年份，环保产业指数全年盈利31.73%。