“美国家庭股票配置比例高达33%”

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◎经过记者孙宇婷

分析师认为，与国外发达国家相比，我国家庭资产配置投入储蓄和房地产市场过多，投资相对单一。 事实上，这种过度集中的资产配置方式岌岌可危。 房价下降，储蓄利率下降，反而有家庭财富大幅减少的风险。 适当调整投资结构，以多样化配置分散风险，这是美国等成熟市场给我们的启示。

富裕程度越高配置越合理

日本央行公开数据显示，1998年13年间，日本家庭资产配置基本没有变化，存款类资产始终维持一半以上的比例，股权配置比例在2000年网络泡沫破灭后迅速下降。 日本家庭热衷的资产还包括债券(包括信托受益权和抵押贷款)和证券投资信托，后者在日本也被称为共同基金。 这种保守的投资方法一直持续着。

日本中央银行的研究统计部门最近发表了关于“日本、美国、欧元区资金流动概要”的报告。 其中，日本和美国的数据摘自去年9月末，欧元区的数据摘自去年6月末。 《每日经济信息》记者从上述报告中获悉，截至去年9月30日，日本家庭资产总额达到1654万亿日元(约人民币85.36万亿元)，其中半数以上的资金流向现金和储蓄类资产，占总资产配置的52.6% )； 保险和养老金储备投资紧随其后，整个配置占26.8%； 股票投资9.5%； 用于5.2%投资信托的1.7%债券配置； 其他类别资产约占4.2%。

这些报告显示，欧元区家庭资产配置偏好与日本相似，但欧洲家庭比较激进。 截至20.7年6月30日，欧元区家庭资产共计20.7万亿欧元(约人民币138.59亿元)，家庭配置最高的资产同样为现金和储蓄) 35.2%，保险和养老金储备次之，占31.7%，股票投资排名第三。

可以看出，日本和欧元区都有比较强的储蓄倾向，但日本家庭的储蓄倾向更稳定，欧元区家庭的养老观念更强，风险偏好更优。

作为全球经济“龙头大哥”的美国家庭资产配置怎么样了？

记者从联邦储备系统理事会官网获得的统计数据显示，1986年1986年，美国家庭资产配置货币类资产所占比例在2000年网络泡沫破灭后明显回升，期间股权配置迅速下降，但美国家庭养老金配置一直维持在20%以上的权重，共同基金比重

根据上述日银公布的最新报告，截至去年9月30日，美国家庭资产总额达到66.8万亿美元(约人民币413.86万亿元)。 记者了解到，美国家庭热衷于高风险资产，在股权配置中占有率最高( 33.1% )，其次为保险和养老金储备32.6%，现金和存款约13.5%，债券4.8%，投资信托13%，剩下3%为其他类型的资产

从多年的资产配置调整来看，美国家庭整体储蓄倾向和风险厌恶度较低，养老金投资也受到重视。 顺便说一下，美国家庭资产配置可选品种广泛，信用产品方面包括商业票据、国债、政府扶持债、市政债、企业债、抵押贷款等类型。

分析师认为，目前美国家庭资产配置更加分散，国民富裕程度越高的国家，资产结构配置也越合理。

我国家庭投资“房地产化”

在中国的家庭资产配置中，现金和储蓄占重要地位，在整体配置中的占有率远远高于上述发达地区，但近年来呈逐年下降的趋势。 中国家庭股权配置高峰出现在2008年大熊市前，之后明显减少，从年开始股权配置比例再次扩大。 人寿保险、养老金、社会保险等资产配置近年来有所增加，但仍未获得重要地位。

《每日经济信息》记者得到的“年中国家庭金融调查( chfs )年度调查结果”显示，平均而言，住宅资产在家庭总资产中所占比例最高，达到总资产的61.5%。 因为这种住房资产的变动是引起家庭总资产变动的重要因素。

根据chfs的年度调查结果，随着现代经济金融的快速发展，金融资产也越来越成为中国家庭资产中不可忽视的组成部分，占总资产的9.4%。 金融资产中，无风险金融资产最高，为71.3%，有风险金融资产为28.7%。 风险金融资产中，股票所占比例最高，为34.5%，其次是金融理财产品和基金，所占比例分别为14.9%和8.1%。

与前面提到的美国、欧元区等国家和地区相比，中国家庭富裕程度仍然很低，根据财富程度的不同，中国居民的金融资产配置结构与其他发达国家有很大差距，中国家庭投资方法单一，投资储蓄、房地产趋势过高，而且风险资产的投资比例