“人民日报：A股已处牛市中 把握牛市“红利””

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《人民日报》《年03月30日18版》

■股市表现在受到整体快速发展环境的影响的同时，也对经济基本面产生影响。 因此，股市上涨不仅给直接参与的投资者发红包，而且对整个经济也有不可缺少的“红利”

全国两会以来，a股市场连续上涨，上证综指轻松突破近7年新高。 与历史高点相比，目前的点位还在半山腰，但从成交活跃度、个股爆发度、新进入投资者蜂拥而至的场景来看，a股市场确实在牛市之中。

股市是金融市场的重要组成部分，其表现在受到整体快速发展环境的影响的同时，也反作用于经济基本面。 为什么这么说呢，因为股市的上涨不仅给直接参与的投资者发红包，也是整个经济不可缺少的“红利”。 今年是全面深化改革的关键一年，也是稳定增长调整结构的重要一年。 借力而生的牛市势头，可以加快转型升级、推进创新、改革攻坚，取得更多成果。

牛市可以成为提高快速发展信心的“加油站”。 在经济快速发展的新常态下，增速放缓是重要特征之一，对此不足为奇。 但是，在前两年股市疲软时，经济增长率的小幅下降往往会引起股市大幅下跌，股市下跌反而加剧人们对前景的悲观情绪。 这样循环往复，对经济的快速发展显然没有任何好处。 相反，投资者对数字变动的“脱敏”正在高涨。 目前，仍面临较大的下行压力，前进道路也存在很多风险和挑战，但股市上涨传达了一个重要信号。 也就是说，中国经济依然稳步发展，基本面并没有因为增速放缓而发生逆转。 股市信心增强，全社会快速发展信心增强，人们更加和平积极地看到新常态下的各种新现象。

牛市可以成为经济转型的“助推器”。 股市毕竟是资源配置的场所，其重要功能是向最有效率、最有前景的行业输送资金。 静观此次牛市，市场整体评价水平有所上升，但最受投资者支持的是与深化改革相关的板块和新兴增长型领域，这使得投资者对相关上市公司抱有较好的期望，越来越多的资金进入这些行业，经济结构转型升级。 随着制度的完善，以股市为首的多层资本市场对创新型、成长型公司的展望将扩大，预计将成为推动技术创新的金融主力军之一。 此外，牛市还将促进我国直接融资规模的进一步阶段，对金融业自身的转型也起到重要的作用。

牛市可以成为消除改革阻力的“润滑剂”。 进入“深水区”改革后，其效果比较多且复杂。 对于必须加速的资本市场改革也是如此。 有些改革利益是长期的，但短期阵痛是不可避免的； 部分改革利在整体，但有可能接触到局部的“奶酪”。 如果一点点的改革措施在疲软的市道上进行，其负面效应就会被放大，大多会抵制改革。 以股票发行登记制改革为例，在熊市中提及时，大多会导致股市的扩大。 在牛市中，市场越来越把眼球放在积极的方面，保持着对改革翘首以盼的姿态。 在这种气氛下，改革进程肯定会更加顺利。

当然，牛市的“红利”释放也是有条件的。 不是像有投机味道的烟花绽放一样急剧上升，而是需要各方面因素健全合作，循序发展的牛市。 在a股历史上，多次快速上涨，但没能摆脱“牛短熊长”的结局，痛快地在一年里挣扎了三年，负面效果明显。 因此，在当前良好形势下，加强对投资者的风险提示，打击股市坐庄、市场操纵等违法行为显得尤为重要。 只有在合理的轨道上运营股市，才能趋利避害，发挥牛市的积极作用，才能真正造福投资者。