“叶檀：增持黄金加快人民币国际化”

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◎经过评论家叶檀

黄金价格下跌，中国、俄罗斯等国急需黄金储备。

3月18日的联邦储备系统理事会利率会议上，宣布暂时未加息，黄金市场出现了较大逆转。 黄金连续一周上涨，comex黄金价格从1，150美元/盎司上涨，到3月26日上升到1，219美元/盎司。 美元连续下跌，但人民币对美元在岸后期待价格创新性上涨，企业稳定上涨。

黄金价格、人民币、欧元等资产价格主要受美元的影响。 因此，目前黄金价格上涨很可能是暂时的。 黄金与美元的负关联性曾经达到80%以上。

联邦储备系统理事会内部的鹰派呼吁增资。 堪萨斯城联邦储备银行总裁埃斯特·乔治当地时间3月31日晚表示，目前美国经济基本面状况已经全面好转，加息时期已经成熟，联邦储备系统理事会是时候考虑加息了。 美国一季度的一些经济指标之所以难以读取，是因为经济活动受到了恶劣天气的影响，这些影响是暂时的。 在联邦储备系统理事会更少的刺激政策下，美国经济依然平安无事，因此不用担心美国的储蓄率上升。 为什么这么说，因为顾客的工资应该上升。 另外，也不用担心通货膨胀率暂时处于低位，预计通货膨胀率在今后几年会反弹。

有一天，里士满联邦储备银行总裁卢克表示，除非未来的经济数据与预期全面背离，否则联邦储备系统理事会将于6月加息的理由很充分。 美元升值的全部影响还没有显现出来，欧洲央行qe也刺激了美元升值，但从经济增长率、通货膨胀、就业方面都需要加息。

由于美元升值是长期趋势，从长远来看，黄金价格不会高到任何地方。 但是，从市场来看，不会发生偶发性现象，黄金价格上升，黄金价格不会过低。 例如，美国某些重要的经济数据下行，重要的经济地区发生局部战争等，量化宽松的货币支撑着黄金的价格。

中央银行为了以防万一增资。 国际货币基金组织近日公布了各国2月份黄金储备变动情况。 跨国央行增资黄金储备，哈萨克斯坦黄金储备在过去12个月增长33%，在过去3年中几乎翻了一番。 俄罗斯、印度、土耳其三国近年来增资的黄金量占全部央行增资黄金的60%。 当然，美国是最大的黄金持有国，持有超过世界50%的黄金。

我国央行的黄金储备一直很神秘。 公开数据显示，从去年1月至10月，香港向内地的黄金出口量达到955吨，远远超过去年同期的376吨。 凤凰国际imarkes称，据国际知名拆金师介绍，截至3月20日，今年中国黄金累计成交量达到561吨，比年上升7.3%，比年上升33%。 据估算，截至3月20日，中国进口黄金412吨。 同期，印度净进口量约为230吨。 两者加起来等于642吨。 在西方国家的金库被空拿走之前，中国能保持这种进口态势多久？

保持很久。 3月19日，央行发布新规，对黄金和产品进出口数量进行限制性审查，施行许可证制度，自年4月1日起施行。 目前，中国只有15家银行允许黄金进口。 从4月1日开始，在海外拥有资产的国内矿商也将被允许直接进口黄金。 世界黄金协会远东区理事长郑良豪3月26日表示，国内黄金市场对国际市场的溢价有可能下降。

在国内进一步放开黄金进出口限制，有助于黄金市场的扩大，国内黄金价格下跌，可以鼓励黄金购买，为人民币国际化见底。 新政策的推出，可以增加进口的公司和数据，黄金进口、黄金储备，人民路径清晰。

增持黄金，扩大人民币离岸中心交易额。 这一切都标志着人民币在关键时期国际化，为了提高人民币的信用风险管理能力，需要增加黄金储备等非常规手段。