“解读：“一人多户”对A股市场影响几何？”

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中国证券登记结算有限责任企业决定，自年4月13日起，取消自然人投资者开立a股账户的每人户制度，允许自然人投资者根据实际需要开立多只上海、深a股账户和场内封闭式基金账户，上限为20。

据说无论有多少个单一投资者的账户，也只有统一的一个入口。 中国结算网站数据显示，从去年10月向投资者发放一个账户到现在，一个账户的总数达到1亿2，000万户。 其中，开设a股账户的账户数为7000多万户。

国金证券战略分解师李立峰表示，解禁“每人户”制度的方向与预期相符，但进展程度超出预期，给a股带来了实质性利益。 开户流程将大大简化，有利于新资金上市渠道的进一步扩大。 截至4月3日，沪深两市股票账户总数达到1亿9000万账户，有望此后新增账户数量大幅增加。

财经评论家皮海洲在《证券日报》记者采访中表示，“一人多户”政策确实是许多中小投资者期望的政策。 中小投资者是资本市场的弱者，对交易佣金没有发言权。 制度的开放使中小投资者拥有主导权，有权与证券公司谈判，取消“每户”的限制，对保护中小投资者的利益有积极的帮助。

英国大证券研究所首席经济学家李大荔在接受《证券日报》记者采访时表示，无论在几家证券公司开设账户，最终都将交给中国结算。 中国结算后台对投资者的持股交易情况依然一目了然，几乎没有a股开户多带来的对冲风险。

华泰证券研究小组表示，取消每人户制度是改变证券领域结构的重要政策，对市场化证券公司是重要的利益。 为监管层通过大数据进行监管提供新途径，也有利于证券公司降低监管价格。

“‘每人户’解禁给投资者带来了便利，直接冲击了证券公司的商业模式。 ”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示:“目前，证券公司的佣金比例通常为1万分之8。 但是在牛市中，股市有很高的换手率，佣金在下降空之间。 开放开户数量后，投资者选择低佣金的证券公司开户，证券公司之间的竞争将加剧。 ”

“如果发出这个通知，预计投资者的交易手续费将进一步降低，交易价格的下调将有助于市场进一步活跃，a股换手率将上升，成交量将继续扩大。 而体现了监管层壮大a股市场的决心和态度，是推进资本市场市场化、法治化、国际化改革的要求。 ”。 李立峰说。

皮洲告诉记者，这项政策的实施并不意味着证券公司是失败者。 取消“一人一户”的限制，实际上可以迫使证券公司改善服务，提高对顾客的服务水平。 这实际上有助于提高证券公司的竞争力，壮大证券公司。

“证券公司为了维持投资者，不能继续依赖低佣金战略。 更重要的是，证券公司提供有质量的服务。 这种优质的服务不仅能更好地维护中小规模投资者的优势，也有助于证券公司提高竞争力。 这将大大有助于证券公司的迅速发展。 如果取消“一人一户”的限制后，能够取得提高证券公司服务质量、提高证券公司竞争力的效果，这对证券公司的快速发展无疑是一大利好。 ”皮洲说。

海通证券首席战略解体师荀玉根表示，这一消息将使股市交易更加活跃，长期产生利润，但短期影响不大。

关于具体影响板块，李立峰表示，该政策出台对证券公司板块的影响不能一概而论，影响越来越多，体现在个股分化上，使证券公司互联网金融良好。 从中长期来看，未来不排除资本市场改革进一步推进，交易制度将逐渐接轨国际化，如“t+0”制度等即将推出。