““打新”扰动弱 牛市成色足”

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李波

不怕施加新的“诅咒”，上海综合指数昨天强势震荡，小幅上涨，盘中再次刷新了近7年来的新高。 随着市场逐渐适应1月1日发布的ipo节奏，“创新”的干扰呈现边际递减效应。 在二级市场上升趋势明显、赚钱效应大的背景下，“创新”对投资者的吸引力明显下降。 市场在“推出新机型”前后“先被抑制，后被提高”的预期，在果断借入资金之际建造了仓库，结果大盘表现拒绝调整。

总体来看，当前市场牛气分明，新的冲击减弱，市场调整空之间有限，短线震荡将是布局“四个时代”的好机会。

不怕打新魔咒股指而使劲摇

“新诅咒”失效了！ 15只新股密集认购并未给市场带来明显压制，沪指昨日强势震荡，盘中更是创下近7年新高。

截至昨天收盘价，上海综合指数上涨4135.56点，至0.34%，至4168.35点。 深证成指收于14042.46点，下跌0.76%； 中小板指和创业板指分别下跌0.60%和0.73%，分别于8663.16点和2558.85点报告。 沪深两市分别成交8146.45亿元和6148.83亿元。

区域板块的涨幅各一半。 建筑装饰、公用事业、国防军工板块涨幅在前，计算机、通信、银行板块涨幅在前。 新疆地区振兴、核电、迪士尼和上海本地重组指数占涨幅，第三方支付、高传输、物联网、智能家居等板块占跌幅。

在资金“跑步入场”的火热格局中，市场不再害怕新的效应。 上海综合手指在昨天的盘子里剧烈的震动一度跳水，但在4100点明显得到了支撑。 大盘持续“应该调整失调”，突显牛市的强度。 上海的强弱势结构和区域下跌分布情况表明，资金开始流向大青，规避了部分前期热点品种，短期避震意愿不断提高。

三要素共振引起的新的干扰弱化

前三个月，每次新股发行，大盘都会出现明显的阶段性调整。 本轮ipo批文公布后，市场基本未作明显调整，截至昨日，市场仍承受着强劲的震荡。 分解官员认为，在多种因素的共同作用下，目前新的干扰效果减弱，制造新的不再是“魔法”，而是成为牛市的试金石。

首先，月月有新股已经成了“常事”，一月一发的节奏被市场所习性。 在此背景下，市场对新股发行有充分的预期，这具有边际有效地减少对投资者心理方面的新冲击的特点。 如果新股不再是“达摩克利斯之剑”，市场情绪不会突然恐慌，空之间的调整也会明显小于以前。

其次，3月中旬以后，随着改革奖金的释放和宽松预期的持续，大盘表现加速，多方气氛浓厚，赚钱效果可观。 与熊市步履维艰不同，牛市结构下的速度和热情，相对降低了新的吸引力。 面对新投资，以及因此而减少仓库可能带来的机会价格，许多投资者有“握票待涨”的倾向，新投资带来的资金分流效果减弱。

另外，由于新进入只是资金方面的暂时波动，因此不会改变市场以往的趋势，而是通过前两个月新增乐队，“先被抑制后上升”成为市场一贯的期待。 按照这个预计，市场一旦波动调整，就会有增加资金入场的布局，结果就是“拒绝深度调整”。

当然，新产生的资金分流压力依然客观存在，但程度比以往减弱，意味着短期的震荡不可避免。 在上升趋势明确、牛市前景看好的格局下，震荡将是难得的“重新定位”机会。 新资金解冻归来后，市场将开始攻击。 在操作上，短期内对前期涨幅较大的品种可以适当确定利润，寻找停滞、低估的“洼地”品种可以避免地震，以振动调整为契机，低吸收高质量的热门品种。