“券商：牛市将持续三到五年 请珍惜筹码”

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◎经过记者朱秀伟

在《每日经济信息》4月15日刊登的“机构信息站”栏目中，国泰安妮战略拆师乔说，永远上调了上证指数和创业板指数的目标点。

据记者观察，4月15日，多家券商知名战略拆解师齐聚深圳，在上海综合指数站讨论4000点以后的走势，但他们的态度依然总体乐观。

大/市/风/方向

拆船师集体仔细看后市

4月15日，在年新富春战略会上，几位券商知名战略拆股师发表了他们对a股后市的意见。

国泰证券首席战略解体师乔永远说:“我们不应该用2007年的眼光看这个市场。 这个牛市更快更强”。 乔永远说，2005年~2006年，市场整体融资水平非常高，融资资金价格非常低。 年以来，融资资金的价格事实上提高了。 这意味着这个市场的节奏将更加明朗，因为资金的预期收益率水平非常高。

他说，这个市场最大的特征有两个。 第一，业绩整体表现非常困难，市场不仅由业绩驱动，也由风险偏好驱动。 第二，这个牛市有可能长期维持在高水平，带来超额收益的趋势性机会，估值也会进一步扩大。

海通证券首席战略解体师荀玉根认为，牛市中必须改变思维。 这是长期的牛市。 他指出，牛市有资金利率下降、资金利率见底的规律。 牛市的重要支撑之一是公司的利润改善，但公司的利润改善不一定来自经济增长，也可以来自改革、变革、技术进步等因素。 此外，股市自身的制度建设将促进市场风险偏好的提高。

荀根回顾二战后各经济区块的牛市，牛市形成都是因为经济区块飞跃。 一个经济阻滞从“很弱”、“大而虚”过渡到“强而大”，中国应该正在经历这个阶段。 目前股价翻了一番，但涨幅依然不大，牛市才刚刚开始。 因为变革也才刚刚开始。

兴业证券首席战略解体师张忆东认为，这是股票投资的大时代。 时间决不应该是一年以上，而应该是三至五年的牛市，伴随这次牛市的是直接融资带来的经济转型和快速发展。 据《每日经济信息》记者观察，华泰证券首席战略分析师徐彪认为，从2004年开始，国家大力扶持和提高股权融资比例，管理层市值管理的需求和流程才刚刚开始，“牛市中最宝贵的是在频段， 每次下车都想再次乘坐，这是一个很痛苦的过程。”

关于目前的市场运行区间，徐彪认为:“现在只是‘牛市’的前半部分，甚至前半部分。” 大牛市的前半段、后半段可以这样区分。 技术上，释放量的上升阶段为前半段，收缩量的上升阶段为后半段。 ”。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

重点:增加资金

行/业/热/点

申万宏源:核电有五大看点

4月15日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署今年经济体制改革要点任务，批准建设“华龙一号”第三代核电技术示范单元，核电实质性新开工密集展开。

申宏源认为，此次批准将于2月红沿河5、6号机组开工批准后，新项目再次获得批准，国内核电新开工机组将维持在8台以上的评价水平。

证券公司认为，今后国内核电新开工机组将以ap1000和“华龙一号”为主，以cap14oo和epr为辅，“走出去”以“华龙一号”为主。 “华龙一号”是我国自主开发的第三代核电技术路线，被确认为核电“走出去”的主力机组，随着国务院正式批准该技术，之后可以正式开工。

关于核电板块，该机构认为后续有五个关注点。 1 .原子能发电的第十三个五年计划预计于每年5月左右公布； 2、内陆核电十三五是否开放； 3 .核心电力和中国核建设a股上市流程4 .核电新开工项目5 .海外出口，首推丹甫股。 申万宏源建议关注浙江财富控股集团，控股四川华都目前已与出口和福清5、6号机组共签订5亿元以上的控制棒和驱动机构订单，有望充分受益于三代核电技术“华龙一号”的全部开展。 从个股来看，推荐久立特材、应流股、上海电气等。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

重点:核电项目落地

机构关注血液产品的涨价

近日，平安证券发布的一份研究报告指出，“血液制品领域长期以来的最高零售价格受到抑制，供求关系未体现在价格上，白蛋白等产品大量流入黑市途径，严重影响了药品的可得性和安全性。 糊剂站审查制度是导致领域混乱的根源，不适当的价格管制恶化了血液产品领域的奇怪形象。 目前，我国药价开放政策出台的时间已近，血液制品领域受益匪浅，领域量价可观的拐点正在逼近。 ”

证券公司认为，价格放开并向上游传递，可以在一定程度上缓解血浆供不应求的状况。 在今年的“两会”上，李克强总理在政府实务报告中再次提出“开放药品政府定价”，药价开放政策的制定时间已近。

《每日经济信息》记者观察到，据平安证券测算，涨价将给血液制品上市公司带来25%~50%的年化业绩弹性，其中天坛生物弹性最大。 白蛋白涨价8%的话，给华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的业绩弹性(年化)分别为26 )、52 )、25 )、28 )。 7月1日价格开放后，给华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的业绩弹性(年)分别为12 (、30 )、10 )、12 )。 由于公司将根据价格的变化趋势采取商品控制战略，因此实际受益度将大于这个数量。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

重点:血液制品涨价