“长江电力收购地下电站进入倒计时”

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通过互联网，8月5日通过记者李智

2009年千亿重组计划公布时，长江电力( 600900，收盘价6.68元)控股股东长江三峡总企业决定，在地下电站第一台机组开工发电前，将地下电站出售给长江电力。 距今两年过去了，地下发电厂的第一个机组已经生产完毕并进入倒计时，最后一个批发电机集团的主轴到达安装。 对此，业内人士表示，控股股东实施当年承诺已是箭在弦上。

地下发电站的生产迫在眉睫

昨天，有关长江电力地下发电站的新闻引起了许多业界人士的关注。 8月3日，三峡地下电站第28号发电机组主轴顺利到达现场安装，是明年生产的最后三台机组的第一个机组主轴。

地下电站的消息引起轰动，是因为长江电力2009年5月宣布千亿资产重组计划时，长江三峡总企业承诺在地下电站第一个机组开工发电前，将地下电站卖给长江电力，上市企业也将购买。 根据当时的预测，地下发电站的第一个机组将于年开始发电，年全部建成。

实际上，今年4月11日，长江电力企业的网站上出现了“地下发电站的第一台机组将于4月开始生产”的消息。 4月25日，又有消息称，三峡地下电站500千伏开关站顺利通过全天候试运行，标志着第一条机组电力通往外部的“通道”贯通。 截止到7月23日，长江电力终于发布公告，宣布地下电厂第一台机组将于7月底投产前实施收购，预计成交价区间为115亿元至130亿元。 但是，由于未能如期取得相关资产判断结果的批准等资料，收购计划被延期了。

但业内人士一致认为，地下电厂注入上市公司的只有时间，随着建设的深入，实施计划的时间也即将到来。

收购计划有望

资料显示，地下电站总投资91亿元，共计划安装6台单机容量70万千瓦、总装机容量420万千瓦的水轮发电机组。 业内人士表示，420万千瓦水轮发电机组对长江电力来说规模不大，但地下电站除了可以完全利用长江水力资源发电外，还可以改善三峡电站的电能质量，提高调峰能力。

招商证券分析师彭全刚表示，地下电厂交易价格区间为115亿~130亿元，溢价率低于投资总额。 考虑到长江电力以现金和负债的方式收购地下电站，预计股本没有稀释，地下电站属于调峰机组，电价高于三峡电站平均上网电价。 初步估算，通过收购地下电厂，长江电力每股收益可增长0.02~0.03元。

彭全刚还指出，长江电力拥有全国最好的水电站资源，盈利能力很高。 根据企业整体上市时的承诺，企业未来将收购金沙江下游梯级电站，成长性将得到确定。 根据当初的重组方案，金沙江下游梯级电站建设项目不作为中国三峡总企业的主要业务相关资产出售给长江电力，但未来的交易时间和交易方法由双方根据国家有关政策规定另行约定。

资料显示，金沙江开发中，溪洛渡、向家水库、乌东德和白鹤滩4座水电站总装机容量超过4000万千瓦，其规模接近2座三峡水电站。 因为规模巨大，市场各方都期待金沙江下游梯级电站的注入。