“2014十大猜想:房价上涨一成不变 存准率下调100基点”

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上证综指下破1849点

经济窄幅波动、改革进程不断推进，是主要机构集体看好多股市、大幅拉升预测区间的首要原因，但年末年初奇袭袭击类“缺钱”再次令市场感受到严峻的下行压力。 展望2009年，在社会整体融资价格不太明显的背景下，资金紧张的格局将持续，加上ipo发行带来的天量供给压力，不排除上海综合指数到1849年中期末将会阶段性破坏的可能性。

从经济基本面来看，全年经济运行波澜不惊，年大致率徘徊在7.5%附近，经济波动幅度将大幅收窄。 在政策着力促进结构转换的背景下，未来市场的兴趣将越来越集中于增长质量，对市场的整体影响将逐步下降。

应该说年对市场动向影响最大的因素不是流动性。 回顾全年，尽管央行一直坚持稳健的货币政策，但信贷和社会融资规模大幅扩大。 也就是说，至少在年上半年，央行事实上一直在执行宽松的货币基调，特别是上半年流动性一直保持宽松的局面。 并且，预计进入2009年后，在地方平台融资和房地产融资诉求旺盛的背景下，全社会资金价格稳步上涨，加上资金面的大致比例依然紧张的中央着力调整结构，全年的社会融资规模和信贷增长都将小于全年 因为，年a股将持续受到“金钱紧张”的困扰。

除此之外，股市本身的供给状况也将发生巨大变化。 年1月股票新股发行正式启动，目前管理层表明，年有700家拟上市企业全部上市，届时将有大量股票供给对市场造成持续冲击。 另一方面，新股的扩张会影响市场整体的投资情绪，分流一部分库存资金参与“新”； 另一方面，新股扩张最直接的影响是破坏现有成长股的稀缺逻辑，未来创业板和中小板的供给将明显增加。 因此，主要证券公司认为年创业板指数将尝试支持1000点。

另外，每年注意股市走势的一个重要指标是看回购利率何时退出“神坛”。 资金利率的逐步下跌带来股市的逐步上涨，年a股的机会来源于预计越来越多的“游击战”，即游戏超跌后的反弹收益。 现在主要机关推出的年运行区间主要集中在2100-2600点。 在经济没有好转的背景下，a股没有机会走势强劲，所以券商提供的运行区间上限值也比较保守。

房价的上涨“一成”不变

不管你买不买，买房的纠结都在那里； 不管你知道还是不擅长，排队抢房间的人都在那里等着； 不管你理解不理解，高企的房价取决于那里……现有房价供应量和市场诉求大不相同等，随着户籍制度改革和城市化的深入，无论你信不信，全年房价的上涨依然是粗略的。 年，北京、上海、广州、深圳等1、2线城市房价上涨压力仍在空之前，全年商业住宅均价有望继续上涨10%，但3、4线城市由于人口净流失，市场回归合理性。

最新数据显示，根据国家统计局近日公布的年11月全国70个大中城市住房销售价格统计数据，北上广深等一线城市房价连续3个月超过20%，其中北京21.1%、上海21.9%、广州20.9%、广州20.9%

与往年相比，全年房地产市场的结构化特征也越来越明显，一线城市的表现更好。 价格数据显示，截至11月一线城市房价比去年同期上涨22.77%，远高于百城10.99%的成绩。 从成交量来看，一线城市继续保持全年较高的销售增速，11月累计销售额增速为32.68%，略高于全国其他城市的30.47%。

根据产业快速发展的规律，结构特征的出现一般意味着后市的分化。 目前，我国的城市化率还只是52%，但如果只计算有城市户口的居民，严格意义上的城市化率还不到40%，未来需要进入城市的人口有可能达到3亿-4亿人。 与三、四线城市相比，一、二线城市在公共建设、生活补助、医疗教育、服务费用等行业具有许多不可比较的天然特点，土地溢价空之间本来就很丰富，是城市人口增长和定居的首选。 另一方面，由于到地方升学、就业等因素的影响，每年都有大量年轻劳动力从三四线城市涌向北、上、广深，衣食住行等基本诉求也加剧了一二线城市土地紧张局势，户籍制度改革启动，年复一年稳步巩固。 降低户籍门槛后的一、二线城市，在这类人眼里无疑是“香喷喷的”，土地资源的稀缺性日益凸显。

另外，从三四线城市的角度来看，由于人口流失和流入的更替，一二线城市持续有年轻人口流动，但新补充的农村生活人口在一定程度上填补了上述购房诉求的流失，房价短期内不会明显下跌。 年，影响这类城市房价走势的关键还是中国宏观经济基本面，在中央层面已经达成了gdp增速减速的预期共识，因此部分三四线城市发生房价回调的可能性也由此扩大。 同样，由于年gdp增长率降至7%，作为国民经济的重要支柱，房地产领域也不得不承担经济减速的风险，持续了20%的疯狂增长率，涨幅变窄。