“美国房价革新高背后：超五成住宅建筑商股价不及次贷危机前一半”

本篇文章1509字，读完约4分钟

次贷危机爆发以来，美国房地产市场一直在调整中。 随着近年来美国经济的复苏，目前美国房价已基本收复失地，创下次贷危机后的新高。 那么，在二级市场上，房地产股的走势也同样强劲吗？

《每日经济信息》记者整理数据显示，从2007年至今，房地产类股价指数走势与美国房价波动高度一致。

但是，对于地产股的整体业绩，美国麻省理工房地产中心教授威廉·惠顿对《每日经济信息》记者表示:“目前，美国许多房屋建筑商的股价实际上只是2005年的50%。”

美国生产的股票与住宅价格的动向一致度很高

次贷危机爆发以来，房地产市场成为美国这场经济复苏中的一大亮点。 《每日经济信息》记者查阅彭博终端数据发现，近10年来，美国房价经历了2008年以来的下跌，之后3年( 2009 ) )持续下跌，到了年，房价开始触底反弹，到了年，次

在此期间，全美房屋建筑商的信心指数也基本同步波动。 该指数通过调查全美约900家住宅建筑商，以50为分岭线，表明超过50家美国房地产市场前景良好。 据记者统计，该指数从2007年的18起，一度腰斩至2008年的9，连续3年在20附近徘徊，年建筑商信心指数翻倍达到47，接近50分岭线。 年~年，建筑商信心稳步上升，到今年8月信心指数回升至68，反映出住宅建筑商对市场的乐观态度。

宏观数据逐渐好转，二级市场上房地产股表现如何？

以费城证券交易所住宅类股票指数( hgx index )为例，该指数的成分股是与住宅产业相关的建设、开发、支持、销售等业务上市企业。 《每日经济信息》记者整理发现，截至2007年，该指数走势与美国房价波动高度相关，期指累计涨幅达30.81%。

今年以来，住宅建筑类的股票走势更为激烈。 布隆伯格美国房屋建筑商( bi home builders )板块今年上半年累计上涨12%，同期S&P500种指数涨幅为7%。 去年美国大选选举期间，美国房屋建造商的股价有着明显的行情。 当时，板块涨幅达到26%，但标普500仅上涨13%。

然而，在经历了下半年的激增之后，进入年中，小型建筑商的股价明显落后于更大规模的同行。

至少目前来看，今年这个板块的赚钱机会集中在市值较大的成分股上。 截至今年6月2日，大型建筑业者年内上涨12%，中小规模建筑业者上涨8%。

据记者统计，截至上周五( 8月18日)，已收回板块19只股票分割中，14只获得了积极回报。 今年以来，该板块涨幅中位数为18.76%，其中涨幅最大的3股分别为nvr股份有限公司( 60.79%，霍顿房企) 30.59%，雷纳房地产企业) 20.85%。 同期的S&P500种指数上涨了8.34%。

房地产股预计将进一步上涨

美国房屋建筑商协会( nahb )高级经济学家迈克·尼尔( michael neal )对《每日经济信息》记者表示:“从全美范围来看，多户住宅的开工率普遍回升，但仍低于正常水平。 持续上涨的监管价格和劳动力、土地、材料价格的上涨，限制了户用住宅的增长，住宅库存有限。 ”

尼尔表示，nahb预计，中短期( 1年( 5年) )开始，美国独栋住宅的开工率将进一步扩大，多户型住宅的开工率开始趋于平稳。 总体而言，美国住房建设将继续增长。

关于地产股的机会，威廉·惠顿教授在接受《每日经济信息》记者采访时表示，目前美国许多房屋建筑商的股价实际上只是2005年的50%。

对布隆伯格美国住宅建设公司“比家庭生成器”板块的19只股票的分割情况逐一进行了调查，除了成立时间晚等原因6只股票没有被适用外，剩下的13只股票中，约53.8%的股价还不到2005年的一半。 其中，中小规模建筑业者很多。

截止到今年6月初，美国住宅建筑领域的时价总额为1.2倍，其中大型住宅建筑业者为1.6倍，规模较小的企业为1倍。 目前，大型和中小型房建企业评价继续分化，其规模、盈利能力、杠杆率、股东收益率均为第一差异因素。 总体而言，美国房屋建造商的估值低于4月的峰值水平。

从布隆伯格大型房建公司的年平均收益率历史来看，每年6月至9月一般是最差的时期。 美国大型房建公司6月平均跌幅为2% (同期S&P500类指数下跌0.6% )，7月普遍下跌2% (标普500上涨2% )，8月下跌1% (标普500下跌2% )。

根据布隆伯格美国房建公司全年中期展望，在预计美国经济增长、放松管制、税收环境更加友好的宏观背景下，受强烈的购房诉求趋势吸引，这些股票预计将进一步上升。