“上半年VC投资案件数创两年新低 投资机构：大批项目将会被市场淘汰”

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经记者李彪是经王可然

“( vc市场投资)今后，单体项目融资额将越来越大，项目投资的总资金量将越来越大，但项目投资个数肯定会越来越精细化。 ”

最近，在由投中新闻和投中资本主办、投中网合作的“第十一届中国投资年会有限合作伙伴峰会”上，徽瑾创投首席执行官邓焕对《每日经济信息》记者这样表示。

今年上半年，vc (创投)市场投资案件数量和投资金额规模持续下降，其中，案件数量近两年来新低。

对此，邓熙认为，经过年的市场改革和洗礼，今年的投资者更加严格、谨慎，资金募集难度也比以前高了，真正有内生价值的投资项目也比以前少了很多。 虽然在任何街道上奔跑的项目依然很多，但该项目依然不容易找到投资，在大浪淘沙的过程中逐渐被淘汰和消化。

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今年vc投资案件数量下降

年，在经历了年的高速增长后，年增长率明显下跌，年vc市场沉寂，小幅市场数据创下两年来新低。

中国投资研究院发布的《中国vc/pe市场年8月数据报告》显示，从年8月vc市场公开的样本213份来看，投资规模为26亿8700万美元，8月vc市场投资样本数和金额规模环比数据基本持平。

8月份vc市场案件数量和金额增长乏力，实际上，今年上半年投资案件数量和投资金额的下跌更是持续。 根据投中研究院公布的数据，年上半年，vc投资市场公布的案件数为1351起，投资总额为204.91亿美元。 投资案件数和金额都持续下降，案件数达到了近两年来的最低值。

事实上，从近年来的年度数据来看，增幅有明显放缓的趋势。 年公开的vc投资样本683件，投资额47亿3400万美元，年公开的样本1360件，投资额127亿6000万美元，年公开的样本4967件，投资额444亿4000万美元，年国内vc投资市场合计公开样本3386件。

对此，邓焕表示，国家提倡大众创业、万众创新后，掀起了创业热潮，全国创业项目特别多，另外，vc机构资金充裕，年、年投入了很多项目。 可以说像o2o项目一样，基本上所有的机构，特别是主要的机构都投入了。 到了年，经过市场改革和洗礼，许多投资者渐渐发现，许多项目其实都是被所谓的风生水起，真正符合事实的项目比例非常低。 之后，有7、80、甚至8、90%的项目“死亡”。

“到了2010年，投资者也冷静了下来，变得更加严格和慎重，资金筹措难度也比以前大了，真正有内生价值的投资项目也比以前少了很多。 什么样的城市里跑的项目依然很多，但那个项目依然不容易找到投资。 ”邓熙说。

另外，仙瞳资本执行合伙人刘牧龙对《每日经济信息》记者表示，一方面是处于暂时起伏的低谷阶段，另一方面与完善金融市场的政策有关，可能会影响资金风险的偏好，影响资金向具体行业投入的决定速度，但整体上只是暂时现象

未来对vc市场的投资将更加准确[/s2/]

vc市场正在发生新的变革，从上半年vc市场的投资情况来看，投资案件数量和金额持续下降，但平均单笔投资规模为近两年来最大，达到1517万美元，远远超过年、年半年的数据。

邓熙认为，今后单体项目融资额将越来越大，项目投资总资金量将越来越大，但项目投资个数肯定会越来越精细化。 因为整个市场真正有价值的项目不是特别多。 这是正常的现象。

邓焕说:“我觉得现在投资项目的单体数量有点多，到明年的时候达到1000个、800个的话，我会更开心、更高兴。 我希望将资金集中到越来越多的单体项目、特色项目上，而不是将这些钱分散到几个不同的项目上。”

这意味着对vc市场的投资从广泛蔓延到精准投资，如何找到真正有价值的项目变得尤为重要，谁能挖掘未来的独角兽企业？ 这无疑将对投资机构的专业化水平、投资评价能力提出更高的要求，缺乏专业性水平的投资机构可能会面临越来越大的困境。

对此，澳银资本董事长熊钢告诉《每日经济信息》记者，这是一个分化的过程，大的投资机构越来越大，强的更加强，该淘汰的逐渐淘汰。 因为规模不上升，收不到管理费，筹不到资金，企业就不能运转。 这一两年新机构将逐渐被淘汰。

尽管如此，业界对未来vc投资市场的迅速发展充满信心。 鼎资本合伙人邓宁向《每日经济信息》记者表示，经过去年所谓的资本市场寒冬，许多创业企业对自己的项目也有足够理性的认识，双方都是回归理性的过程，未来可能会逐渐回暖，对中国资本市场非常有前景