“兴业证券周五上会 发行价或创七年来券商股新低”

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经过多年，兴业证券的上市之路终于看到了曙光。 6月25日(本周五，证券监督管理委员会发审委员会将审查兴业证券的首次申请。 兴业证券顺利上市后，a股证券公司板块团队将扩大到14家，兴业证券也将成为本轮ipo重启以来的第四家上市证券企业。

募捐主要用于增设营业据点

兴业证券成立于2000年5月19日，现有注册资本19.37亿元。 福建省财政厅持有企业股份5亿3300万股，占企业总股东的27.51%，为企业控股股东。 2007年~2009年，兴业证券实现归属于母公司股东的净利润20.38亿元、2.67亿元和11.55亿元，折合每股利润1.64元、0.14元和0.60元。

根据企业昨晚公布的招股书申报，兴业证券此次计划在上海证券交易所发行2亿6300万股以下，发行后总股不超过22亿股。 募集资金会增加企业的全部资本。 第一，用于增设营业网点，提高经纪业务的机构覆盖和市场占有率水平。 它还用于扩大投行规模、开展直投业务、开展融资融券等创新业务、调整自营规模、增资兴业期货等。

发行价或不足10元

有趣的是，去年年末，市场上传出了兴业证券ipo即将到来的消息。 当时业界预计其融资规模将达到60亿元。 但是，现在与过去相比，由于前期a股市场暴跌，去年ipo开业以来上市的3家证券的商股，即光大证券( 601788 )、招商证券( 600999 )、华泰证券)现在全部崩盘，市场上的人都是兴业证券的最终发行结果。

以昨日收盘价计算，光大证券、招商证券、华泰证券分别较发行价折价22.25%、30.35%、28.25%。 特别值得一提的是，由于4月以来的下跌，华泰证券一个月前网络限售股解禁时，股价已有20%以上的跌幅，包括明星基金经理王亚伟在内的网络销售股东全灭。

未披露姓名的证券公司拆股师对记者说，在目前的市场环境下，兴业证券不能像去年的光大证券、招商证券和今年年初的华泰证券那样高估值发行。 “光大证券发行时，上证指数正好达到去年全年最高点。 招商证券和华泰证券发行时，上证指数的点位也比现在高。 兴业证券要在现在的市场环境下顺利发行，只能参照现在的光大、招商、华泰的估值，而不是它们发行时的估值。 另外，考虑到这三种证券的发行价目前大幅低于发行价，特别是华泰证券上个月刚刚绞死了参与网上销售的机构们，兴业证券的发行价最终很可能低于目前证券公司的板块平均估值。 2009年20倍的市盈率估计，兴业证券的发行价格每股最多将达到12元左右。 ”

另一位私募相关人士直言，兴业证券的发行价格可能低于10元。 这是因为企业今年的业绩不乐观，抑制了估值。 兴业证券的招股书上也写道:“由于今年股市波动较大，进入持续调整期，今年1~5月的企业净利润比去年同期下降45.73%。 如果行情持续减弱，企业各项业务的盈利水平将受到很大影响。 ”

按每股12元的发行估算，兴业证券最多只能募集31.56亿元资金。 如果发行价低于10元，兴业证券将是继中信证券( 600030(2003年1月上市，发行价为4.50元) ) 7年来首次发行价低于10元的证券商股。

参与企业的股价反应平稳

而且市场对兴业证券发行的关注也体现在昨天兴业证券上市公司的股价走势上。 目前，参与兴业证券的上市公司首位为交大昂立( 600530 )、华域汽车、厦工股( 600815 )、龙溪股) 600592 )，持股数量分别为6760万股、6240万股、4875万股、3042万股

但兴业证券上市后，这些股东无疑将获得丰厚的投资回报。 以交大昂立为例，6760万股兴业证券股初始投资价7800万元，折合每股1.15元，兴业证券发行价达到每股12元，交大昂立持有的兴业证券市值将超过8亿元，投资收益率接近10倍。