“物流业迎来黄金期 细分企业更受益”

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经济史学家安格斯·麦迪逊指出，通过过去1000年世界经济的解体，500年世界经济快速发展的成果大部分是由于通信和运输价格的下降，从这些方面看，新闻技术与交通运输相融合的现代物流将继续对世界经济的运行产生积极而深远的影响。

国内现代物流产业还处于起步快速发展阶段。 与美国和日本相比，我国物流费用占gdp的比重过高，物流的快速发展水平与发达国家相去甚远，经济的高速发展，使得现代物流业务快速发展的潜力巨大。

未来的迅速发展:迎接“黄金十年”

从美、日物流产业快速发展的四个阶段来看，结合我国现阶段经济快速发展的特点，国内物流产业目前处于“物流硬件升级阶段”的晚期和“物流价格管理时代”的初期快速发展阶段。 经过近二十年来的大规模基础设施投资建设，一些行业还存在供给不足，但总体来说，我国物流硬件有了很大改善，随着包括铁路在内的基础设施大规模投资，物流硬件瓶颈预计将被彻底消除。 这和美国，日益1960年代，1970年代很相似。

我国的物流费用水平表明我国的物流业还处于初期阶段。 从我国物流费的结构来看，管理费高的特点和物流费占gdp的比例高可以看出，与发达国家相比，我国的物流业还处于一次快速发展阶段。 中国公司面临着竞争加剧和价格增长的压力，这也与上世纪70年代石油危机下美、日公司面临的形势极为相似。 参考美国、日本的快速发展历程，在我国制造业面临价格和竞争压力的情况下，以及政策对物流业的大力支持下，我国物流业有望全面进入“物流价格管理”时代，第三方物流(物流专业企业)正如美国、日本70年代中后期的“

领域的局面:呈现“四足鼎立”的样子

近年来，我国物流领域总量发展迅速，但起步较晚，行业内公司发展迅速，发展水平参差不齐，大部分物流服务商只能提供简单的以前传下来的物流服务，提供系统化、一体化综合物流服务的现代物流公司很少

从参与我国物流市场的主体来看，目前我国物流领域的竞争呈现出“四足鼎立”的格局。 一是以前传达国有公司转型的物流公司，如中外运输、中铁快运等仍占市场主导地位。 二是宅急便等新兴民营物流公司，市场份额迅速上升；三是外资物流公司如dhl等，市场份额逐渐扩大，占据高端市场首位的四、来自海尔物流等生产流通公司的物流公司，利用了与生产公司的密切关系。

国内目前物流服务商的规模、服务文案和关注领域有很大差异，这四类公司各有优势，也各有自己的市场定位。

投资战略:回归核心竞争力

由于领域内竞争日趋激烈，拥有核心竞争力是国内物流企业在领域竞争日益激烈的环境下得以生存和成长的制胜法宝。 在投资战略方面，建议围绕领域未来的快速发展趋势、政策支持方向选择有核心竞争力的企业。 建议关注细分物流行业，即仓储物流、铁路物流、供应链物流、特殊物流(冷链物流)等。

在仓储物流服务中，基础物流是不可缺少的环节，具备雄厚资产的公司潜力巨大。 物流领域的迅速发展，除了依靠道路、铁路、机场等交通基础设施资源外，仓库始终是物流领域最基础的资源。 代表性企业为中储股份( 600787 )、保税科学技术) 600794 )。

在运输服务方面，低碳经济下的铁路物流具备长时间的投资价值。 由于铁路具有陆路中、长途运输中的公路无法比拟的价格特性，未来铁路物流将在交通运输领域碳减排中发挥重要意义。 具有代表性的受益公司是铁龙物流( 600125 )。

在供应链服务方面，目前少数专业行业供应链服务商逐渐出类拔萃，具有飞马国际( 002210 )、怡宝( 002183 )、澳洋顺昌) 002245等先发特点的公司有