“3G客户数低于预期 下半年扩张渠道商或更受益”

本篇文章2109字，读完约5分钟

本周，三家电信运营商分别公布了6月份的运营数据。 截至6月底，中国3g用户达到2520万户，仅为年初预定的6000万户目标的42%。 虽然中国联通( 600050 )终于在5月以后发力，但3g整体的快速发展状况依然低于预期。 在这种情况下，投资者应该如何操作？

3g客户数低于预期

7月20日，工信部召开例行的工业通信业经济运行情况发布会。

数据显示，截至今年6月，中国3g用户达到2520万户，2009年末达到1325万户。 按照这个计算，年上半年三大运营商迅速发展了1195万户新3g客户，接近去年全年的水平。

这个数据似乎相当好。 但是，工信部快速发展司司长张峰20日在记者招待会上表示，“与预期略有差距”。

确实，与今年年初各方面的展望相比，我国目前的3g客户数量还有不少差距。 年初，工业信息部希望三家电信运营商今年能以2000万户3g客户为目标。 因为这6000万户是行业全年对我国3g客户规模的期望值。 工业和信息化部电信研究院副总工程师陈金桥3月中表示，预计今年年底3g用户将达到6000万户，似乎印证了业界的这一期望。

而且现实情况是，今年已经过半，3g客户数只达到了年目标的4成左右。 但这仍是库存指标，在增量指标方面更是不尽如人意。

年初三大运营商分别公布的全年3g客户快速发展目标为:中国移动3000万户、中国联通( 600050 ) 600050、收盘价5.45元) 1000万户、中国电)信800万户，合计增长4800万户，达到1325万户

但是，截至6月30日，中国移动上半年新增3g客户705.3万户，为年增长目标的23.5%。 中国联通6个月前增加了wcdma客户数481.7万户，达到年初预计的48.2%。 中国电信没有单独公开3g方面的指标。 这是因为无法了解企业的详细情况。 但业内研究人员表示，总体而言，3家运营商目前还没有达到年初预期目标的一半水平。

中国联通最近发挥了力量

值得注意的是，三大运营商目前的3g业务扩张均低于年初预计，但进入二季度后，迄今较为平坦的中国联通仍在积极开展活动。

从今年五一开始，中国联通调整了去年10月3g正式商用以来的营销思路，不再多次重复高端路线，在资费、包装结构、终端方面向普通大众倾斜。 6月份企业新增的3g客户为103.2万户，连续2个月将这一指标维持在百万户以上。

就三家运营商的竞争格局而言，今年以来，中国联通在增量市场中所占比重逐渐增大。 《每日经济信息》记者利用工业信息部披露数据计算，今年上半年三大运营商共新增1195万户3g客户，其中40%来自联通。 这表明，在调整营销战略后，中国联通在三大运营商激烈的格斗中逐渐占据有利形势。

目前，业内人士大多认为中国联通的这一势头可以持续，至少10月前3g客户1月份的净增长水平可以稳定在100万户以上。 东海证券拆解师康志毅表示，中国联通以低端市场为中心的千元高端智能手机大部分将于7月到货，暑期各营业部必须发起新的营销攻势。 与苏宁达成战术合作拓宽销售渠道，更便宜的36元套餐陆续推出，这些都保证了中国联通wcdma对顾客的持续吸引力。 与之前的外部预期不同，新客户的arpu值维持在140元左右，与今年第一季度的报纸水平相当，表明企业客户的质量并没有因低端客户的加入而下降。 这表明，吸引中高级顾客的中国联通能力正在加强。

不过，分析师们也强调，在本季度乃至下半年，中国联通的3g客户数据将相当漂亮，但今年上半年和年报的实际业绩数据同样不漂亮。 因为企业今年将大量的资金投入到了市场营销中，如果费用急速上升，整体的盈利能力将会受到很大的拖累。

国信证券拆解师严平表示，预计企业3g业务今年开始实现一个季度的利润，但现在似乎要推迟到明年。

短期关注终端类企业

对于3g快速发展各时段受益企业，目前三大运营商3g互联网已基本覆盖主城区，互联网优化厂商将成为首要受益对象。 另外，今后投资的企业，例如三网融合受益的光通信制造商，有政策保证运营商的资本支出比去年下跌的系统设备制造商的业绩有保障。

研究者指出，去年年底在市场上备受欢迎的增值服务类企业，现在也备受瞩目。 中信证券( 600030 )分析师张兵说，他期待着通信服务领域的增长机会。 特别是拥有语音检索业务的科大讯飞( 002230 )、运营移动飞信平台的神州泰岳) 300002 )、从事手机·视频·手机游戏业务的北纬通信) 002148 )、手机动画和手机支付

但是，目前这类企业没有参与运营商的3g业务。 北纬通信和拓维新闻向《每日经济信息》记者表示，企业目前与运营商合作的仍是2g行业，3g方面的企业在进行相关储备的同时密切跟踪运营商的动向，但除非目前市场较大，否则没有形成明确的实际应用。 这是因为实际上还没有迅速发展到3g。

但是，以前不太被期待的手机终端，现在有了不同的景象。 中国电信、中国联通暑假分别开始销售千元3g手机，与以往相比，此次销售向社会渠道开放。 安信证券拆解师黄文戈表示，如天音控股( 000829 )、四维图表新) 002405 )，仔细看看渠道商，预计两家企业的收入、毛利率将上升。